¿Qué es la estanflación?

El acrónimo estanflación combina las palabras estancamiento y inflación . Este fenómeno económico combina dos o tres tendencias económicas negativas que rara vez ocurren juntas:bajo crecimiento económico, alta inflación y altos niveles de desempleo. Aunque ha ocurrido menos de tres veces durante el siglo pasado, sus efectos son difíciles de superar porque las acciones para frenar una tendencia podrían crear una reacción en cadena de eventos que destruyen la riqueza.

Aprende qué es la estanflación, su historia, cómo funciona, por qué ocurre y sus consecuencias.

¿Qué es la estanflación?

El término estanflación se utiliza a menudo para definir una economía con bajo crecimiento económico, alta inflación de precios al consumidor y aumento del desempleo. Cuando la producción económica se reduce o se expande más lentamente, las oportunidades laborales son menores. El resultado son altos niveles de desempleo, lo que deja a los consumidores con menos dinero para gastar.

La estanflación es un fenómeno bastante raro porque la inflación no debería ocurrir en una economía débil. En condiciones económicas normales, la desaceleración del crecimiento evita la inflación, lo que hace que la demanda de los consumidores caiga lo suficiente como para reducir el aumento de los precios.

Historia de la estanflación

La estanflación no es un concepto teórico. Este término fue acuñado por primera vez por el político del Partido Conservador Británico Iain Norman Macleod en 1965 en un momento en que el Reino Unido experimentaba simultáneamente una alta inflación y un alto desempleo. Inicialmente, la estanflación era una quimera para muchos economistas porque la inflación y el desempleo suelen moverse en direcciones opuestas. Sin embargo, fue durante la recesión de 1973-1975 en los EE. UU. cuando se demostró que la estanflación era real.

En la década de 1960, Estados Unidos gastó mucho dinero en su guerra con Vietnam. Además, el auge económico posterior a la Segunda Guerra Mundial estaba resultando insostenible. La industria manufacturera de Estados Unidos también estaba rezagada y los competidores extranjeros comenzaron a ponerse al día. La creciente competencia redujo el número de puestos de trabajo en las fábricas, ya que los trabajadores se vieron obligados a buscar trabajos de servicios peor pagados. Una saturación en el mercado laboral desencadenó un aumento del desempleo.

Para frenar estos desafíos económicos, el presidente Richard Nixon hizo cumplir regulaciones para congelar precios y salarios. También facilitó a la Reserva Federal el control del valor del dólar estadounidense. Desafortunadamente, las acciones solo proporcionaron un alivio a corto plazo y no llegaron a la raíz del problema.

El peor período de estanflación fue catalizado por la crisis del petróleo de 1973 como resultado de un embargo de petróleo por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). El embargo hizo que los precios del petróleo se cuadruplicaran. Los precios más altos de la gasolina empujaron a los consumidores a automóviles más pequeños y eficientes en combustible de fabricantes alemanes y japoneses, lo que dañó aún más la economía estadounidense.

Algunas economías intentaron estimular la economía a través de un mayor gasto público, pero esto no redujo el desempleo y estimuló aún más la inflación. No fue hasta principios de la década de 1980 que EE. UU. manejó con éxito la estanflación después de modificar su política monetaria.

Cómo funciona la estanflación

La estanflación combina estancamiento, un período en el que la producción económica se reduce o crece más lentamente, e inflación (aumento de los precios). La inflación reduce el valor y el poder adquisitivo del dinero, mientras que una menor producción económica es el resultado de una baja productividad.

Esto podría ser el epítome de la miseria. El dinero que la gente gana continúa para comprar cada vez menos, lo que resulta en un aumento del costo de vida. La baja productividad y el alto desempleo en la economía mantienen bajos los salarios de los consumidores, lo que dificulta compensar cualquier déficit. La estanflación acaba con los ingresos y los ahorros a medida que las empresas reducen los salarios, reducen la contratación y retienen las inversiones.

El culpable más común de la estanflación es un gobierno que imprime moneda o políticas monetarias que crean crédito. Ambos crean inflación a través de una mayor oferta monetaria. Del mismo modo, algunas políticas monetarias, como el aumento de los impuestos o el aumento de las tasas de interés, descarrilan el crecimiento económico al impedir la producción extensiva de las empresas. Las políticas conflictivas de expansión y contracción pueden desacelerar el crecimiento económico y estimular la inflación. El resultado es la estanflación.

¿Qué causa la estanflación?

Los economistas han debatido intensamente las causas de la estanflación porque el fenómeno siguió siendo en gran medida una teoría hasta la estanflación de la década de 1970. Algunas de las causas sugeridas de la estanflación incluyen:

Políticas monetarias deficientes

La estanflación es a menudo el resultado de políticas económicas equivocadas. En los intentos de regular la economía, los gobiernos y sus bancos centrales pueden tomar decisiones equivocadas. En la década de 1970, por ejemplo, la administración estadounidense trató de maximizar el empleo en la economía, lo que inadvertidamente elevó la inflación y desaceleró el crecimiento. Los legisladores y los bancos centrales suelen tener dificultades para abordar la estanflación porque los esfuerzos por frenar una tendencia pueden estimular otra.

Choque de oferta

De acuerdo con la teoría del shock de la oferta, la disminución repentina en la oferta de un producto o servicio generalmente conducirá a una estanflación. Esto desencadena un aumento de los precios, lo que reduce los márgenes de beneficio de las empresas y, finalmente, ralentiza el crecimiento económico. Por ejemplo, una disminución repentina en la oferta de petróleo hace que su precio suba considerablemente. Los precios más altos del petróleo se filtran hacia las empresas, que luego se transmiten a los consumidores a través de precios más altos, salarios más bajos y también despidos. A medida que aumentan la inflación y el desempleo, la reducción del gasto ralentiza el crecimiento económico. La combinación de estos escenarios provoca fundamentalmente la estanflación.

Consecuencias de la estanflación

Las consecuencias de la inflación pueden ser particularmente adversas porque el fenómeno combina escenarios que a menudo son contradictorios:aumento de precios y disminución de la producción económica. Esto provoca una estanflación económica ya que los consumidores disfrutan de un menor poder adquisitivo mientras que sus salarios y ahorros disminuyen.

La estanflación tiene consecuencias directas sobre los consumidores. La asequibilidad se ve afectada ya que a los consumidores les resulta más difícil satisfacer sus necesidades básicas, especialmente si están desempleados. Los empleados tampoco se salvan porque corren el riesgo de salarios más bajos y pérdida de empleo, lo que reducirá su poder adquisitivo.

La estanflación también afecta a los inversores. Los rendimientos de los mercados de valores son generalmente más bajos durante los períodos de estancamiento en comparación con las condiciones económicas normales. La estanflación también reduce el crecimiento de las empresas, lo que podría afectar los precios de las acciones.

El comercio internacional es a menudo víctima de la estanflación. Un aumento en los precios mundiales de las materias primas aumenta el costo de hacer negocios al mismo tiempo que aumenta la inflación. El desempleo global también puede afectar la producción económica global, y el efecto de goteo finalmente afectará el gasto de los consumidores.

Conclusión

La estanflación se produce en la intersección del aumento de los precios y la desaceleración del crecimiento económico. Los efectos de este fenómeno son extremadamente dañinos, desde la erosión de los ingresos y ahorros de los consumidores hasta la reducción de la producción empresarial. La estanflación puede ser difícil de combatir si está tan arraigada, pero los gobiernos y los bancos centrales pueden tomar medidas evasivas antes de que arraigue.