Acciones preferentes

¿Qué es una acción preferente?

El término "acciones" se refiere a la propiedad o al capital social de una empresa. Hay dos tipos de acciones:acciones ordinarias y acciones preferentes. Los accionistas preferidos tienen mayor derecho a dividendos o distribución de activos que los accionistas comunes. Los detalles de cada acción preferente dependen de la emisión.

Conclusiones clave

• Los accionistas preferidos tienen un derecho más alto sobre las distribuciones (por ejemplo, dividendos) que los accionistas comunes.
• Los accionistas preferidos por lo general no tienen, o son limitados, derechos de voto en el gobierno corporativo.
• En caso de liquidación, El derecho de los accionistas preferentes sobre los activos es mayor que el de los accionistas comunes pero menor que el de los tenedores de bonos.
• Las acciones preferentes tienen características tanto de bonos como de acciones ordinarias, lo que aumenta su atractivo para ciertos inversores.

¿Cuál es la diferencia entre acciones preferentes y acciones ordinarias?

Comprensión de las acciones preferentes

Los accionistas preferentes tienen prioridad sobre los accionistas comunes cuando se trata de dividendos, que generalmente rinden más que las acciones ordinarias y se pueden pagar mensual o trimestralmente. Estos dividendos pueden fijarse o fijarse en términos de una tasa de interés de referencia como la Tasa de Oferta Interbancaria de Londres (LIBOR), ya menudo se citan como un porcentaje en la descripción de la emisión.

Las acciones de tasa ajustable especifican ciertos factores que influyen en el rendimiento de los dividendos, y las acciones participativas pueden pagar dividendos adicionales que se calculan en términos de dividendos de acciones ordinarias o de las ganancias de la empresa. La decisión de pagar el dividendo queda a discreción del consejo de administración de la empresa.

A diferencia de los accionistas comunes, Los accionistas preferentes tienen derechos limitados que normalmente no incluyen el voto. Las acciones preferentes combinan características de la deuda, en que paga dividendos fijos, y equidad, porque tiene el potencial de apreciarse en precio. Esto atrae a los inversores que buscan estabilidad en los posibles flujos de efectivo futuros.

Empresas en apuros

Si una empresa tiene dificultades y tiene que suspender su dividendo, los accionistas preferentes pueden tener derecho a recibir el pago atrasado antes de que se pueda reanudar el dividendo para los accionistas comunes. Las acciones que tienen este acuerdo se conocen como acumulativas. Si una empresa tiene varias emisiones simultáneas de acciones preferentes, éstos, a su vez, pueden clasificarse en función de su prioridad. La clasificación más alta se llama previa, seguido de la primera preferencia, segunda preferencia, etc.

Los accionistas preferentes tienen un derecho previo sobre los activos de una empresa si se liquida, aunque permanecen subordinados a los bonistas. Las acciones preferidas son acciones, pero de muchas formas son activos híbridos que se encuentran entre acciones y bonos. Ofrecen ingresos más predecibles que las acciones ordinarias y están calificadas por las principales agencias de calificación crediticia.

A diferencia de los bonistas, no pagar un dividendo a los accionistas preferentes no significa que una empresa esté en mora. Dado que los accionistas preferentes no gozan de las mismas garantías que los acreedores, las calificaciones de las acciones preferidas son generalmente más bajas que las de los bonos del mismo emisor, siendo los rendimientos más elevados en consecuencia.

Derecho al voto, Vocación, y convertibilidad

Las acciones preferidas generalmente no conllevan derechos de voto, aunque en algunos acuerdos estos derechos pueden revertir a los accionistas que no han recibido su dividendo. Las acciones preferidas tienen menos potencial de apreciarse en precio que las acciones ordinarias, y normalmente se negocian a unos pocos dólares de su precio de emisión, más comúnmente $ 25. El hecho de que coticen con un descuento o una prima sobre el precio de emisión depende de la solvencia de la empresa y de las características específicas de la emisión:por ejemplo, si las acciones son acumulativas, su prioridad en relación con otros temas, y si son invocables.

Si las acciones son exigibles, el emisor puede volver a comprarlos a su valor nominal después de una fecha determinada. Si las tasas de interés caen, por ejemplo, y la rentabilidad por dividendo no tiene que ser tan alta para ser atractiva, la empresa puede recuperar sus acciones y emitir otra serie con menor rendimiento. Las acciones pueden seguir cotizándose después de su fecha de compra si la empresa no ejerce esta opción.

Algunas acciones preferentes son convertibles, lo que significa que se puede canjear por un número determinado de acciones ordinarias en determinadas circunstancias. La junta directiva podría votar para convertir las acciones, el inversor puede tener la opción de convertir, o la acción puede tener una fecha específica en la que se convierte automáticamente. Que esto sea ventajoso para el inversor depende del precio de mercado de las acciones ordinarias.

Compradores típicos de acciones preferentes

Las acciones preferentes se presentan en una amplia variedad de formas y, por lo general, los inversores individuales las compran a través de corredores de bolsa en línea. Las funciones descritas anteriormente son solo los ejemplos más comunes, y estos se combinan con frecuencia de varias formas. Una empresa puede emitir acciones preferentes bajo casi cualquier conjunto de términos, asumiendo que no incumplan las leyes o regulaciones. La mayoría de las emisiones preferidas no tienen fechas de vencimiento o tienen fechas muy lejanas.

Las instituciones suelen ser los compradores más habituales de acciones preferentes. Esto se debe a ciertas ventajas fiscales que tienen a su disposición, pero que no están disponibles para inversores individuales. Debido a que estas instituciones compran al por mayor, Las emisiones preferentes son una forma relativamente sencilla de obtener grandes cantidades de capital. Las empresas privadas o pre-pública emiten acciones preferentes por este motivo.

Los emisores de acciones preferentes tienden a agruparse cerca de los límites superior e inferior del espectro de solvencia. Algunos emiten acciones preferentes porque las regulaciones les prohíben asumir más deudas, o porque corren el riesgo de ser degradados. Si bien las acciones preferentes son técnicamente acciones, es similar en muchos aspectos a una emisión de bonos; Un tipo, conocidas como acciones preferentes de confianza, puede actuar como deuda desde una perspectiva fiscal y acciones ordinarias en el balance. Por otra parte, varios nombres establecidos como General Electric, Banco de America, y Georgia Power emiten acciones preferentes para financiar proyectos.

¿Cuáles son las ventajas de las acciones preferentes?

Una acción preferente es una clase de acción a la que se le otorgan ciertos derechos que se diferencian de las acciones ordinarias. A saber, las acciones preferentes a menudo poseen pagos de dividendos más altos, y un mayor derecho a los activos en caso de liquidación. Además, las acciones preferentes pueden tener una característica exigible, lo que significa que el emisor tiene derecho a reembolsar las acciones a un precio y una fecha predeterminados como se indica en el prospecto. De muchas maneras, acciones preferentes acciones de características similares a los bonos, y debido a esto, a veces se los denomina valores híbridos.

¿Cuál es la diferencia entre acciones preferentes y acciones ordinarias?

Si bien las acciones preferentes y las acciones ordinarias son instrumentos de capital, comparten distinciones importantes. Primero, los preferidos reciben un dividendo fijo ya que las obligaciones de dividendos con los accionistas preferidos deben satisfacerse primero. Accionistas comunes, por otra parte, puede que no siempre reciba un dividendo. En segundo lugar, las acciones preferentes normalmente no comparten la apreciación (o depreciación) del precio en el mismo grado que las acciones ordinarias. Finalmente, los preferidos normalmente no tienen derecho a voto, mientras que los accionistas comunes lo hacen.

¿Qué es un ejemplo de acción preferente?

Considere que una empresa está emitiendo un 7% de acciones preferentes a $ 1, 000 valor nominal. Sucesivamente, el inversor recibiría un dividendo anual de $ 70, o $ 17,50 trimestrales. Típicamente, esta acción preferente cotizará en torno a su valor nominal, comportándose de manera más similar a un vínculo. Los inversores que buscan generar ingresos pueden optar por invertir en este título. El sector más común que emite acciones preferentes es el sector financiero, donde se pueden emitir acciones preferentes como un medio para reunir capital.