Fondo mixto

¿Qué es un fondo combinado?

Un fondo combinado es una cartera que consta de activos de varias cuentas que se combinan. Existen fondos combinados para reducir los costos de administrar las cuentas constituyentes por separado.

Los fondos combinados son un tipo de fondo común que no cotiza en bolsa ni está disponible para inversores minoristas individuales. En lugar de, se utilizan en planes de jubilación cerrados, Fondos de la pensión, pólizas de seguro, y otras cuentas institucionales.

Conclusiones clave

• Una combinación es cuando un administrador de inversiones acumula dinero de varios inversores y lo combina en un solo fondo.
• Como fondos mutuos, Los fondos combinados son supervisados ​​y administrados por administradores de cartera que invierten en una variedad de valores.
• A diferencia de los fondos mutuos, Los fondos combinados generalmente no están regulados por la SEC.
• Los fondos combinados no se negocian públicamente y no están disponibles para compra individual; en lugar de, figuran en cuentas institucionales como pensiones, planes de jubilación, y pólizas de seguros.

Comprensión de un fondo combinado

La mezcla implica combinar los activos aportados por los inversores en un solo fondo o vehículo de inversión. La combinación es una característica principal de la mayoría de los fondos de inversión. También se puede utilizar para combinar varios tipos de contribuciones para diversos fines.

De muchas maneras, Los fondos combinados son similares a los fondos mutuos. Ambos son administrados profesionalmente por uno o más administradores de fondos e invierten en instrumentos financieros básicos como acciones, cautiverio, O una combinación de ambos.

También, como fondos mutuos, las inversiones de fondos combinados se benefician de las economías de escala, que permiten menores costos de negociación por dólar de inversión, y diversificación, lo que reduce el riesgo de la cartera.

Supervisión de fondos combinados

Una diferencia importante e importante, sin embargo, es que los fondos combinados no están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que significa que no están obligados a presentar una variedad de divulgaciones extensas. Los fondos de inversión, por otra parte, debe registrarse en la SEC y cumplir con la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.

Los fondos combinados no están completamente desprovistos de supervisión, aunque:están sujetos a revisión por parte de la Oficina del Contralor de Moneda de los Estados Unidos, así como reguladores estatales individuales.

Si bien los fondos mutuos tienen un prospecto, Los fondos combinados tienen una Descripción resumida del plan (SPD). Los SPD ofrecen más detalles, describir los objetivos del fondo, Estrategia de inversión, y antecedentes de sus gerentes. El documento SPD establece los derechos y obligaciones que los participantes y beneficiarios del plan pueden esperar. Cualquier participante en un fondo mixto debe leer el SPD con atención.

Ventajas y desventajas de los fondos combinados

El menor grado de regulación resulta en menores gastos legales y costos operativos para un fondo combinado. Cuanto menores sean los costos, menos lastra sobre los rendimientos de un fondo. Si un fondo combinado y un fondo mutuo comparable registran exactamente el mismo rendimiento bruto, El rendimiento neto del fondo combinado probablemente sería mejor porque sus gastos eran más bajos que los del fondo mutuo.

Una desventaja de los fondos combinados es que no tienen símbolos de cotización y no cotizan en bolsa. Esta falta de información pública puede dificultar que los inversores externos rastreen las ganancias de capital del fondo. dividendos, e ingresos por intereses. Con fondos mutuos, esta información es mucho más transparente.

• Administrado profesionalmente

• Cartera diversificada

• Tarifas y gastos más bajos

• Economías de escala

• Ilíquido

• Menos transparente / más difícil de rastrear

• No regulado por la SEC

• Disponibilidad limitada

Ejemplo de un fondo combinado

Como un fondo mutuo Fidelity Contrafund Commingled Pool tiene un administrador de cartera y divulga públicamente la información pertinente a través de informes trimestrales. Se centra en acciones de crecimiento de gran capitalización, con importantes ponderaciones en tecnología de la información, servicios de comunicación, consumidor discrecional, empresas financieras, y cuidado de la salud.

El fondo común combinado de contrafondo tiene un índice de gastos del 0,43%, que es más bajo que el índice de gastos promedio de los fondos mutuos, incluida su contraparte de fondos mutuos, el contrafondo de la fidelidad, con su índice de gastos de .86%. Desde sus inicios en 2014, el fondo ha obtenido una rentabilidad anualizada del 15,85%, frente al 14,12% producido por el índice S&P 500.

Mezcla ilegal

En algunos casos, la mezcla de fondos puede ser ilegal. Esto suele ocurrir cuando un administrador de inversiones combina el dinero de un cliente con el suyo o el de su empresa, en violación de un contrato.

Los detalles de un acuerdo de gestión de activos generalmente se describen en un contrato de gestión de inversiones. Un administrador de inversiones tiene la responsabilidad fiduciaria de administrar los activos de acuerdo con ciertas especificaciones y estándares. El asesor de inversiones no puede combinar los activos acordados para ser administrados por separado.

También pueden surgir otras situaciones en las que las contribuciones proporcionadas por un individuo o cliente deben manejarse con especial cuidado. Esto puede ocurrir en casos legales, cuentas de clientes corporativos, y transacciones inmobiliarias.