Licencia Serie 3:Una carrera sin límites

Hay varias carreras disponibles para las personas que buscan convertirse en profesionales de la inversión. La forma tradicional de obtener una licencia para comerciar o invertir en valores (como acciones y bonos) es realizar una prueba conocida como Serie 7. Administrada por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), la Serie 7 se considera una de las pruebas más difíciles que puede realizar para obtener una licencia profesional.

Si bien la Serie 7 es importante, la licencia limita a los profesionales a ofrecer solo una lista limitada de inversiones a sus clientes. Un segundo, trayectoria profesional menos conocida, implica tomar el Examen Nacional de Futuros de Productos Básicos, también conocida como la Serie 3, lo que le da a cualquier persona en los EE. UU. la capacidad de ofrecer inversiones alternativas en materias primas y valores futuros.

La licencia y el examen de la Serie 3

El examen de la Serie 3 es la prueba integral que exige la Asociación Nacional de Futuros (NFA) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para ser considerado un profesional de materias primas y futuros. Consta de dos partes:conocimiento del mercado y conocimiento regulatorio.

Conclusiones clave

• Los profesionales de la inversión pueden tomar diferentes caminos, como obtener licencias de Serie 7 o Serie 3.
• La Serie 3, menos conocida, permite a los profesionales financieros lidiar con inversiones alternativas y contratos de futuros.
• La Serie 3 puede ser un camino hacia otras carreras:administrar otros corredores, creación de una empresa de corretaje, y / o administrar los fondos de los clientes.
• Los asesores de comercio de productos básicos son profesionales designados que pueden manejar el dinero de otras personas.

Los corredores de bolsa pueden tener una licencia de la Serie 7 y una de la Serie 3 simultáneamente, pero si no lo hacen están obligados por ley a remitir a un cliente interesado en materias primas y futuros a un representante autorizado de la Serie 3.

Debido a que el examen de la Serie 3 es tan completo para cubrir las necesidades de las personas que utilizan el comercio de futuros y productos básicos, la CFTC da a aquellos que pasan un amplio margen en los vehículos de inversión que pueden ofrecer a su clientela. Esto lleva a muchos corredores de la Serie 3 con licencia reciente a contentarse con pasar la prueba y convertirse en personas asociadas (AP). que es una persona que solicita y realiza pedidos mientras trabaja para una firma de corretaje u otra empresa de servicios financieros. Este no tiene que ser el caso. En lugar de, un AP recién creado puede tomar inmediatamente una de las dos rutas en su carrera de materias primas, en forma de gerente de sucursal o corredor de presentación.

De hecho, hay varios otros exámenes relacionados más allá de la Serie 3 que se pueden completar, lo que permitirá diversos grados de responsabilidad profesional:

• La Serie 30 (Prueba de administrador de sucursal)
• La Serie 31 (Prueba de fondos administrados de futuros)
• La Serie 32 (Examen de futuros limitado)

Trayectoria de carrera

Gerente de sucursal
Para convertirse en gerente de sucursal, un AP debe aprobar el examen de la Serie 30. La prueba consta de 50 preguntas que miden la comprensión de una amplia gama de reglas de la NFA y la CFTC con respecto al marketing, asuntos reglamentarios, y requisitos del cliente. Una vez completado, la persona tiene la capacidad de supervisar otros AP mientras maneja las operaciones diarias de su propia sucursal de productos básicos.

Tomando la prueba de la Serie 30 para convertirse en gerente de sucursal poco después de tomar la Serie 3, ofrece una ventaja porque conocer la información reglamentaria aprendida recientemente en la Serie 3 hace que el examen de gerente de sucursal sea más fácil de aprobar.

Broker introductorio (IB)
Si eres de tipo emprendedor, que está dispuesto a actuar por su cuenta e ir más allá de la gestión de una sucursal, puede registrarse en la NFA como corredor introductorio. Convertirse en IB no requiere ninguna licencia adicional más allá de aprobar la Serie 3. Como gerente de sucursal, podrá supervisar los puntos de acceso en su oficina, pero a diferencia de un gerente de sucursal, usted asume toda la responsabilidad y las recompensas de obtener y trabajar con clientes directamente.

No cualquiera puede establecerse como corredor de presentación. La única forma de obtener la designación IB (o cualquiera de las otras designaciones enumeradas en este artículo) es a través de la NFA. La NFA requiere una tarifa, ciertos requisitos de capital, y requisitos de informes periódicos para los IB, Asesores de comercio de productos básicos (CTA), Operadores de grupos de productos básicos (CPO) y comerciantes de comisiones de futuros (FCM).

Si planea convertirse en IB, puede configurar su negocio de dos formas:

• IB "garantizados"
  La mayoría de los AP que hacen la transición de ser simplemente un corredor de productos básicos a convertirse en una firma de corretaje normalmente deciden estar "garantizados" por un FCM. Al aceptar ser garante, un FCM no solo maneja todos los fondos de los clientes y las operaciones comerciales, pero también avala el IB, reducir la necesidad de que el IB tenga requisitos de capital, al mismo tiempo que coloca al IB en una relación exclusiva con el FCM que lo garantiza.
• IB "independientes"
  La segunda forma de crear un IB es independizarse. Los IB independientes aún dependen de los FCM para manejar sus operaciones comerciales, pero en lugar de tener una relación cautiva, el IB y sus clientes pueden tener múltiples relaciones con tantos FCM como deseen. A través de los años, la NFA ha instituido varios requisitos de capital que un IB debe mantener para tener el privilegio de ser independiente. El beneficio clave es que los IB pueden negociar las mejores tasas de comisión posibles de los distintos FCM debido a la competencia forzada por el negocio de los IB. Esto puede aumentar las ganancias de los IB y, al mismo tiempo, transmitir mejores ahorros a sus clientes.

Administrar el dinero de los clientes

También hay personas que toman la prueba de la Serie 3 y sienten que tienen una visión única de cómo funcionan los mercados. Creen que tienen la capacidad de administrar el dinero de sus clientes y prefieren obtener un porcentaje de las ganancias. en lugar de simplemente ganar una comisión por las transacciones. Aquellos AP que quieran ir en esta dirección pueden postularse para convertirse en Asesores de comercio de productos básicos (CTA) u Operadores de grupos de productos básicos (CPO) con la NFA. Los IB también pueden registrar su empresa o establecer una empresa hermana para manejar estos servicios de administración de dinero.

Asesores de comercio de productos básicos
Al obtener la designación de CTA, un AP tiene que registrarse tanto con la CFTC como con la NFA. Una CTA tiene la capacidad de registrarse en la CFTC y no en la NFA, pero no al revés. Si un AP se registra como CTA solo con la CFTC, esa persona está autorizada a dar consejos comerciales generales, publicar boletines, y hacer recomendaciones, pero no puede manejar el dinero de los clientes. Esto se conoce en el negocio como un CTA "educativo". Si desea gestionar los fondos de los clientes de forma activa, entonces debes registrarte en NFA como CTA, pagar tarifas adicionales, y adherirse a un estricto conjunto de reglas y regulaciones.

La NFA requiere que los CTA (que manejan los fondos de los clientes) revelen a los clientes potenciales las cuentas exitosas del administrador y las cuentas fallidas.

Otra regla estricta es que los CTA deben mantener cuentas segregadas para cada cliente para el que administran dinero. Esto requiere que cada cuenta tenga órdenes ejecutadas de forma independiente y las operaciones deben asignarse a la cuenta de cada cliente para poder atribuir correctamente las ganancias y pérdidas. De este modo, El CTA es muy parecido al equivalente en materias primas de un asesor de inversiones registrado para la cartera de acciones y bonos de un individuo.

A cambio de todo este trabajo extra, Los CTA pueden cobrar una tarifa de gestión y una tarifa de rendimiento. La comisión de gestión suele ser el 2% de todos los activos gestionados, y la comisión de rendimiento puede oscilar entre el 20% y más de todo el dinero nuevo recaudado. A medida que los CTA construyen su negocio, no hay límite para la cantidad de capital que pueden tener bajo administración, si son buenos administradores.

Operadores de grupos de productos básicos (CPO)
El CPO es otro tipo de profesional de administración de dinero. Los CPO pueden cobrar las mismas tarifas de gestión y rendimiento que los CTA, pero en lugar de tener que realizar un seguimiento de cada cliente de forma individual, pueden agregar todo el capital en una sola cuenta y asignar rendimientos de acuerdo con el porcentaje que posee cada inversor.

Hay dos tipos de CPO:públicos y privados. Los CPO públicos deben superar muchos obstáculos tanto con la CFTC como con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para figurar en cualquiera de las bolsas y recaudar dinero. Los CPO privados pueden utilizar la Regulación D de la SEC, que rige las colocaciones privadas, para recaudar fondos únicamente de inversores acreditados.

Un AP o un IB puede terminar creando suficiente base de clientes a lo largo de los años para financiar sus operaciones de CTA o CPO sin tener que comercializar o recaudar demasiado capital externo. Para los AP que han estado en el negocio durante años, este es simplemente uno de los muchos pasos lógicos para aumentar su valor a los ojos de sus clientes y elevar su estatus entre sus pares. Como CTA o CPO, puede operar a la par con un IB contratando sus propios AP para promover y comercializar sus servicios, pagándoles bonificaciones a medida que adquieren clientes.

Exámenes para corredores autorizados

La Serie 3 es solo una forma de acceder al mundo de los productos básicos para sus clientes. Los corredores de bolsa que quieran limitar su trabajo a ayudar a los CTA y CPO a recaudar capital pueden realizar el examen de la Serie 31, que tiene solo 45 preguntas. Una vez completado, Los corredores de bolsa pueden presentar a sus clientes el mundo alternativo de la inversión en futuros y materias primas sin dejar de cumplir con su responsabilidad fiduciaria.

Aquellos corredores de bolsa o corredores de materias primas que tienen licencia en el Reino Unido pueden ingresar a la estructura de futuros de los Estados Unidos simplemente tomando la Serie 32. Una vez que se complete la Serie 32, esas personas pueden entonces ser un IB, CTA, CPO, o FCM.

La línea de fondo

Convertirse en un corredor de materias primas o futuros no tiene por qué terminar con pasar la Serie 3. Eso es solo una puerta de entrada a la gestión de otros corredores, constituir su propia firma de corretaje, y / o administrar los fondos de los clientes. Esta es una carrera donde el cielo es el límite. Un corredor de productos básicos puede pasar de hacer un pequeño porcentaje de la comisión que se cobra por cada transacción hasta dirigir su propia empresa de administración de dinero. lo que podría generar millones en ingresos para ellos y sus clientes.