Fondo de fondos (FOF)

¿Qué es un fondo de fondos (FOF)?

Un fondo de fondos (FOF), también conocido como inversión de múltiples administradores, es un fondo de inversión mancomunado que invierte en otros tipos de fondos. En otras palabras, su cartera contiene diferentes carteras subyacentes de otros fondos. Estas tenencias reemplazan cualquier inversión directa en bonos, cepo, y otros tipos de valores.

Los FOF suelen invertir en otros fondos mutuos o fondos de cobertura. Por lo general, se clasifican como "encadenados, "o solo puede invertir en fondos gestionados por la sociedad gestora de la FOF, o "sin restricciones, "o poder invertir en fondos en todo el mercado.

Cómo funciona un fondo de fondos

La estrategia del fondo de fondos (FOF) tiene como objetivo lograr una amplia diversificación y una asignación de activos adecuada con inversiones en una variedad de categorías de fondos que están todos agrupados en una sola cartera.

Hay diferentes tipos de FOF, con cada tipo actuando sobre un esquema de inversión diferente. Un FOF puede estar estructurado como un fondo mutuo, un fondo de cobertura, un fondo de capital privado, o un fideicomiso de inversión. El FOF puede estar encadenado, lo que significa que solo invierte en carteras gestionadas por una empresa de inversión. Alternativamente, el FOF se puede liberar, permitiéndole invertir en fondos externos controlados por otros administradores de otras empresas.

Conclusiones clave

• Un fondo de fondos (FOF) es un fondo mancomunado que invierte en otros fondos.
• Los FOF generalmente invierten en otros fondos de cobertura o fondos mutuos.
• La estrategia del fondo de fondos (FOF) tiene como objetivo lograr una amplia diversificación y un riesgo mínimo.
• Los fondos de fondos tienden a tener índices de gastos más altos que los fondos mutuos regulares.

Ventajas del Fondo de Fondos

Típicamente, Los FOF atraen a pequeños inversores que desean obtener una mejor exposición con menos riesgos en comparación con la inversión directa en valores, o incluso en fondos individuales. Invertir en un FOF proporciona al inversor servicios y experiencia profesionales en gestión de patrimonio.

Invertir en un FOF también permite a los inversores con capital limitado acceder a carteras diversificadas con diferentes activos subyacentes. Muchos de estos estarían fuera del alcance del inversor minorista medio. Por ejemplo, Los fondos de cobertura generalmente requieren inversiones mínimas de seis cifras o requieren que los inversionistas tengan un patrimonio neto mínimo, o ambos.

La mayoría de los FOF requieren un procedimiento formal de diligencia debida para sus administradores de fondos, tanto los propios como los que administran los fondos subyacentes. Se verifican los antecedentes de los gerentes de aplicación, lo que garantiza los antecedentes y las credenciales del gestor de carteras en la industria de valores.

• Lo último en diversificación

• Experiencia en gestión profesional

• Alivio del riesgo y la volatilidad

• Exposición a activos generalmente más allá de los pequeños inversores

• Capa adicional de tarifas

• Riesgo de superposición en las explotaciones

• Dificultad para encontrar gerentes calificados, fondos

Desventajas del Fondo de Fondos

Aunque los FOF brindan diversificación y menos exposición a la volatilidad del mercado, estos rendimientos pueden verse reducidos por comisiones de inversión que suelen ser más altas que las de los fondos de inversión tradicionales. Las tarifas más altas provienen de la combinación de tarifas además de las tarifas.

Como la mayoría de los fondos mutuos, un FOF conlleva un gasto operativo anual, conocido como índice de gastos, así como honorarios de administración y costos operativos. Sin embargo, Los inversores de FOF esencialmente pagan el doble, porque todos los fondos subyacentes en el FOF tienen sus costos y tarifas anuales, también.

En el pasado, Los prospectos de los fondos de los fondos no siempre incluían las tarifas de los fondos subyacentes. En enero de 2007, la SEC comenzó a exigir que estas tarifas se divulguen en una línea denominada Comisiones y gastos de fondos adquiridos (AFFE).

Un fondo de fondos puede cobrar comisiones de gestión anuales del 0,5% al ​​1% para invertir en fondos que cobran otra comisión de gestión anual del 1%. Entonces, el inversor FOF en suma está pagando hasta el 2%. No es de extrañar que después de asignar el dinero invertido a tarifas y otros impuestos pagaderos, los rendimientos de las inversiones del fondo de fondos pueden ser generalmente más bajos en comparación con las ganancias que pueden proporcionar los fondos de un solo administrador, incluso si los fondos funcionan muy bien.

Elegir buenos administradores de fondos y fondos puede ser difícil, también, especialmente si el FOF está encadenado. El FOF puede terminar siendo dueño de las mismas acciones u otro valor a través de varios fondos diferentes, reduciendo así la diversificación real.

Ejemplo del mundo real para el fondo de fondos

Dado que son tan variados, Los fondos de fondos pueden ser difíciles de rastrear como grupo y comparar. Sin embargo, existe un índice. El índice Barclay Fund of Funds, patrocinado por Barclay-Hedge, un proveedor de datos sobre inversiones alternativas, es una medida del rendimiento promedio de todos los FOF que informan a la base de datos de la empresa; incluye entre 500 y 650 fondos. A marzo de 2019, 583 fondos tuvieron un rendimiento promedio del 3,95% en lo que va de año.