¿Qué es Home Bias?

Sesgo de casa, que podría denominarse más apropiadamente sesgo del país de origen, se refiere a la tendencia de los inversores en acciones a favorecer la inversión en acciones nacionales sobre la inversión en acciones de empresas extranjeras. La inmensa mayoría de los inversores muestran un alto grado de sesgo interno, lo que se puede ver en el alto porcentaje de acciones nacionales que componen su cartera de acciones.

Resumen

• El sesgo doméstico se utiliza para describir la tendencia de los inversores a favorecer la inversión en a diferencia de extranjeros, cepo.
• El sesgo doméstico es importante, ya que puede afectar tanto al riesgo como al potencial de beneficios para los inversores.
• De los varios factores que contribuyen al sesgo doméstico, el más fuerte es la familiaridad:los inversores simplemente se sienten más cómodos negociando las acciones de las empresas con las que están más familiarizados.

¿Por qué es importante el sesgo en el hogar?

El sesgo local es un factor importante en la inversión en acciones porque afecta la diversificación de la cartera de acciones de un inversor. Las inversiones en acciones extranjeras ofrecen un medio sencillo de diversificar aún más su cartera de inversiones.

Las acciones extranjeras también pueden ofrecer una protección adicional contra el riesgo sistémico inherente únicamente en el propio país; en otras palabras, el riesgo de que se produzca una recesión económica y / o del mercado financiero que sea específico y se limite a su país de origen y que no afecte significativamente a las economías o los mercados financieros Mercados financieros Mercados financieros, desde el propio nombre, son un tipo de mercado que proporciona una vía para la venta y compra de activos como bonos, cepo, Divisas, y derivados. A menudo, son llamados por diferentes nombres, incluyendo "Wall Street" y "mercado de capitales, "pero todos ellos todavía significan lo mismo. de otros países.

Además de la protección contra riesgos derivada de la diversificación de sus inversiones a nivel mundial, las inversiones en renta variable extranjera también ofrecen oportunidades de beneficios adicionales. Por ejemplo, muchos estadounidenses, Canadiense, y los inversores europeos disfrutaron en el pasado de considerables beneficios de las inversiones de capital en las principales empresas chinas, como Alibaba Group (NYSE:BABA) y el conglomerado multinacional, Tencent Holdings (OTCMKTS:TCEHY). De hecho, Tencent es una de las empresas que se mencionan a menudo en las discusiones sobre la cuestión, "Si solo pudieras invertir en una acción, ¿Qué podría ser?"

Un hecho que justifica hacer un esfuerzo para superar el sesgo local es el hecho de que los estudios de los mercados de valores en las principales naciones desarrolladas encuentran que ningún país contó con las inversiones de capital con mejor desempeño durante más de dos años seguidos durante los últimos 25 años. años.

¿Por qué existe el sesgo doméstico?

Los economistas y analistas financieros Los analistas financieros:¿qué hacen con frecuencia se sienten algo desconcertados, no tanto por la mera existencia de prejuicios domésticos, sino más bien por lo fuerte que permanece incluso cuando la globalización hace que los mercados mundiales estén cada vez más interconectados.

Es de esperar un poco de sesgo interno entre los inversores que viven en Estados Unidos o China, ya que estos dos países albergan las dos economías más grandes del mundo. Solo tiene sentido que los inversores favorezcan la inversión en empresas que operan en los países que se percibe que tienen la posición económica más sólida.

Sin embargo, El sesgo interno es igualmente fuerte en países que decididamente no se encuentran entre las economías más fuertes del mundo. Está tan presente en las naciones con mercados emergentes Mercados emergentes Mercados emergentes es un término que se refiere a una economía que experimenta un crecimiento económico considerable y posee algunos pero no todos, como en los países desarrollados, y dentro de los países desarrollados, está igualmente presente en países como Noruega o Suecia, que no se consideran particularmente potencias económicas.

Pero incluso en los países reconocidos como los principales centros económicos y financieros del mundo, el alcance del sesgo local es notable. Como se señaló anteriormente, Estados Unidos alberga un poco más de la mitad de las acciones negociadas en el mundo, en términos de capitalización de mercado Capitalización de mercado La capitalización de mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de las acciones en circulación de una empresa. Market Cap es igual al precio actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora a menudo utiliza el valor de capitalización de mercado para clasificar a las empresas. Por lo tanto, Parecería que una cartera de acciones adecuadamente diversificada internacionalmente no tendría mucho más de la mitad de su valor total de activos invertido en acciones estadounidenses.

Sin embargo, Los estudios de las carteras de inversores estadounidenses muestran que la mayoría de ellos coloca entre el 70% y el 80% o más de sus inversiones en acciones en acciones nacionales, y muchos inversores mantienen una cartera de acciones que consiste únicamente en inversiones nacionales.

Los factores que influyen en el sesgo de equidad

Entonces, ¿Qué es lo que impulsa el sesgo interno y lo convierte en una fuerza tan poderosa?

1. Familiaridad

El factor principal parece ser la familiaridad. Independientemente de la validez de su preocupación, los inversores tienden a creer que sufren de asimetría de información con respecto a las empresas con sede en el extranjero, es decir, que simplemente no saben tanto sobre la mayoría de las empresas extranjeras como sobre las empresas nacionales.

Los administradores de carteras que invierten en acciones extranjeras incurren en gastos adicionales para investigar adecuadamente a las empresas extranjeras y estar al tanto de lo que sucede en varios mercados extranjeros. En el caso de algunos países, como la China comunista, por ejemplo, También puede haber preocupaciones legítimas sobre la transparencia y confiabilidad de los informes financieros.

Para evitar complicar demasiado el asunto, la explicación más sencilla es que la gran mayoría de los inversores simplemente se sienten más cómodos invirtiendo en empresas con las que están más familiarizados. Ellos son obviamente, generalmente hablando, más familiarizados con las empresas con sede en su propio país, en comparación con las empresas cuyo país de origen se encuentra en el extranjero. La lealtad nacional también puede ser parte de la ecuación, ya que los inversores pueden desear apoyar a las empresas nacionales.

2. Aumento de los costos de transacción

Otro factor que apoya el sesgo interno es el aumento de los costos de transacción. Los inversores en EE. UU. Disfrutan de la ventaja de negociar, en general, las acciones más negociadas del mundo, lo que significa que la negociación es más líquida, lo que a su vez se traduce en márgenes de oferta y demanda más bajos.

Además, algunos mercados de valores extranjeros imponen un impuesto sobre las transacciones de acciones. Sin embargo, los costos de transacción no son una preocupación tan alta como en el pasado, dado que los inversores ahora pueden acceder fácilmente a las acciones internacionales invirtiendo en ETF nacionales, los cuales son vehículos de inversión que destacan por sus bajos costos de transacción.

3. Riesgo de cambio de moneda extranjera

La inversión en acciones extranjeras implica necesariamente un riesgo de cambio de moneda extranjera. No solo agrega otra área de riesgo que debe tenerse en cuenta y administrarse. También tiende a aumentar la volatilidad total de la cartera.

Es otra área en la que los inversores se preguntan si poseen los conocimientos adecuados, y tienden a evitar realizar inversiones extranjeras si piensan (aunque erróneamente) que hacerlo les exigirá dominar las operaciones en el mercado de divisas.

4. Riesgos políticos

Finalmente, los inversores evitan invertir en empresas con sede o que operan principalmente en determinados países debido a los riesgos políticos percibidos. Problemas potenciales como la incautación de activos o la nacionalización Nacionalización La nacionalización es el proceso en el que un país o un estado toma el control de una empresa o industria específica. Con la nacionalización, controlar que una vez de las empresas son el tipo de riesgos del mundo real que hacen que los inversores desconfíen de invertir en acciones extranjeras.

Conclusión

Los inversores harían bien en ser conscientes de la tendencia hacia el sesgo interno y, Con eso en mente, Es posible que desee discutir con su asesor financiero la posibilidad de diversificar aún más su cartera de acciones con la inclusión de algunas acciones bien elegidas de empresas extranjeras.

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