Tamaño del contrato

¿Qué es el tamaño del contrato?

El tamaño del contrato se refiere a la cantidad entregable de un stock, mercancía, u otros instrumentos financieros que subyacen a un contrato de opciones o futuros. Es una cantidad estandarizada que les dice a los compradores y vendedores las cantidades exactas que se están comprando o vendiendo, basado en los términos del contrato. Los tamaños de los contratos a menudo están estandarizados por intercambios.

El tamaño del contrato varía según el producto o instrumento. También determina el valor en dólares de un movimiento de unidad (tamaño de tick) en el producto o instrumento subyacente.

Conclusiones clave

• El tamaño del contrato se refiere a la cantidad o cantidad de un valor subyacente que representa un contrato de derivados.
• Los tamaños de los contratos ayudan a estandarizar el comercio en los mercados, haciéndolos más ordenados, transparente, y eficiente.
• Los tamaños de los contratos varían según el tipo de activo y el intercambio; por ejemplo, Las opciones de acciones que cotizan en EE. UU. Tienen un tamaño de contrato de 100 acciones por contrato.

Comprensión del tamaño del contrato

Los contratos de derivados son valores que se basan en el precio de algún activo subyacente, como acciones, cautiverio, productos básicos monedas, etcétera. El monto del activo subyacente representado en un contrato de derivados es el tamaño del contrato.

Los derivados y otros instrumentos financieros se negocian de diferentes formas. Una transacción puede ocurrir directamente entre los propios bancos en una práctica llamada negociación extrabursátil (OTC). En una transacción OTC, la compra o venta se produce entre dos instituciones directamente y no en un mercado regulado.

Los instrumentos financieros también pueden negociarse en un mercado regulado. Para ayudar a facilitar el comercio, los mercados de futuros u opciones estandarizan los contratos en términos de fechas de vencimiento, métodos de entrega, y tamaños de contrato. La estandarización de los contratos reduce los costos y mejora la eficiencia comercial. Especificar el tamaño del contrato es una parte importante de este proceso.

Pros y contras de los tamaños de contrato estandarizados

El hecho de que los contratos estén estandarizados para especificar el tamaño del contrato es tanto bueno como malo. Una ventaja es que los comerciantes tienen claras sus obligaciones. Por ejemplo, si un agricultor vende tres contratos de soja, se entiende que la entrega implica 15, 000 bushels (3 x 5, 000 bushels), que se pagará en la cantidad exacta en dólares que se especifica en el tamaño del contrato.

Una desventaja del contrato estandarizado es que no se puede modificar. El tamaño del contrato no se puede modificar. Entonces, si un productor de alimentos necesita 7, 000 bushels de soja, su elección es comprar un contrato por 5, 000 (dejando 2, 000 cortos) o comprar dos contratos por 10, 000 bushels (dejando un excedente de 3, 000).

No es posible modificar el tamaño del contrato como en el mercado OTC. En el mercado OTC, la cantidad de producto que se comercializa es mucho más flexible porque los contratos, incluido el tamaño, no están estandarizados.

Ejemplos de tamaño de contrato

Tamaños de contrato para materias primas y otras inversiones, como divisas y futuros sobre tipos de interés, puede variar ampliamente. Por ejemplo, el tamaño del contrato para un contrato de futuros en dólares canadienses es C $ 100, 000, el tamaño de un contrato de soja negociado en el Chicago Board of Trade es 5, 000 bushels, y el tamaño de un contrato de futuros de oro en el COMEX es de 100 onzas. Cada movimiento de $ 1 en el precio del oro se traduce en un cambio de $ 100 en el valor del contrato de futuros de oro.

En los mercados de opciones cotizados, el tamaño del contrato estándar para una opción de acciones es de 100 acciones. Esto significa que si un inversor ejerce una opción de compra para comprar acciones, tienen derecho a comprar 100 acciones por contrato de opción (al precio de ejercicio, hasta el vencimiento). Un propietario de una opción de venta, por otra parte, pueden vender 100 acciones por un contrato mantenido, si deciden ejercer su opción de venta. Por lo tanto, 10 contratos representan de manera similar el control de 1, 000 acciones.

E-Minis

Los E-minis son una clase de contratos de futuros negociados electrónicamente que tienen un tamaño de contrato que es una fracción del contrato de futuros estándar correspondiente. Los e-minis se negocian principalmente en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y están disponibles en una amplia gama de índices. como el Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400, y Russell 2000, productos básicos como el oro, y monedas, como el euro.

El E-mini S&P 500, por ejemplo, es un contrato de futuros negociado electrónicamente en el CME que tiene un tamaño de contrato de una quinta parte del contrato de futuros estándar S&P 500. Realmente no hay nada que un contrato de tamaño completo pueda hacer que un E-mini no pueda hacer. Ambas son herramientas valiosas que los inversores utilizan para especular y cubrir. La única diferencia es que los jugadores más pequeños pueden participar con compromisos de dinero más pequeños usando E-minis.