Contrato de futuros de materias primas

¿Qué es un contrato de futuros de productos básicos?

Un contrato de futuros de productos básicos es un acuerdo para comprar o vender una cantidad predeterminada de un producto básico a un precio específico en una fecha específica en el futuro. Los futuros de materias primas se pueden utilizar para cubrir o proteger una posición de inversión o para apostar por el movimiento direccional del activo subyacente.

Muchos inversores confunden los contratos de futuros con los contratos de opciones. Con contratos de futuros, el titular tiene la obligación de actuar. A menos que el tenedor resuelva el contrato de futuros antes de su vencimiento, deben comprar o vender el activo subyacente al precio establecido.

Los futuros de materias primas se pueden contrastar con el mercado de materias primas al contado.

Conclusiones clave

• Un contrato de futuros de productos básicos es un contrato estandarizado que obliga al comprador a comprar algún producto básico subyacente (o al vendedor a venderlo) a un precio y una fecha futuros predeterminados.
• Los futuros de materias primas se pueden utilizar para cubrir o proteger una posición en materias primas.
• Un contrato de futuros también permite especular sobre la dirección de un producto básico, tomando una posición larga o corta, usando apalancamiento.
• El alto grado de apalancamiento utilizado con los futuros de materias primas puede amplificar las ganancias, así como pérdidas.
• El IRS requiere un formulario específico al informar las ganancias y pérdidas de los contratos de futuros de productos básicos:el formulario 6781.

Cómo funciona un contrato de futuros sobre productos básicos

La mayoría de los contratos de futuros de materias primas se cierran o compensan en su fecha de vencimiento. La diferencia de precio entre la operación original y la operación de cierre se liquida en efectivo. Los futuros de materias primas se utilizan normalmente para tomar una posición en un activo subyacente. Los activos típicos incluyen:

• Petróleo crudo
• Trigo
• Maíz
• Oro
• Plata
• Gas natural

Los contratos de futuros de materias primas se denominan por el nombre de su mes de vencimiento, lo que significa que un contrato que finaliza en septiembre es un contrato de futuros de septiembre. Algunas materias primas pueden tener una cantidad significativa de volatilidad de precios o fluctuaciones de precios. Como resultado, existe la posibilidad de grandes ganancias pero también grandes pérdidas.

Los contratos de futuros de materias primas y los contratos a plazo de materias primas son funcionalmente similares. La principal diferencia es que los futuros se negocian en bolsas reguladas y tienen términos contractuales estandarizados. Los forwards, en cambio, operan sin receta (OTC) y tienen términos personalizables.

Especulación con contratos de futuros de materias primas

Los especuladores pueden utilizar los contratos de futuros de materias primas para realizar apuestas direccionales de precios sobre el precio del activo subyacente. Las posiciones se pueden tomar en cualquier dirección, lo que significa que los inversores pueden ir en largo (o comprar), así como ir en corto (o vender) la mercancía.

Los futuros de materias primas utilizan un alto grado de apalancamiento para que el inversor no necesite aportar el monto total del contrato. En lugar de, una fracción del monto total de la operación debe colocarse con el corredor que maneja la cuenta. La cantidad de apalancamiento necesaria puede variar, dada la mercancía y el corredor.

Como ejemplo, digamos un monto de margen inicial de $ 3, 700 permite a un inversor celebrar un contrato de futuros por 1, 000 barriles de petróleo valorados en $ 45, 000 — con el petróleo a un precio de $ 45 por barril. Si el precio del petróleo se cotiza a $ 60 al vencimiento del contrato, el inversor tiene una ganancia de $ 15 o $ 15, 000 de beneficio. Las operaciones se liquidarían a través de la cuenta de corretaje del inversor acreditando la diferencia neta de los dos contratos. La mayoría de los contratos de futuros se liquidarán en efectivo, pero algunos contratos se liquidarán con la entrega del activo subyacente a un almacén de procesamiento centralizado.

Considerando la cantidad significativa de apalancamiento con el comercio de futuros, un pequeño movimiento en el precio de un producto básico podría resultar en grandes ganancias o pérdidas en comparación con el margen inicial. Especular con futuros es una estrategia comercial avanzada y no se ajusta a la tolerancia al riesgo de la mayoría de los inversores.

Riesgos de la especulación con productos básicos

A diferencia de las opciones, Los futuros son la obligación de compra o venta del activo subyacente. Como resultado, Si no se cierra una posición existente, un inversor sin experiencia podría recibir una gran cantidad de productos no deseados.

Negociar contratos de futuros de materias primas puede ser muy arriesgado para los inexpertos. El alto grado de apalancamiento utilizado con los futuros de materias primas puede amplificar las ganancias, así como pérdidas. Si una posición de contrato de futuros está perdiendo dinero, el corredor puede iniciar una llamada de margen, que es una demanda de fondos adicionales para apuntalar la cuenta. El corredor generalmente tendrá que aprobar una cuenta para operar con márgenes antes de poder celebrar contratos.

Cobertura con contratos de futuros sobre productos básicos

Otra razón para ingresar al mercado de futuros es cubrir el precio de un producto básico. Las empresas utilizan futuros para fijar los precios de los productos básicos que venden o utilizan en la producción.

El objetivo de la cobertura es evitar pérdidas por cambios de precios potencialmente desfavorables en lugar de especular. Muchas empresas que realizan cobertura utilizan o producen el activo subyacente de un contrato de futuros. Los ejemplos incluyen agricultores, productores de aceite, ganaderos, y fabricantes.

Por ejemplo, un productor de plásticos podría utilizar futuros de materias primas para fijar un precio para comprar subproductos de gas natural necesarios para la producción en una fecha futura. El precio del gas natural, como todos los productos del petróleo, puede fluctuar considerablemente, dejando a un productor de plásticos sin cobertura en riesgo de aumentos de costos en el futuro.

Si una empresa fija el precio y el precio aumenta, el fabricante obtendría beneficios de la cobertura de materias primas. La ganancia del contrato compensaría el mayor costo de compra del producto. Alternativamente, la empresa podría recibir el producto a un precio fijo más económico.

Riesgos de la cobertura de productos básicos

La cobertura de un producto básico puede hacer que una empresa pierda movimientos favorables de precios, ya que el contrato está bloqueado a una tasa fija independientemente de dónde se negocie el precio del producto después.

También, si la empresa calcula mal sus necesidades de la materia prima y se sobrecoge, podría llevar a tener que deshacer el contrato de futuros por una pérdida al venderlo de nuevo al mercado.

• Las cuentas de margen apalancado solo requieren una fracción del monto total del contrato depositado inicialmente.

• Los especuladores y las empresas pueden comerciar en ambos lados del mercado.

• Las empresas pueden cubrir el precio de los productos básicos necesarios, y controlar los costos.

• El alto grado de apalancamiento puede amplificar las pérdidas y generar llamadas de margen y pérdidas significativas.

• La cobertura de un producto básico puede hacer que una empresa se pierda movimientos favorables de precios, ya que el contrato es fijo.

• Si una empresa cubre una materia prima, puede dar lugar a pérdidas por rescindir el contrato.

Ejemplo de futuros de materias primas

Los dueños de negocios pueden utilizar contratos de futuros de materias primas para fijar los precios de venta de sus productos semanas, meses, o años antes.

Por ejemplo, digamos que un agricultor espera producir 1, 000, 000 bushels de soja en los próximos 12 meses. Típicamente, Los contratos de futuros de soja incluyen la cantidad de 5, 000 bushels. El punto de equilibrio del agricultor en una fanega de soja es de $ 10 por fanega, lo que significa que $ 10 es el precio mínimo necesario para cubrir los costos de producción de la soja.

El agricultor ve que un contrato de futuros de un año para la soja actualmente tiene un precio de $ 15 por bushel. El agricultor decide fijar el precio de venta de $ 15 por bushel vendiendo suficientes contratos de soja a un año para cubrir la cosecha. El agricultor necesita 200 contratos de futuros (1, 000, 000 bushels necesarios / 5, 000 bushels por contrato =200 contratos).

Un año después, independientemente del precio, el agricultor entrega el 1, 000, 000 bushels y recibe el precio fijo de $ 15 x 200 contratos x 5000 bushels, o $ 15, 000, 000 en ingresos totales.

A menos que la soja tenga un precio de $ 15 por bushel en el mercado en la fecha de vencimiento, al agricultor se le había pagado más que el precio de mercado vigente o se había perdido precios más altos. Si la soja tuviera un precio de $ 13 por bushel al vencimiento, la cobertura de $ 15 del agricultor sería $ 2 por bushel más alta que el precio de mercado para una ganancia de $ 2, 000, 000. Por otro lado, si la soja se cotizara a $ 17 por bushel al vencimiento, el precio de venta de $ 15 del contrato significa que el agricultor se habría perdido una ganancia adicional de $ 2 por bushel.

Cómo negociar futuros de materias primas

Estos días, negociar futuros de materias primas en línea es un proceso sencillo. Dicho eso debe hacer mucha diligencia antes de saltar.

A continuación, se indican algunos pasos que puede seguir para comenzar:

1. Elija un corredor de productos básicos en línea que se adapte a sus necesidades (Interactive Brokers es un corredor de productos básicos muy popular debido a su amplia selección de productos, buen servicio, y bajas comisiones)
2. Complete la documentación financiera requerida para abrir una cuenta
3. Financiar la cuenta
4. Desarrolle un plan de negociación que se adapte a sus objetivos personales de riesgo y rentabilidad.
5. Comienza a negociar

Cuando empiezas Trate de usar pequeñas cantidades y, si es posible, realice solo una operación a la vez. No se abrume. El sobrecomercio puede hacer que corra muchos más riesgos de los que puede manejar.

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC)

Los contratos de futuros de productos básicos y su negociación están regulados en los EE. UU. Por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), una agencia reguladora de los EE. UU. con mandato federal establecida por la Ley de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de 1974.

La CFTC regula los mercados de opciones y futuros de materias primas. Sus objetivos incluyen la promoción de mercados de futuros competitivos y eficientes y la protección de los inversores contra la manipulación, prácticas comerciales abusivas, y fraude.

Preguntas frecuentes sobre futuros de productos básicos

¿Son transferibles los contratos de futuros sobre productos básicos?

Los contratos de futuros de productos básicos están estandarizados para facilitar la negociación en una bolsa. Pero si bien son fácilmente transferibles, la obligación dentro del contrato sigue siendo válida.

¿Por qué los corredores de materias primas utilizan contratos a plazo y de futuros?

Tanto los contratos a plazo como los contratos de futuros son acuerdos para comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha específica. Por lo tanto, Los corredores de productos básicos los utilizan principalmente para mitigar el riesgo de fluctuaciones de precios "fijando" un precio de antemano.

¿Cómo se reportan las ganancias y pérdidas de futuros de productos básicos en sus impuestos?

El IRS requiere un formulario específico al informar las ganancias y pérdidas de los contratos de futuros de productos básicos:el formulario 6781. El IRS considera las transacciones de productos básicos y futuros como contratos 1256.

¿Qué es la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos?

La Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFMA), promulgada el 21 de diciembre, 2000, es la legislación federal de los EE. UU. que establece que los derivados extrabursátiles (OTC) permanecerían sin regular.