¿Cuál es la diferencia entre los ETF de Blockchain y los ETF de Bitcoin?

Incluso cuando la criptomoneda bitcoin ha ganado tracción dentro de la comunidad inversora, Los fondos cotizados en bolsa de bitcoin (ETF) siguen siendo una quimera. Mientras tanto, Los ETF de blockchain ya han hecho su debut en los mercados principales. En las noticias y los informes de los principales medios de comunicación, los términos bitcoin y blockchain a veces se usan indistintamente. Como resultado, es posible confundir los ETF de blockchain y los ETF de bitcoin, aunque son instrumentos financieros diferentes.

Conclusiones clave

• Si bien los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin aún no son una realidad, Los ETF de blockchain ya han hecho su debut en los mercados principales.
• En años recientes, las monedas virtuales se han visto envueltas en múltiples batallas regulatorias y han sido objeto de un intenso escrutinio, en particular por su papel en la facilitación de actividades delictivas, como el blanqueo de capitales.
• Por otra parte, La tecnología blockchain no está prohibida ni está bajo escrutinio por parte de las agencias reguladoras.
• Los ETF de blockchain rastrean principalmente los precios del mercado de valores de las empresas que han invertido en tecnología blockchain en su fondo.
• Más recientemente, ha aumentado el optimismo sobre la posibilidad de un ETF de bitcoin en un futuro próximo, a saber, porque el presidente entrante de la SEC es Gary Gensler, que tiene una gran experiencia en criptomonedas.

Para comprender la diferencia entre los ETF de bitcoin y los ETF de blockchain, es importante conocer la diferencia entre los instrumentos que rastrean. Bitcoin es una criptomoneda, mientras que una cadena de bloques es la tecnología subyacente de una criptomoneda. Esa distinción se vuelve importante cuando se considera dentro del contexto de los instrumentos de inversión.

Aunque los futuros de bitcoin ya se ofrecen en las dos principales bolsas de valores del país, El estado regulatorio de la criptomoneda aún no está claro en algunas jurisdicciones. En años recientes, las monedas virtuales se han visto envueltas en múltiples batallas regulatorias y han sido objeto de un intenso escrutinio, en particular por su papel en la facilitación de actividades delictivas, como el blanqueo de capitales.

Por otra parte, La tecnología blockchain ha obtenido la aprobación del CEO de J.P. Morgan, Jamie Dimon, y ha sido adoptada por una amplia franja de la industria de servicios financieros. La tecnología Blockchain no está prohibida ni está bajo escrutinio por parte de las agencias reguladoras.

Actualmente hay cinco ETF de blockchain que se negocian en mercados regulados. Son el ETF Siren Nasdaq NexGen Economy (BLCN), ETF del protocolo Capital Link NextGen, Amplificar ETF de intercambio de datos transformacionales, First Trust Indxx Innovative Transaction &Process ETF, y ETF de transformación digital de VanEck vectors. Todos estos ETF se lanzaron entre 2018 y 2021. En abril de 2021, tienen un valor combinado de $ 1.7 mil millones en activos bajo administración (AUM), y sus ratios de gastos oscilan entre 0,65% y 0,95%.

Según un informe de El periodico de Wall Street , Los inversores invierten 180 millones de dólares en ETF de blockchain durante las dos primeras semanas de su lanzamiento. Los volúmenes de negociación de estos ETF también fueron más altos en comparación con otros instrumentos similares que se lanzaron desde octubre de 2017.

¿En qué se diferencian los ETF de Blockchain de los ETF de Bitcoin?

Los ETF de blockchain rastrean principalmente los precios del mercado de valores de las empresas que han invertido en tecnología blockchain en su fondo. Porque blockchain es una tecnología, no está vinculado a una empresa o producto específico.

"Bitcoin necesita blockchain pero blockchain no necesita bitcoin, "Dijo Christian Magoon, CEO de Amplify ETF, el ETF más grande centrado en blockchain.

El universo de inversiones de blockchain es amplio y no se limita a un sector en particular. Por ejemplo, IBM se asoció con la naviera Maersk para implementar blockchain en la industria del transporte de mercancías. La empresa de comercio electrónico Overstock ha realizado inversiones en blockchain a través de su intercambio de monedas digitales Medici Ventures y tZERO. estas empresas son las favoritas con los ETF de blockchain. Por ejemplo, Amplify ETFs Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) y Siren Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) han incluido a ambas compañías en sus ETF.

La mayoría de las solicitudes de ETF de bitcoin que se han enviado a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) han propuesto rastrear el precio de bitcoin a través de contratos de futuros que se negocian en el Chicago Board Options Exchange y a través del CME Group. En este modelo, Los ETF rastrean el precio de bitcoin a través de la propiedad de contratos de futuros.

Sin embargo, la SEC ha citado problemas de "liquidez y valoración" con las propuestas de ETF, y ha rechazado estas propuestas. Los contratos de futuros de Bitcoin tienen actualmente bajos volúmenes de negociación y liquidez. Como resultado, los futuros siguen los precios de cambio al contado, que son volátiles, en lugar de liderar los precios de cambio al contado.

En su forma actual, Los ETF de blockchain son relativamente menos volátiles en comparación con la volatilidad de los ETF de bitcoin (hipotéticos). Esto se debe a que no están expuestos a la volatilidad de los cambios bruscos de precios de bitcoin.

Dicho eso blockchain todavía se considera una tecnología incipiente y actualmente no constituye un gran mercado. Como tal, Los precios de las acciones de las empresas a las que sigue el ETF son más susceptibles a factores que no conciernen ni afectan a la tecnología blockchain. Cuando se lanzan, Los ETF de bitcoin se verán afectados directamente por las políticas de las agencias reguladoras con respecto a bitcoin y criptomonedas.

¿Estarán disponibles los ETF de Bitcoin en un futuro próximo?

A medida que la popularidad de bitcoin sigue aumentando, también lo han hecho las llamadas para la introducción de ETF de bitcoin. En general, Las monedas digitales se han vuelto cada vez más comunes entre los inversores institucionales. Y hay muchas cosas que son atractivas sobre un ETF de criptomonedas:los inversores podrían comprar y vender bitcoins de manera más fácil y económica, integrarlo sin problemas en sus carteras, y eliminar la inconveniencia de asegurar y almacenar bitcoins. Sin embargo, el camino que conduce a los ETF de bitcoin es difícil. Como se mencionó antes, En el pasado, la SEC ha rechazado varias propuestas para ETF de bitcoin.

En la Cumbre Mundial del Gobierno de 2018, Adena Friedman, CEO de Nasdaq, dijo que podría ser "demasiado pronto" para los ETF de bitcoin en los Estados Unidos. Segun ella, los mercados subyacentes que determinan el precio de bitcoin no están regulados y pueden no ser necesariamente justos para todos los participantes. "Y eso significa que puede haber distorsión de precios, " ella dijo.

Esta distorsión de precios puede resultar en una cesta de precios poco fiable para el ETF. en el momento, Friedman no proporcionó un cronograma para el lanzamiento de ETF de bitcoin en el mercado de EE. UU. Y dijo que era "prudente que los mercados reguladores adopten un modo de 'observación' y aprendan todo lo que podamos al respecto".

Más recientemente, ha aumentado el optimismo sobre la posibilidad de un ETF de bitcoin en un futuro próximo, a saber, porque el presidente entrante de la SEC es Gary Gensler, que tiene una gran experiencia en criptomonedas.

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