Futuros sobre acciones individuales

Ahora que es un inversionista experimentado, sin duda se ha topado con el término "futuros de acciones únicas" o SSF. Estos contratos de futuros no son exactamente nuevos, pero han tenido una historia un poco confusa que los hace un poco más técnicos que otras terminologías del mercado de valores. Este artículo tratará de aclarar la definición de futuros de acciones individuales y mostrará las ventajas y desventajas que ofrecen.

¿Qué son los futuros sobre acciones individuales?

Los futuros sobre acciones individuales (SSF) son contratos de futuros entre dos partes. En estos contratos, el comprador (en el lado “largo” del contrato) acuerda un precio de 100 acciones de una sola acción. Sin embargo, la fecha de la venta es una fecha futura predeterminada, conocida como la “fecha de entrega”. En esta fecha, el vendedor (en el lado "corto" del contrato), acuerda vender las acciones al precio acordado. En otras palabras, un SSF no es realmente diferente de la venta de cualquier otra acción, aunque el acuerdo contractual determina el costo y el momento de la venta.

Definición de acciones únicas

¿Qué son las acciones individuales? Cualquier definición de acción única debe reconocer que la mayoría de los accionistas poseen una cartera que consta de muchas acciones. Una sola acción representa la propiedad de una empresa específica, definida a través del número de "acciones" que posee. Las acciones individuales se compran y venden a través de estos contratos SSF, y el momento particular de estos contratos introduce algunas otras estipulaciones.

Una historia de los futuros sobre acciones únicas

Los SSF se prohibieron durante la década de 1980 sin más motivo que el hecho de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) no podían decidir quién tendría autoridad sobre el uso de estos contratos. No fue hasta el año 2000 que el presidente Clinton firmó la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFMA). Esta nueva ley aseguró que la SEC y la CFMA compartirían la jurisdicción, lo que permitió que los SSF comenzaran a cotizar en noviembre de 2002.

Características estándar de los futuros sobre acciones únicas

Cada contrato de futuros sobre acciones sigue un formulario estándar, que consta de los siguientes elementos:

• Se compran/venden 100 acciones
• Caduca trimestralmente (marzo, junio, septiembre y diciembre)
• Fluctua a un mínimo de 1 centavo X 100 acciones ($1,00)
• El tercer viernes del mes de vencimiento es el último día de negociación
• Requisito de margen del 20 % del valor en efectivo de las acciones

La mayoría de los contratos se cierran mucho antes de que caduquen. Por lo general, los inversores pueden tomar una posición corta de compensación para salir de una posición larga abierta.

Comprensión de los márgenes

Una de las diferencias más notables entre acciones y futuros es el uso de márgenes. Tradicionalmente, los márgenes de las acciones se fijan en un 50 % para los inversores minoristas y en un 15 % para los distribuidores. Eso permite que un inversionista en acciones compre con margen y pida prestada la diferencia, lo que significa que puede pagar el préstamo o compensarlo una vez que se venden las acciones.

Los márgenes de futuros funcionan de manera diferente. En lugar de representar un pago inicial de un activo, sirven como una garantía de cumplimiento del inversionista a la cámara de compensación de la bolsa. Por lo general, estos márgenes son bajos, generalmente establecidos en alrededor del 20 % del activo.

Ventajas de los futuros sobre acciones únicas

¿Cuáles son las ventajas de los contratos de futuros sobre acciones individuales?

Apalancamiento

Una de las ventajas más discutidas de los contratos SSF es el concepto de apalancamiento. Por lo general, operar en el mercado de valores solo le otorga un apalancamiento comercial de 1:1, y eso es en un buen día. Pero con los futuros de acciones individuales, puede obtener un apalancamiento mucho mayor. Eso significa que puede usar este apalancamiento para controlar más acciones sin tener que depositar una gran cantidad de efectivo.

Negociación corta

Muchos inversores aprecian la capacidad de operar en corto con futuros de acciones individuales, algo que generalmente no se puede hacer en el mercado de valores normal. Los contratos de futuros de acciones le permiten operar en corto o en largo, lo que le brinda una mayor flexibilidad, especialmente cuando ve grandes fluctuaciones en el mercado.

Ahorre en comisiones

Los corredores de bolsa generalmente ganan una comisión en las operaciones bursátiles, generalmente una tarifa fija o un porcentaje de la operación. Pero los corredores de futuros a menudo reciben una compensación solo por el margen de oferta/demanda involucrado en la operación. Eso significa que un contrato SSF podría ser más rentable que otras formas de comercio de acciones.

Desventajas de los futuros sobre acciones únicas

Sin embargo, existen algunas desventajas de los contratos SSF que tal vez desee considerar.

Más complejo

Muchos nuevos inversores pueden sentirse un poco abrumados por la cantidad de partes móviles involucradas en un solo contrato de futuros de acciones. La curva de aprendizaje más alta puede resultar intimidante para los nuevos inversores, que están más acostumbrados a los procesos sencillos de las bolsas de valores tradicionales.

Menor volumen y menos opciones

La conclusión es que no hay muchas personas que operen con este tipo de valores. Eso podría significar que es posible que no pueda completar su pedido cuando lo realiza, al menos no de inmediato. También puede encontrar grandes diferenciales entre los precios de oferta y demanda. Además, el mercado no siempre puede adaptarse a la demanda de un solo contrato de futuros de acciones en una acción popular.

Mayor riesgo

Con una inversión tradicional, solo puede perder lo que ha invertido. Pero con un contrato SSF, también puede perder más que la inversión inicial. Eso hace que los contratos SSF sean un enfoque más riesgoso para el mercado de valores que otros enfoques simplificados, aunque aquellos que buscan las ventajas que brindan estos contratos pueden sopesar los riesgos y las recompensas para tomar una decisión informada.

¿Los futuros sobre acciones individuales son adecuados para mí?

Si ya tiene una cartera de inversiones diversificada, puede preguntarle a su administrador de fondos o asesor financiero si los contratos SSF son una buena opción. Las opiniones pueden variar considerablemente, pero es poco probable que el inversionista promedio obtenga grandes beneficios de estos contratos a menos que esté comprometido con una estrategia de inversión más rigurosa. Aún así, dado que los SSF solo han estado operando desde 2002, podemos ver que el mercado continúa evolucionando y pueden volverse más populares a medida que pasa el tiempo.

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