Entrega física

La entrega física es un término en un contrato de opciones o futuros que requiere que el activo subyacente real se entregue en la fecha de entrega especificada. en lugar de negociar con contratos de compensación.

Comprensión de la entrega física

Los contratos de derivados se liquidan en efectivo o se entregan físicamente en la fecha de vencimiento del contrato. Cuando un contrato se liquida en efectivo, la posición de caja neta del contrato en la fecha de vencimiento se transfiere entre el comprador y el vendedor. Por ejemplo, suponga que dos partes celebran un contrato de futuros E-mini S&P 500 que se liquidará en seis meses por $ 2, 770 (el precio de futuros). Si el valor del índice el día en que expira el contrato es más alto que el precio de futuros, el comprador gana; de lo contrario, el vendedor se beneficia. La diferencia entre el precio spot del contrato a la fecha de liquidación y el precio de futuros pactado se abonará o debitará de las cuentas de ambas partes. Decir, el valor de cierre del índice dentro de seis meses es de $ 2, 900, Se acreditará la cuenta del tenedor de futuros largos ($ 2, 900 - $ 2, 770) x $ 50 =130 x 50 =$ 6, 500. Esta cantidad se debitará de la cuenta de la parte que abre la posición. [Tenga en cuenta que $ 50 x índice S&P 500 representa 1 unidad de contrato para el contrato de futuros E-mini S&P 500].

Con una entrega física, el activo subyacente del contrato de opciones o derivados se entrega físicamente en una fecha de entrega predeterminada. Veamos un ejemplo de entrega física. Suponga que dos partes celebran un contrato de futuros de petróleo crudo por un año (marzo de 2019) a un precio de futuros de $ 58.40. Independientemente del precio al contado del producto básico en la fecha de liquidación, el comprador está obligado a comprar 1, 000 barriles de crudo (unidad por 1 contrato de futuros de crudo) del vendedor. Si el precio al contado en el día de liquidación acordado en algún momento de marzo es inferior a $ 58.40, el titular del contrato largo pierde y la posición corta gana. Si el precio al contado está por encima del precio de futuros de $ 58.40, los beneficios de la posición larga, y el vendedor registra una pérdida.

Los intercambios especifican las condiciones de entrega de los contratos que cubren. El intercambio designa ubicaciones de almacén y entrega para muchos productos. Cuando se realiza la entrega, una orden o recibo al portador que representa una cierta cantidad y calidad de un producto en una ubicación específica cambia de manos del vendedor al comprador, quien luego realiza el pago completo. El comprador tiene derecho a retirar el producto del almacén o tiene la opción de dejarlo en la instalación de almacenamiento por una tarifa periódica. El comprador también puede hacer arreglos con el almacén para transportar la mercancía a otro lugar de su elección. incluyendo su casa, y paga los gastos de transporte. Además de las especificaciones de entrega estipuladas por los intercambios, la calidad, calificación, o la naturaleza del activo subyacente que se entregará también está regulada por las bolsas.

La mayoría de los derivados no se ejercen sino que se negocian antes de su fecha de entrega. Sin embargo, La entrega física todavía ocurre con algunas operaciones; es más común con materias primas y bonos, pero también puede ocurrir con otros instrumentos financieros. La liquidación por entrega física se realiza por intermediarios compensadores o sus agentes. Inmediatamente después del último día de operaciones, La organización de compensación de la bolsa regulada informará una compra y venta del activo subyacente al precio de liquidación del día anterior. Los operadores que mantienen una posición corta en un contrato de futuros de valores liquidado físicamente hasta el vencimiento deben realizar la entrega del activo subyacente. Quienes ya posean los activos pueden presentarlos a la organización de compensación correspondiente. Los comerciantes que no poseen activos están obligados a comprarlos al precio actual.