¿Qué son los fondos mutuos de capitalización de mercado?

Los fondos mutuos buscan alinear estrategias con segmentos de mercado específicos, descrito para los inversores en el prospecto del fondo. Muchos fondos populares se centran en un índice amplio, como el SP-500 o Russell-2000, mientras que otros se concentran en los ingresos, sector o capitalización de mercado. Los fondos de capitalización funcionan especialmente bien con períodos de tenencia específicos porque el comportamiento del mercado a largo plazo tiende a rastrear niveles de capitalización específicos, ya sea de pequeña capitalización, mediana capitalización, o de gran capitalización.

La capitalización de mercado se ha alineado con el desempeño anual de una manera lógica desde el mínimo del mercado bajista de 2009, utilizando índices Standard y Poor's como herramientas de referencia. El índice SP-100 de gran capitalización registró una ganancia del 348% desde ese mínimo hasta el último día de negociación de 2019, mientras que el índice SP-500 blue chip subió un 376%. La mitad inferior del espectro de capitalización superó a esos índices en un amplio margen, con el índice de mediana capitalización SP-400 ganando un 409%, mientras que el índice de pequeña capitalización SP-600 lideró todas las demás clasificaciones, con un impresionante 460%.

Esos resultados escalonados, favorecer la pequeña y mediana capitalización sobre la megacapitalización y los blue chips, seguir una tendencia que se remonta a principios de siglo y puede continuar hasta la próxima década. Como resultado, los posibles inversores necesitan una sólida comprensión de la capitalización de mercado para elegir los fondos que ofrecen el mayor potencial de crecimiento. A este respecto, Examinemos las características de los fondos mutuos basados ​​en capitalización y los rendimientos potenciales de estos instrumentos basados ​​en datos históricos.

Niveles de capitalización de fondos mutuos

Un fondo mutuo categorizado por capitalización de mercado (es decir, pequeña tapa, mediana o gran capitalización) indica el tamaño de las empresas en las que invierte el fondo, no el tamaño del fondo mutuo. La capitalización de mercado se calcula por el número de acciones en circulación, multiplicado por el precio actual de mercado de una acción. Por lo tanto, una empresa con un millón de acciones en circulación, vendiendo a $ 100 por acción, tendría una capitalización de mercado de $ 100 millones.

Fondos de pequeña capitalización

Los fondos de pequeña capitalización generalmente incluyen empresas con capitalizaciones de mercado de menos de $ 2 mil millones. Sin embargo, la línea divisoria puede cambiar y las definiciones exactas pueden variar entre fondos y casas de bolsa. Generalmente hablando, las empresas más pequeñas participan en las primeras etapas de las operaciones comerciales. Se presume que tienen un potencial de crecimiento significativo, pero no son tan estables financieramente ni están tan establecidas como las empresas más grandes. Muchos fondos mutuos no pueden tomar grandes posiciones en acciones de pequeña capitalización sin presentarse ante la SEC, que tiene el beneficio adicional de una mayor transparencia.

Los fondos de pequeña capitalización pueden ser volátiles porque invierten en empresas que son menos estables que las empresas de gran capitalización. Estos fondos pueden generar rendimientos muy negativos en tiempos de inestabilidad del mercado cuando las empresas menos establecidas pueden cerrar. Por otra parte, son excelentes herramientas de inversión para los actores del mercado que pueden tolerar el riesgo y buscan un crecimiento agresivo. Los inversores más conservadores que buscan aumentar los rendimientos pueden querer asignar una parte del capital a estos fondos, limitar el riesgo a través de la exposición total en comparación con la cartera general.

Fondos de mediana capitalización

Los fondos de mediana capitalización invierten en empresas con capitalizaciones de mercado de $ 2 mil millones a $ 10 mil millones. Las empresas de mediana capitalización comparten algunas características de crecimiento con las empresas de pequeña capitalización, pero generan menos riesgo, al menos en teoría, porque son un poco más grandes y están mejor establecidos. Los fondos de mediana capitalización no siempre se mueven en conjunto con el mercado en general y pueden ser menos vulnerables a cambios violentos. en comparación con las de pequeña capitalización. Los fondos de mediana capitalización pueden ser excelentes vehículos de inversión para inversores que buscan rendimientos superiores sin el riesgo de pequeñas capitalizaciones o la desventaja de los rendimientos indexados típicos de las grandes capitalizaciones.

Fondos de gran capitalización

Los fondos de gran capitalización comprenden empresas con capitalizaciones de mercado de $ 10 mil millones o más, es decir, el "pez gordo" de Wall Street. Debido a su enorme tamaño, los administradores de fondos a menudo se ven obligados a imitar los índices de referencia de primera clase como el SP 500 o el SP-100. Esto sucede porque los fondos mutuos tienen restricciones sobre el nivel de propiedad en una empresa, que generalmente no es más del 10% de sus acciones en circulación. Esto da lugar a que los fondos de gran capitalización se vean obligados a poseer las mismas empresas que componen los principales índices de mercado.

Los fondos de gran capitalización pueden ser excelentes herramientas de inversión para los agentes del mercado que tienen períodos de tenencia a largo plazo y buscan comprar y mantener. Pueden generar rendimientos e ingresos constantes para aquellos que quieren asumir menos riesgos. No son apropiados, aunque, para inversores que intentan "ganarle al mercado".

Observando los retornos potenciales

Una vez que comprenda las diferencias fundamentales entre los fondos de capitalización, Tiene sentido examinar los rendimientos del mundo real para tener una idea más clara de lo que es adecuado para su cartera.

Los fondos de pequeña y mediana capitalización de Morningstar en general han superado a los fondos de gran capitalización en los últimos cinco años, pero el crecimiento del instrumento específico frente al enfoque de valor muestra un impacto considerable en los resultados finales. Este es un comportamiento típico en un mercado alcista rugiente, como el período entre 2013 y 2018, destacando cómo los inversores potenciales deben hacer un esfuerzo adicional y elegir cuidadosamente entre fondos engañosamente similares.

Una comparación de desempeño de tres años frente a cinco años agrega datos útiles al proceso de examen. El retroceso de tres años, al segundo trimestre de 2015, asigna un marco de tiempo relativamente más largo a un período turbulento que llevó a muchas acciones a una tendencia bajista. El muestreo general sigue los resultados escalonados de la retrospectiva de cinco años, pero las variaciones de rendimiento son más pronunciadas a los tres años, con los fondos de crecimiento de pequeña capitalización superando a los fondos de valor de gran capitalización por un margen mucho más amplio.

Rompiéndolo

Generalmente hablando, Las empresas de pequeña y mediana capitalización tienen la capacidad de producir mayores retornos que las de gran capitalización a través de negocios más ágiles y dinámicos que tienden a estar más orientados al crecimiento que los conglomerados más grandes. Parece lógico que una empresa con una capitalización de mercado de mil millones de dólares pueda duplicar su valor percibido más fácilmente que un conglomerado de 100 mil millones de dólares. Y, dado que el precio de las acciones influye en la medición de la capitalización de mercado, una capitalización de mercado de rápido crecimiento se correlaciona fuertemente con el aumento de los precios de las acciones.

Considere esta analogía. La pequeña tienda de comestibles de la esquina probablemente pueda cambiar de producto para adaptarse a la demanda de los clientes más rápidamente que una megacadena. Aunque las empresas más pequeñas pueden no tener la misma influencia en los precios que las empresas más grandes, pueden adaptar sus productos a un nicho específico para producir una ubicación significativa y devoluciones específicas para el cliente.

Los fondos de gran capitalización invierten en empresas más grandes, mientras que los fondos de pequeña capitalización toman participaciones en empresas más pequeñas, empresas más específicas del sector. Entonces, cuando compra un fondo de pequeña capitalización, tiene la oportunidad de invertir en una canasta de tiendas de esquina exitosas en lugar de en una megaempresa. También tenga en cuenta que los administradores de fondos que invierten en empresas más pequeñas a menudo trabajarán duro para garantizar que la membresía de su cartera sea financieramente sólida. con hábiles equipos de gestión.

La línea de fondo

Un enfoque limitado en la capitalización de mercado ofrece beneficios únicos para los inversionistas de fondos mutuos. Aún así, otros factores que incluyen el crecimiento frente al valor pueden tener un gran impacto en los rendimientos a lo largo del tiempo. Como resultado, los inversores deben comprender los riesgos inherentes a esta popular estrategia de mercado.