Qué hacer cuando el mercado de valores cae

¿Puedes sentirlo? ¡Hay pánico en las calles! Estamos en medio de una caída del mercado de valores y la histeria está comenzando de nuevo. Mientras escribo esto, el S&P 500 ha bajado un seis por ciento hoy, y un 17,3% por debajo de su máximo histórico de 3386,15 el 19 de febrero.

Los medios de comunicación de todo el mundo están compartiendo titulares aterrorizados.

Por toda la televisión e internet otros reporteros financieros están presentando historias similares. ¿Y por qué no? Estas cosas se venden. Es el equivalente financiero del viejo adagio de los reporteros:"Si sangra, conduce."

Aquí está la historia principal en EE.UU. Hoy en día En este preciso momento:

Pero aquí está la cosa: Para tener éxito en la inversión, tienes que alejarte de las noticias financieras. Tienes que ignorarlo. Todo lo que hará es volverte loco.

Mal comportamiento

La triste verdad es que la gente tiende a invertir dinero en acciones durante los mercados alcistas, después de que las acciones han estado subiendo durante algún tiempo. Los especuladores se amontonan, miedo a perder. Luego entran en pánico y se rescatan después de una caída del mercado de valores. Comprando caro y vendiendo bajo, pierden mucho.

A menudo, son los pequeños inversores individuales como usted y yo los que cometemos estos errores. Durante la Gran Recesión, Un lector de Get Rich Slowly compartió la siguiente historia:

"Estoy en la industria [financiera] ... Puedo decirles ahora que cuando los mercados se hundieron durante octubre [2008], las personas con menos de (aproximadamente) 100k se comportaron significativamente diferente de los inversores con 100k + en el mercado. También, las personas que no tenían un fondo de emergencia se comportaron de manera significativamente diferente a las que sí lo tenían, generalmente en su propio detrimento.

"Estas acciones me llevan a creer que las personas con activos sustanciales tienden a salir del mercado y no se preocupan por las fluctuaciones a corto plazo, mientras que las personas con cantidades más pequeñas de activos bloquean las pérdidas retirando activos del mercado en tiempos difíciles. Luego, cuando / si vuelven, se han perdido varios días de grandes ganancias ...

“Mientras sucedía, me sorprendió la clara demarcación de ingresos que parecía separar el comportamiento racional del comportamiento irracional. ¿Los pequeños inversores cometen errores de comportamiento que les impiden hacerse ricos? "

En lugar de vender durante una recesión, es mejor oponerse a la tendencia. Siga el consejo del multimillonario Warren Buffett, el mayor inversor del mundo:" Teme cuando los demás son codiciosos, y sé codicioso cuando los demás tengan miedo. "

En su carta de 1997 a los accionistas de Berkshire Hathaway, Buffett hizo una brillante analogía:"Si planeas comer hamburguesas a lo largo de tu vida y no eres un productor de ganado, ¿Debería desear precios más altos o más bajos para la carne de res? " Quieres precios más bajos, por supuesto:si vas a comer muchas hamburguesas durante los próximos 30 años, quieres comprarlos baratos.

Buffett completa su analogía preguntando, "Si espera ser un ahorrador neto durante los próximos cinco años, ¿Debería esperar un mercado de valores más alto o más bajo durante ese período? "

A pesar de que faltan décadas para la jubilación, la mayoría de los inversores se emocionan cuando suben los precios de las acciones (y entran en pánico cuando bajan). Buffett señala que esto equivale a regocijarse porque están pagando más por las hamburguesas, que no tiene ningún sentido:" Solo aquellos que [venderán] en un futuro cercano deberían estar contentos de ver subir las acciones. ”Está llevando a casa la sabiduría ancestral de comprar barato y vender caro.

Hacer esto puede ser difícil. Por una cosa, va en contra de tu instinto. Durante una caída del mercado de valores, lo último que quieres hacer es comprar más. Además, ¿Cómo sabe que el mercado está cerca de su punto máximo o de su punto más bajo? La verdad es que no. La mejor solución es regular, inversiones planificadas, sin importar si el mercado es alto o bajo.

Mientras tanto, ignore las noticias financieras.

La ausencia de malas noticias son buenas noticias

Los medios de comunicación se dedican a vender noticias, y para hacer eso, lo sensacionalizan. Impulsado por los informes demasiado ansiosos, la exuberancia irracional puede convertirse rápidamente en una tristeza omnipresente. Ninguno de los dos estados de ánimo tiene sentido. Ambos son extremos que llevan a los inversores a tomar malas decisiones.

Por ejemplo, Conozco a un par de personas que "invirtieron" en Bitcoin cuando estaba en todas las noticias. Ahora desearían no haberlo hecho, pero aceptaron el bombo publicitario. Mi hermano perdió dos casas por ejecución hipotecaria y se declaró en bancarrota porque compró la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos a mediados de la década de 2000.

Mientras tanto, las personas que conozco que ignoran las finanzas tienden a prosperar.

El número de mayo de 2008 de la Diario AAII presentó un artículo titulado "El mercado de valores y los medios:enciéndalo, But Tune It Out ”en el que el autor Dick Davis argumentó que el movimiento diario del mercado es a menudo ilógico y / o arbitrario. Excepto por catalizadores obvios:golpes militares, desastres naturales, el coronavirus:nadie sabe qué hace que el mercado se mueva en un día determinado. Los cambios a corto plazo parecen aleatorios. Además, como acabamos de aprender de Warren Buffett, no son realmente relevantes si tiene un horizonte de inversión a largo plazo (que probablemente sea el caso para la mayoría de ustedes).

Para el inversor a largo plazo, Los movimientos diarios del mercado son principalmente ruido y relleno. "Lo importante es la repetición o la falta de ella, ”Escribe Davis. Una línea de tendencia es más útil que un punto de datos.

“Creo que una de las peores cosas que le puede pasar a un inversor a largo plazo es estar informado de forma instantánea y total sobre sus acciones. En la mayoría de los casos, las noticias puntuales se vuelven irrelevantes con el tiempo ... Los grandes movimientos del mercado pueden ser inexplicables, pero un enfoque de promediado de costos a largo plazo o en dólares excluye la necesidad de explicaciones ".

Puede ver las noticias de inversión diarias, pero no dejes que influya en tus decisiones. "Concéntrese en el largo plazo, "Davis escribe, "Y puedes ignorar las distorsiones de los medios".

Davis no es el único que cree que no tener noticias es una buena noticia. La investigación lo respalda. En Por qué las personas inteligentes cometen grandes errores de dinero (y cómo corregirlos) , los autores citan un estudio de Harvard sobre hábitos de inversión. ¿Los resultados?

" Los inversores que no recibieron noticias obtuvieron mejores resultados que los que recibieron un flujo constante de información. bueno o malo. De hecho, entre los inversores que estaban negociando [una acción volátil], los que permanecieron en la oscuridad ganaron más de el doble de dinero como aquellos cuyos oficios fueron influenciados por los medios ".

Aunque puede parecer imprudente ignorar las noticias financieras, el libro sostiene que no lo es:"Los inversores a largo plazo no deben preocuparse por el precio de cierre de ayer o los informes de ganancias trimestrales de mañana". Tome sus decisiones en función de sus objetivos financieros personales y una estrategia de inversión predeterminada. no sobre si el mercado saltó o cayó ayer.

"¡Pero esta vez es diferente!"

Siempre que el mercado de valores se derrumbe, hay gente que llora "¡Esta vez es diferente!" Esta vez el mercado no lo haré recuperar. Esta vez la economía va a estar sumida en un pantano durante años. O décadas. O para siempre . Hasta aquí, "Esta vez" nunca ha sido diferente.

Pero lo admito:esta vez se siente un poco diferente. Sí, Creo que gran parte de este pánico es solo eso:pánico. Y espero eso en general, esta recesión reflejará recesiones anteriores. Dicho eso el coronavirus es real. A pesar de las advertencias de ciertos autoproclamados expertos, el coronavirus es no la gripe. Es mucho más mortífero. E incluso cuando no es fatal puede ser debilitante. (¿Sabía que el 5% de los casos en China requieren respiración artificial? ¿Otro 15% requiere oxigenoterapia? Eso no es gripe).

El coronavirus está teniendo efectos reales en la economía mundial. Y esos efectos pueden durar meses o años.

Toma Apple por ejemplo. Una de las empresas más grandes del mundo, Las ganancias de Apple dependen de un ciclo de producto regular, uno que presenta actualizaciones de forma rutinaria a los dispositivos existentes y, en ocasiones, introduce otros nuevos. Pero el coronavirus retrasará muchos de sus anuncios planificados para 2020. Más, está engullendo la producción de artículos existentes. ¿La línea de fondo? Los números de Apple van a ser un desastre este año.

Apple no está sola. El coronavirus está causando estragos en la economía mundial, y sospecho que esto es solo el comienzo.

• Italia está restringiendo viajes y cancelando todos eventos publicos.
• La ciudad de Austin, Texas canceló el festival South by Southwest.
• Los eventos deportivos de todo el mundo se han visto afectados. Los juegos se han pospuesto o cancelado. Algunos se juegan sin espectadores. E incluso los Juegos Olímpicos de verano, programados para comenzar el 24 de julio, corren el riesgo de retrasarse.

Aquí en Portland hemos tenido el coronavirus durante unos diez días. El primer caso diagnosticado provino de una persona empleada en una escuela a solo cinco millas de nuestra casa. Esto ha provocado pánico en Costco y Wal-Mart.

El dia de ayer, Kim y yo asistimos a dos eventos concurridos:un musical de Broadway ( Congelado ) y un partido de fútbol de los Portland Timbers. Ambos tuvieron poca asistencia. (Las estadísticas oficiales de Timbers muestran una capacidad máxima de 25 personas, 218 pero eso es una mierda. Había asientos vacíos por todas partes.)

Todo esto es para decir:El coronavirus ya ha afectado a la economía nacional, y solo va a empeorar. ¿Tu mejor defensa? Una campaña en curso para desarrollar una fuerte personal economía.

La economía nacional frente a su economía personal

Obviamente, la situación económica nacional afecta nuestras decisiones financieras personales hasta cierto punto.

Cuando el desempleo se dispara, es importante mantener un ahorro de emergencia adecuado y limitar el uso de la deuda. Cuando el mercado de valores colapsa, necesita comprender sus objetivos de inversión, y cómo se relacionan con su tolerancia al riesgo y su cronograma de inversión. (Y cuando el mercado de valores sube, debe hacer las mismas preguntas).

Independientemente del estado de la nacional economía, por último usted son responsables de su personal economía. Un jefe de dinero es proactivo prepararse para los problemas antes de ocurren. Cuando los tiempos son correctos necesitas dejar algo a un lado para el futuro. Luego, cuando las cosas se vuelven oscuras y deprimentes, estarás mejor protegido de las hondas y flechas de la escandalosa fortuna.

Una economía personal sólida se basa en fundamentos de las finanzas personales como estos:

• Objetivos financieros claros. Necesitas saber por qué estás ganando y ahorrando dinero. ¿Dónde quieres estar en cinco años? ¿Diez? ¿Cómo quieres llegar?
• Un fondo de emergencia adecuado. Los expertos no están de acuerdo sobre qué tan grande debería ser un fondo de emergencia. Algunos dicen que seis meses algunos dicen doce, y otros dicen tres. Yo digo que debería ser lo suficientemente grande como para permitirle dormir por la noche cuando la economía se pone inestable. (Y el mejor momento para ahorrar es antes de necesitas el dinero.)
• Uso limitado de deuda. Si usa deuda, úsalo con sabiduría. Una hipoteca no es mala y tampoco los préstamos para estudiantes. Un préstamo de automóvil está en el límite, aunque, y pedir prestado para comprar un televisor es una tontería. Utilice la deuda solo cuando sea necesario. Si sospecha que puede perder su trabajo o encontrar algún otro cambio importante en su vida, luego deshacerse de la deuda por completo.
• La práctica del ahorro. Cuando tu economía personal es buena, es fácil dejarse llevar por la complacencia. Empiezas a comprar salsa de tomate orgánica y a comer en restaurantes elegantes. Tomas vacaciones más grandes. Pero si puedes dominar el arte de la frugalidad cuando los tiempos son difíciles, podrá practicarlo mejor cuando los tiempos sean difíciles.
• Inversión inteligente para el futuro. Finalmente, invierta sabiamente. No dejes que las noticias te lleven a tomar decisiones emocionales. Compre barato y venda caro. Si no estaba dispuesto a vender sus inversiones cuando el Dow estaba cerca de los 30, 000, entonces, ¿cómo diablos tiene sentido venderlos cuando el Dow está cerca de los 25, 000?

La base de una economía personal sólida es la educación. Para convertirse en un inversor inteligente, debe ser un inversor educado. Y debes reconocer lo que puedes y no puedes controlar. La economía nacional (y global) afecta su economía personal, pero en última instancia, todo lo que puede controlar son sus finanzas personales.

La línea de fondo

Sé que las caídas del mercado pueden dar miedo. Pero aquí está la cosa: Si esta volatilidad te pone nervioso, si te hace tomar malas decisiones, entonces quizás haya invertido demasiado dinero en el mercado de valores. La volatilidad es una de las características fundamentales de las acciones.

De media, el mercado de valores rinde un 10% anual (alrededor del 7% cuando se ajusta a la inflación). Pero el promedio es no normal.

La historia reciente es típica. La siguiente tabla muestra el rendimiento anual del S&P 500 durante los últimos veinte años (sin incluir dividendos):

El S&P 500 obtuvo un rendimiento anualizado promedio de 6.06% durante el período de veinte años que finalizó en 2019. Pero cero de estos años generaron rendimientos bursátiles cercanos al promedio de ese lapso de tiempo. (2007 se acercó más al promedio con un rendimiento del 3,53%, todavía más del 2,50% del promedio).

Los movimientos del mercado a corto plazo no son un indicador preciso del rendimiento a largo plazo. Lo que hizo una acción o un fondo el año pasado no le dice mucho sobre lo que hará durante la próxima década.

En el clásico de Benjamin Graham El inversor inteligente , el escribe:

“El inversor con una cartera de acciones sólidas debe esperar que sus precios fluctúen y no debe preocuparse por caídas considerables ni entusiasmarse por avances considerables. Siempre debe recordar que las cotizaciones del mercado están ahí para su conveniencia, ya sea para aprovecharse o para ser ignorado. Él nunca debería comprar una acción porque ha subido o vende uno porque ha bajado. No estaría muy equivocado si este lema fuera más simple:“ Nunca compre una acción inmediatamente después de una subida sustancial ni venda una inmediatamente después de una caída sustancial. "

Si cree que los precios de las acciones siguen siendo altos, luego manténgase alejado del mercado. Si crees que son bajos luego compra. Y recuerda: A menos que venda sus acciones, no ha perdido nada en este momento, todo está en papel.

Durante la burbuja tecnológica de finales de la década de 1990, Formaba parte de un club de inversiones. Mis amigos y yo nos reímos de alegría mientras comprábamos acciones tecnológicas (Celera Genomics, Tendero casero Triquint Semiconductor) cerca de la cima del mercado. Pensamos que íbamos a ser ricos. No nos reíamos tanto cuando estalló la burbuja; cerramos el club y vendimos las acciones con grandes pérdidas. ¿Qué lección aprendí? El momento de comprar es cuando los precios son bajos, no cuando están colocados.

Creo que para el inversor medio a largo plazo, El mejor curso de acción en este momento es realizar compras regulares programadas de fondos indexados diversificados de bajo costo.

Eso es lo que hice en el pasado. Si tuviera dinero para invertir eso es lo que estaría haciendo hoy.