Estrategias de inversión:lograr rentabilidades sólidas sin predicciones

Imagínese que es el 30 de abril de 1989. Acaba de recibir cien mil dólares. Planea invertir este dinero durante los próximos 20 años. ¿Dónde lo pones?

Aquí hay cuatro opciones. No es necesario buscarlos en Morningstar (de hecho, eso sería hacer trampa para el ejercicio de hoy). Simplemente échales un vistazo y elige cuál de los cuatro crees que habría sido el mejor lugar para tu dinero durante las últimas dos décadas.

• Descubrimiento internacional de fidelidad (FIGRX):invierte en empresas más grandes con sede fuera de EE. UU., principalmente en países desarrollados.
• Fidelidad Inversión Inmobiliaria (FRESX):Invierte en fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), empresas operativas de bienes raíces (REOC) y pequeños cerdos (RUNT). Es broma sobre eso último.
• Vanguardia 500 (VFINX):un fondo indexado que busca imitar el desempeño del índice S&P 500 de acciones estadounidenses generalmente grandes.
• Fondo indexado Vanguard Small-Cap (NAESX):un fondo indexado que busca imitar el desempeño del índice MSCI U.S. Small Cap 1750 de acciones estadounidenses pequeñas y medianas.

Continúe y elija uno, y solo uno. ¿Dónde habría comprometido su dinero durante los últimos 20 años? ¿Tienes uno? Excelente. Ahora, veamos cómo se desempeñó cada uno desde el 30 de abril de 1989 y cuánto valdrían hoy sus 100.000 dólares.

Fondo Promedio. Volver $100.000 convertidos en... Fidelity International Discovery6,41%$346.605Fidelity Real Estate Investment8,13%$478.046Vanguard 5007,52%$426.704Vanguard Small-Cap Index Fund7,44%$420.637

Fuente:software Morningstar Principia, 30/4/1989-30/4/2009

¿Elegiste Fidelity Real Estate Investment, el fondo con mayor rentabilidad? Supongo que no lo hiciste, no después de lo que ha sucedido en los mercados inmobiliarios en los últimos años. Quizás haya elegido Fidelity International Discovery, ya que en algún lugar de su mente está el recuerdo de que las acciones internacionales superaron a las acciones estadounidenses todos los años entre 2002 y 2007. Pero esa fue la opción de menor rentabilidad de nuestras opciones. Y aunque perdió frente al fondo inmobiliario sólo un 1,72% al año, esa desventaja resultó en 131.441 dólares menos de riqueza, una cantidad mayor que la inversión original de 100.000 dólares. Si sumas pequeñas cantidades a lo largo de muchos años, estás hablando de mucho dinero.

El poder de la diversificación

Ahora bien, cuando le pedí que eligiera sólo una de estas inversiones, es posible que se haya resistido. “Nunca invertiría todo mi dinero en un solo fondo”, habrás dicho. "Eso es demasiado arriesgado."

Eres muy inteligente.

Pero si bien sabes que la diversificación reduce el riesgo, ¿sabías que también puede aumentar la rentabilidad? Veamos creando una cartera que se invierta un 25% en cada uno de los fondos antes mencionados, y reequilibrándola anualmente. ¿Cuál cree que habría sido el rendimiento anual promedio de esta cartera? ¿Dónde se ubicaría entre los rendimientos de los cuatro fondos?

Puede intentar encontrar una respuesta haciendo algunos cálculos:sume los rendimientos de los fondos y divídalos entre cuatro. Eso le daría un 7,35%, lo que habría quedado por detrás de todas las opciones excepto el fondo internacional.

Pero aquí está la verdadera respuesta:la cartera de cuatro fondos, reequilibrada anualmente, habría ganado un promedio de 7,81% al año, convirtiendo 100.000 dólares en 450.279 dólares. Eso venció a tres de las cuatro opciones; la suma excedió la mayoría de las partes, por así decirlo.

¿Cómo sucedió eso?

Un poco de equilibrio

Si bien cada uno de los fondos registró rendimientos similares a largo plazo, a menudo subieron y bajaron en diferentes grados, en diferentes momentos. Esto no sucedió todos los años; 2008 es un ejemplo reciente y doloroso de cuántas inversiones pueden moverse en la misma dirección (es decir, hacia abajo) al mismo tiempo. Pero si analizamos muchos años, algunos de estos fondos zigzaguearon mientras que otros zigzaguearon.

Si a eso le sumamos un poco de reequilibrio –lo que implica vender lo que ha funcionado relativamente bien para comprar lo que no–, a menudo saldremos de una clase de activo caliente antes de que se enfríe y entraremos en una clase rezagada que está lista para convertirse en líder. De hecho, los estudios indican que reequilibrar anualmente es generalmente demasiado. Si hubiéramos reequilibrado nuestra cartera hipotética cada tres años (algo que no puedo hacer con el excelente software Morningstar que utilicé para calcular estos números), creo que el rendimiento de la cartera de cuatro fondos habría sido un poco mayor.

Sí, quedó por detrás del actor número uno (el fondo inmobiliario). Pero aquí está la verdadera belleza de la asignación de activos:No es necesario identificar cuál será la mejor inversión (lo cual es bastante difícil, si no imposible). No se requieren habilidades de adivinación. Obtienes ganancias muy respetables sin pagar a un psíquico ni vender tu alma.

Notas finales

Finalmente, señalaré que no recomiendo esta cartera exacta ni estos fondos exactos; fueron elegidos porque tienen un historial suficientemente largo para examinar (aunque diré que soy partidario de los fondos indexados y poseo acciones del Vanguard 500). Esto es sólo una ilustración de un pequeño truco de asignación de activos, que también funciona cuando se cambian las inversiones (como se muestra en esta ilustración a largo plazo).

Una cartera de la vida real debería tener aún más activos, incluidos bonos, si usted es financieramente conservador o está dentro de una década de su jubilación. Pero ese es un tema para otro día.

Para obtener más información sobre inversiones, consulte Regla para su jubilación de The Motley Fool. servicio.

Robert Brokamp

Como ex asesor financiero y profesor de inglés, era inevitable que Robert Brokamp algún día escribiera sobre la gestión del dinero. Sus reflexiones sobre la jubilación, las inversiones, la elaboración de presupuestos y los cojines para gritos se pueden encontrar en Fool.com y en varias otras publicaciones, incluidas Get Rich Slowly y Newsweek.

Fue colaborador de The Motley Fool's Money After 40 y Million Dollar Portfolio, coautor de The Motley Fool Personal Finance Workbook, autor de The Motley Fool's Guide to Paying for School y es editor del servicio de boletines Motley Fool Rule Your Retirement.

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