¿Cuál es la diferencia entre EBIT y EBITDA?

La diferencia entre EBITEBIT GuideEBIT significa Ganancias antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en el estado de resultados antes de ingresos netos. El EBIT a veces también se conoce como ingreso operativo y se denomina así porque se obtiene deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas. y EBITDAEBITDAEBITDA o Utilidad antes de intereses, Impuesto, Depreciación, La amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de una empresa porque analiza la rentabilidad de la empresa a partir de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplo es que Depreciación y Amortización Gastos de depreciación Cuando se compra un activo a largo plazo, debe capitalizarse en lugar de registrarse como gasto en el período contable en el que se compra. Se han agregado nuevamente a las ganancias en EBITDA, mientras que no están respaldados por EBIT. ¡Esta guía sobre EBIT vs EBITDA le explicará todo lo que necesita saber!

EBIT representa: mi advertencias B antes I interés y T ejes.

EBITDA representa: mi advertencias B antes I interés, T ejes D epreciación, y A mortización.

Analizando el EBIT

Como se señaló anteriormente, El EBIT representa ganancias (o ingresos netos) Ingresos netos Los ingresos netos son un elemento de línea clave, no solo en la cuenta de resultados, pero en los tres estados financieros principales. Si bien se llega a través de / beneficio, que es lo mismo) a los que se les vuelven a agregar intereses e impuestos. En un estado de resultados, El EBIT se puede calcular fácilmente comenzando por las ganancias antes de impuestos, las ganancias antes de impuestos (EBT), las ganancias antes de impuestos, o ingresos antes de impuestos, es el último subtotal encontrado en el estado de resultados antes de la partida de ingresos netos. EBT se encuentra en la línea y se suma a esa cifra cualquier gasto por intereses en el que haya incurrido la empresa.

Analizando EBITDA

Para deletrearlo una vez más, EBITDA significa Beneficio antes de intereses, Impuestos, Depreciación, y Amortización. La suma adicional de Depreciación y Amortización es la única diferencia entre EBIT vs EBITDA.

El EBITDA puede ser más difícil de calcular a partir del estado de resultados Estado de resultados El estado de resultados es uno de los estados financieros centrales de una empresa que muestra sus ganancias y pérdidas durante un período de tiempo. El beneficio o. La depreciación y la amortización se pueden incluir en varios puntos del estado de resultados (en el costo de los bienes vendidos y como parte de General &AdministrativeSG &ASG &A incluye todos los gastos de no producción incurridos por una empresa en un período determinado. Incluye gastos como alquiler, publicidad, gastos de marketing, por ejemplo) y, por lo tanto, requieren un enfoque especial.

La forma más fácil de asegurarse de tener los números completos de depreciación y amortización es verificando el Estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un Estado de flujo de efectivo contiene información sobre cuánto efectivo generó y utilizó una empresa durante un período determinado. donde se romperán por completo.

Ejemplo de EBIT vs EBITDA

El siguiente ejemplo muestra cómo calcular el EBIT y el EBITDA en un estado de resultados típico.

Lo guiaremos paso a paso a través de este ejemplo, para que pueda ver cómo calcular cada una de estas métricas por su cuenta.

Para el ejemplo de EBIT, analicemos las cifras de 2019, comenzando con las ganancias, y luego vuelva a agregar impuestos e intereses.

La fórmula de EBIT es:

EBIT =39, 860 + 15, 501 + 500 =55, 861

En el ejemplo de EBITDA, continuemos usando los datos de 2019 y ahora tomemos todo del ejemplo de EBIT y agreguemos 15, 003 de depreciación.

La fórmula de EBITDA es:

EBITDA =39, 860 + 15, 501 + 500 + 15, 003 =70, 864

Plantilla de Excel

Descargue la plantilla de Excel gratuita de CFI que compara los cálculos de EBITDA y EBIT. Intente reconstruir las fórmulas y cambiar los números para comprender completamente las diferencias.

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El ejemplo anterior de EBIT vs EBITDA muestra cómo se pueden calcular los números comenzando con las ganancias antes de impuestos y luego agregando las partidas correspondientes en el estado de resultados. un período de tiempo. El beneficio o.

Cuándo usar EBIT vs EBITDA

Hay mucho debate sobre qué métrica es mejor, y hay buenos argumentos a ambos lados de la valla.

Para una empresa o industria con gastos de capital relativamente bajos necesarios para mantener sus operaciones, El EBITDA puede ser un buen indicador del flujo de efectivo. institución, o individuo tiene. En finanzas, el término se utiliza para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de FQ.

Sin embargo, para empresas de industrias intensivas en capital como el petróleo y el gas, minería, e infraestructura, El EBITDA es una métrica casi sin sentido. La gran cantidad de gasto de capital requerido significa que el EBITDA y el flujo de efectivo a menudo estarán muy separados. En cuyo caso, El EBIT puede ser más apropiado, ya que la Depreciación y Amortización captura una parte de los gastos de capital pasados.

Para ver más sobre el tema, hemos explicado por qué a Warren Buffett no le gusta usar el EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett es bien conocido por no gustarle el EBITDA. A Warren Buffett se le atribuye el mérito de decir "¿Cree la dirección que el hada de los dientes paga el gasto de capital?". Como él mismo dijo, "¿La gente piensa que el Ratoncito Pérez paga los gastos de capital?"

Depreciación frente a gastos de capital

La depreciación no se corresponde perfectamente con los gastos de capital, pero es análogo y representa una versión suavizada de tales gastos a lo largo del tiempo.

Las personas que favorecen el uso de EBIT explican que, tiempo extraordinario, Depreciación Gasto por depreciación Cuando se compra un activo a largo plazo, debe capitalizarse en lugar de contabilizarse como gasto en el período contable en el que se compra. es relativamente representativo de los gastos de capital (Capex), y se requiere Capex para administrar el negocio, por lo que tiene sentido considerar las ganancias después de la depreciación.

Por otra parte, los gastos de capital pueden ser extremadamente desiguales, y a veces son discrecionales (es decir, el dinero se gasta en crecimiento en lugar de mantener el negocio).

Las personas que favorecen el uso de EBITDA ven el Capex como en gran medida discrecional y, por lo tanto, piensan que debería excluirse.

Impacto en la valoración

Las industrias intensivas en capital cotizarán a muy bajo EV / EBITDA Múltiplo de EBITDA El múltiplo de EBITDA es un índice financiero que compara el valor empresarial de una empresa con su EBITDA anual. Este múltiplo se utiliza para determinar el valor de una empresa y compararlo con el valor de otra, negocios similares. El múltiplo de EBITDA de una empresa proporciona un índice normalizado para las diferencias en la estructura de capital, múltiplos porque sus gastos de depreciación y requisitos de capital son muy altos. Esto significa que podrían ser una "trampa de valor" para el ojo inexperto (es decir, parecen infravaloradas, pero en realidad no lo están).

Los múltiplos de EBIT siempre serán más altos que los múltiplos de EBITDA y pueden ser más apropiados para comparar empresas de diferentes industrias.

La clave es conocer su industria y qué métricas se utilizan con más frecuencia y son las más adecuadas para ella.

Para un verdadero análisis de valor intrínseco, como en modelos financieros, El EBITDA ni siquiera es relevante, ya que dependemos completamente del flujo de caja libre sin apalancamiento para valorar el negocio.

Recursos adicionales de CFI

Esperamos que lo anterior ayude a arrojar algo de luz sobre las principales diferencias de EBIT vs EBITDA. CFI es el proveedor oficial del Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ® Conviértase en un Analista Certificado de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ® La certificación Analista de Valoración y Modelo Financiero (FMVA) ® de CFI le ayudará a ganar la confianza que necesita en sus finanzas carrera profesional. ¡Inscríbase hoy! Certificación. Si desea seguir explorando temas que le ayudarán a avanzar en su carrera, Ofrecemos la siguiente gama de recursos gratuitos Recursos de finanzas corporativas Recursos gratuitos para avanzar en su carrera de finanzas corporativas. La biblioteca de recursos de CFI incluye plantillas de Excel, preparación de la entrevista, conocimientos técnicos, modelado, que creemos será extremadamente valioso para usted.

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