ETF de Bitcoin al contado y respaldado por futuros:¿Cuál es la diferencia?

El 19 de octubre 2021, La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) aprobó el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin respaldado por futuros.

Un ETF aprobado por la SEC es algo que la comunidad de criptomonedas ha estado esperando durante mucho tiempo. pero usualmente, el acento estaba en los productos al contado en lugar de los basados ​​en futuros. Sin embargo, Este es un hito importante y un paso adelante definitivo cuando se trata de legitimar aún más Bitcoin, además de abrir la puerta a inversores tradicionales.

A través de un ETF respaldado por futuros, Los jugadores de la industria financiera heredada tienen un producto regulado que les permite recibir exposición al precio de Bitcoin. Sin embargo, todavía existe una gran diferencia entre esto y un ETF al contado.

Este artículo busca explorar ambos y esbozar sus diferencias.

Antes de sumergirnos sin embargo, Primero respondamos la pregunta más urgente.

¿Qué es un fondo cotizado en bolsa (ETF)?

Un ETF es un vehículo de inversión tradicional que está diseñado para rastrear el desempeño de un activo en particular o un grupo de activos. Permiten a los inversores exponerse a estos activos y diversificar sus carteras sin preocuparse por poseer los productos subyacentes.

En esencia, son una alternativa mucho más sencilla a tener que comprar o vender activos individuales. Existen diferentes tipos de ETF, y un rasgo común entre la mayoría de ellos es que agrupan activos en función de la industria a la que pertenecen.

Por ejemplo, hay ETF que rastrean empresas en el negocio de las aerolíneas, en el negocio de la gasolina, en el campo de la energía (o energía verde), Etcétera.

¿Qué es un ETF de futuros de Bitcoin?

Para entender qué es un ETF de futuros de Bitcoin, Primero es importante saber qué son los futuros de Bitcoin. Son un instrumento de negociación derivado, permitiendo que dos partes acuerden comprar o vender BTC a un precio y fecha predeterminados.

Básicamente, una de las partes acuerda comprar o vender BTC a un precio específico en una fecha específica, independientemente del precio que acabe siendo en esta fecha. Esta fecha en particular también se conoce como fecha de liquidación (o fecha de vencimiento).

Una vez que el contrato de futuros de Bitcoin expira (o se liquida), una de las partes debe comprar (o vender) Bitcoin al precio acordado, esencialmente, lo obtendrán con un descuento o pagarán una prima porque es poco probable que el precio sea el mismo que cuando se firmó el contrato.

Estos contratos normalmente se negocian en bolsas de productos básicos, como el Chicago Mercantile Exchange (CME), por ejemplo. El precio de los contratos de futuros de bitcoin y el precio de mercado de bitcoin pueden ser diferentes según la liquidación de los comerciantes de futuros. Por ejemplo, si más personas creen que el precio de bitcoin subirá y están apostando por él, el valor de estos contratos de futuros será más alto que el precio actual de mercado de bitcoin. Esto es importante para nuestro próximo punto.

Con todo lo anterior, Exploremos ahora qué es un ETF de Bitcoin respaldado por futuros.

Como habrás deducido, representa un fondo cotizado en bolsa que no está respaldado por bitcoins físicos sino por contratos de futuros de bitcoins. El valor de este ETF se derivaría del movimiento del precio de los futuros de bitcoin, y la empresa que emite el ETF debe mantener posiciones en estos contratos de futuros y anclar el precio de su ETF a esos.

En esencia, en lugar de rastrear el precio de Bitcoin, rastrea el precio de los futuros de Bitcoin.

¿Qué es un ETF de Bitcoin al contado?

Un ETF de Bitcoin basado en el contado regular sería uno que rastrea el precio real, bitcoins físicos. La idea principal de esto sería permitir que los inversores reciban exposición a BTC a través de un producto regulado y financieramente familiar sin que sean propietarios del activo subyacente real.

Esto viene con algunos beneficios, especialmente para inversores que no son expertos en criptomonedas que provienen del campo de las finanzas heredadas. Algunos de ellos incluyen:

• Exposición al precio de Bitcoin a través de un producto regulado
• Fácil acceso
• No es necesario almacenar bitcoins
• No es necesario administrar claves privadas
• La capacidad de acortar el precio de bitcoin.

La última es una consideración importante porque la inversión al contado no permite a los usuarios apostar a que el precio baje. Si hay un ETF, los inversores pueden vender en corto las acciones del ETF y beneficiarse de los movimientos a la baja.

Resumiendo diferencias

En esencia, las diferencias entre los ETF respaldados por futuros y al contado se pueden reducir a un par de cosas. Primero, el ETF al contado está respaldado por bitcoins reales, donde el ETF de futuros está respaldado por derivados (en este caso, contratos de futuros de bitcoin).

Más importante, sin embargo, el precio de los contratos de futuros de bitcoin podría diferir del precio actual del mercado en función del sentimiento de los inversores y, de vez en cuando, podría rastrear el precio de manera inexacta. Cuando se trata de un ETF al contado, en la otra mano, este riesgo no existe.