¿Qué es una oferta pública inicial? Y como funcionan

Cuando un gran Buzzy Company tiene su OPI, el evento puede dominar las noticias financieras y comerciales. Pero, ¿cuál es esta ocasión trascendental? ¿Cómo afecta al mercado? ¿Y cómo puedes involucrarte?

¿Qué es una oferta pública inicial (OPI)?

Una OPI es la primera vez que una empresa privada vende acciones a inversores externos en una bolsa de valores. Los inversores pueden comprar y negociar esas acciones a voluntad, y la empresa ya no puede controlar quién posee acciones.

¿Por qué las empresas cotizan en bolsa? Porque permite a los accionistas (capitalistas de riesgo y / o empleados de mucho tiempo) por ejemplo) para ver un retorno de su inversión, y porque es una forma poderosa de recaudar dinero rápidamente. La empresa utiliza ese efectivo para invertir en desarrollo, saldar la deuda, o lanzar nuevos productos. A cambio de financiación, los comerciantes como usted pueden poseer una parte de la empresa y vender esas acciones cuando (con suerte) aumentan de valor.

Una OPI también representa un cambio dramático en la forma en que opera la empresa. Dado que ya no es una empresa privada, está obligado a publicar informes financieros trimestrales y anuales para que los comerciantes sepan lo que están comprando. La empresa también debe otorgar a los accionistas poder de voto en algunas decisiones, como quién se sienta en la junta directiva.

Si bien las OPI son oportunidades atractivas para comprar acciones de empresas calientes, Tenga en cuenta que muchas OPI de moda pierden valor de las acciones en su primer día de negociación. Facebook, por ejemplo, perdió valor de inmediato y tardó más de un año en cotizar por encima de su precio de salida a bolsa.

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¿Cómo funciona una oferta pública inicial?

Acme Inc. quiere salir a bolsa. Primero seleccionan un banco de inversión para guiarlos a través del proceso de OPI. Los bancos solicitantes envían ofertas que describen cuánto dinero recaudarán y cuánto cobrarán en concepto de tarifas (generalmente entre el tres y el siete por ciento del precio de venta total de la OPI). Este proceso comienza entre seis meses y un año antes del día de la OPI.

Por último, Acme decide utilizar Globex Bank. Globex no ofrece las tarifas más bajas, pero tienen la reputación de obtener la mayor cantidad de capital y diversificar el riesgo vendiendo a un gran número de personas (en lugar de a unos pocos grandes compradores).

Globex comienza un proceso llamado suscripción. Este proceso detalla la cantidad de dinero que se recaudará, el tipo de valores que emitirá Acme, y todas las tarifas. La suscripción asegura el éxito de la OPI. Esto es similar a cómo su banco hipotecario suscribe su hipoteca para asegurarse de que sea un buen negocio para usted y el banco.

Durante los próximos meses, Globex estudia minuciosamente las finanzas de Acme. Buscan formas de vender o cancelar activos no rentables para aumentar el valor de la empresa tanto como sea posible. A veces contratan nuevos gerentes o directores con experiencia en la gestión de empresas públicas.

Próximo, Globex solicita una oferta pública inicial ante la Comisión de Bolsa y Valores. (Si Acme fuera una empresa del Reino Unido, archivarían con la Autoridad de Servicios Financieros. Si fueran canadienses, que presentarían ante sus reguladores de valores provinciales). Esta presentación "S1" incluye estados financieros, describe quién posee acciones antes de la OPI, y describe la gestión de Acme, impugnaciones legales, competencia, modelo de negocio, y cómo se gestiona la empresa.

Una vez que los reguladores de seguridad aprueban la oferta y establecen una fecha para la OPI, Acme y Globex organizaron un "road show, ”Presentando la OPI a varias partes interesadas en todo el país y posiblemente en todo el mundo. Presentan la información financiera de la empresa y el precio de venta a los posibles compradores. Los inversores presentan ofertas indicando cuántas acciones quieren. Durante este período, Acme también redacta nuevos contratos para proveedores, completa más estados financieros para los reguladores, y se incorpora a la bolsa de valores.

Si bien las reuniones con los inversores son confidenciales, empresas como Acme rara vez mantienen en secreto sus planes de OPI. No es como si un día aparecieran grandes empresas en la bolsa de valores. De hecho, Por lo general, lo mejor para ellos es crear tanto entusiasmo y drama en torno al proceso para impulsar el precio de la OPI.

Los inversores presentan sus órdenes para que se produzcan en el momento en que se abre el intercambio el día de la OPI. El precio que pagan depende de muchos factores, como el valor de la empresa y la condición del mercado.

Después del día de la OPI llega un período de estabilización. Acme no quiere que sus acciones caigan por debajo del precio de la OPI porque eso se vería mal. Para prevenir esto, Acme le dio a Globex una opción de sobreasignación, que es la capacidad de vender o vender en corto hasta un 15% más de acciones de lo planeado originalmente. Si la demanda parece débil, Globex puede recomprar algunas acciones a un precio más bajo. El objetivo aquí es reducir la oferta, elevando así la demanda.

Aproximadamente un mes después del día de la OPI, Globex presenta estimaciones de las ganancias de Acme. Seis meses después, Los inversores de OPI tienen permiso para negociar sus acciones.

¿Cuándo puede una empresa solicitar una oferta pública inicial?

No existe una métrica única para todos que defina cuándo una empresa puede solicitar una oferta pública inicial. Algunas empresas existen desde hace décadas antes de presentar la solicitud. Otros presentan la solicitud tan pronto como pueden.

Entonces, ¿cuándo solicita una empresa una oferta pública inicial? Generalmente, cuando alcanza un tamaño en el que ya no puede obtener financiación de inversores ángeles, capital de riesgo, o inversores privados. Ofrecer acciones al público les da una entrada de efectivo para impulsar un mayor crecimiento.

Pero se necesita tiempo para llegar a este punto. La empresa necesita establecer una posición de mercado sólida para atraer inversores y cumplir con las calificaciones de los reguladores de valores. Los reguladores quieren que las empresas se hagan públicas para estimular la inversión, pero no quieren empresas volátiles que hagan que la gente pierda dinero.

Las OPI también son oportunidades para que se les pague a los inversores anteriores (desde que la empresa era privada). Una vez que la empresa se hace pública, pueden vender sus acciones en el mercado libre. Es de suponer que esas acciones valen más de lo que pagaron por ellas. Por lo tanto, podría haber una presión significativa por parte de los primeros inversores para que salgan a bolsa rápidamente.

Aquí hay algunas señales más de que una empresa privada está lista para solicitar una oferta pública inicial:

• La empresa puede permitirse el proceso de salida a bolsa. Hay muchos gastos que deben cubrirse antes de que la empresa recaude la inversión de los inversores públicos.

• La empresa tiene ingresos predecibles. Al mercado no le gustan las empresas que pierden sus ganancias o que no pueden predecir cuáles podrían ser esas ganancias.

• La empresa tiene potencial de crecimiento. Después de todo, todos quieren que su inversión crezca.

• La empresa cuenta con una sólida gestión con experiencia en la gestión de empresas públicas. La calidad del liderazgo es fundamental para los inversores.

• La empresa tiene poca deuda. La gente no pagará mucho por empresas cargadas con demasiadas deudas.

• La empresa es un actor importante en su industria. Los inversores examinarán a la empresa frente a sus competidores.

• La empresa tiene un plan de negocios claro a cinco años (incluidas las finanzas) para que los inversores sepan lo que les espera.

Cómo comprar acciones de OPI

Con la mayoría de las acciones, simplemente puede realizar un pedido con su corredor y cobrar sus acciones. Acciones de OPI, sin embargo, se vende previamente a inversores seleccionados. Los pedidos ya se presentan antes de que suene la campana el día de la OPI. Esto significa que las acciones de OPI son inaccesibles para la mayoría de las personas sin acceso especial. Solo hay cuatro métodos para hacerse con las acciones de esa empresa que acaba de presentar una oferta pública inicial.

1. Trabaje con una corredora en línea que reciba acciones

A algunas casas de bolsa en línea se les asignan acciones de un banco de inversión para venderlas a sus miembros. Pero el hecho de que su corredora tenga acciones no significa que se las venderá. Podría vender esas acciones a sus clientes de mayor valor. Consulte con su corredora si está interesado en una acción de oferta pública inicial en particular.

2. Trabajar con un banco de inversiones

Si a menudo le interesan las acciones de OPI, entablar una relación con un banco de inversión. La mayoría de las acciones que adquieran irán directamente a sus clientes.

No es necesario que trabaje directamente con el banco de inversión de suscripción original. Todos los grandes jugadores obtendrán una parte de la OPI. Pero pagará tarifas y comisiones más altas por sus inversiones de lo que pagaría con un asesor robotizado en línea como Wealthsimple.

3. Encuentre un fondo mutuo con acciones de OPI

Algunos fondos mutuos se venden en acciones de OPI. Aunque técnicamente el fondo posee las acciones de la OPI, todavía está invertido en la empresa si compra acciones en ese fondo. La advertencia aquí es que también invertirá en todo lo demás que posea el fondo.

4. Espere y compre acciones de OPI como cualquier otro

No es necesario que posea una acción tan pronto como esté disponible. De hecho, A menudo es más inteligente esperar hasta que la publicidad se apague y la acción se estabilice. Cuando Uber se hizo público, sus acciones cayeron un 7% el primer día de cotización. Habría perdido dinero instantáneamente si hubiera comprado acciones de OPI. Dale a las acciones algo de tiempo para estabilizarse y asegurarte de que no estás pagando una prima.

Si toda esta charla sobre las OPI lo tiene ansioso por comenzar a invertir, ahora podría ser un buen momento para unirse a Wealthsimple. Ofrecemos tecnología de punta, tarifas bajas y el tipo de personalizado, un servicio amigable que tal vez no hubiera pensado en un servicio de inversión automatizado. Empiece a invertir en cuestión de minutos.