Que es un fondo de cobertura?

Un fondo de cobertura es un vehículo de inversión alternativo disponible solo para inversores sofisticados, como instituciones y personas con activos importantes.

Como fondos mutuos, los fondos de cobertura son conjuntos de valores subyacentes. También como fondos mutuos, pueden invertir en muchos tipos de valores, pero existen varias diferencias entre estos dos vehículos de inversión.

Primero, Los fondos de cobertura no están actualmente regulados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), una entidad de supervisión de la industria financiera, como lo son los fondos mutuos. Sin embargo, parece que la regulación de los fondos de cobertura podría llegar pronto.

Segundo, como resultado de estar relativamente desregulado, Los fondos de cobertura pueden invertir en una gama más amplia de valores que los fondos mutuos. Si bien muchos fondos de cobertura invierten en valores tradicionales, como acciones, cautiverio, materias primas y bienes raíces, son más conocidos por utilizar inversiones y técnicas más sofisticadas (y arriesgadas).

Los fondos de cobertura suelen utilizar estrategias largo-corto, que invierten en un equilibrio de posiciones largas (lo que significa comprar acciones) y posiciones cortas (lo que significa vender acciones con dinero prestado, luego volver a comprarlos más tarde, cuando su precio lo haya hecho, idealmente, caído).

Adicionalmente, muchos fondos de cobertura invierten en "derivados, ”Que son contratos para comprar o vender otro valor a un precio específico. Es posible que haya oído hablar de futuros y opciones; estos se consideran derivados.

Muchos fondos de cobertura también utilizan una técnica de inversión llamada apalancamiento, que consiste esencialmente en invertir con dinero prestado, una estrategia que podría aumentar significativamente el potencial de rendimiento, pero también crea un mayor riesgo de pérdida. De hecho, el nombre "fondo de cobertura" se deriva del hecho de que los fondos de cobertura a menudo buscan aumentar las ganancias, y compensar pérdidas, cubriendo sus inversiones utilizando una variedad de métodos sofisticados, incluido el apalancamiento.

Tercera, los fondos de cobertura no suelen ser tan líquidos como los fondos mutuos, lo que significa que es más difícil vender sus acciones. Los fondos mutuos tienen un precio por acción (llamado valor liquidativo) que se calcula cada día, para que pueda vender sus acciones en cualquier momento. La mayoría de los fondos de cobertura a diferencia de, buscar generar retornos durante un período de tiempo específico llamado "período de bloqueo, ”Durante el cual los inversores no pueden vender sus acciones. (Los fondos de capital privado, que son similares a los fondos de cobertura, son aún más ilíquidos; tienden a invertir en empresas de nueva creación, para que los inversores puedan permanecer encerrados durante años).

Finalmente, Los administradores de fondos de cobertura generalmente reciben una compensación diferente a la de los administradores de fondos mutuos. Los administradores de fondos mutuos reciben honorarios independientemente del desempeño de sus fondos. Gestores de fondos de cobertura, a diferencia de, recibir un porcentaje de los rendimientos que obtienen para los inversores, además de ganar una "comisión de gestión", normalmente en el rango del 1% al 4% del valor liquidativo del fondo. Eso es atractivo para los inversores que se sienten frustrados cuando tienen que pagar honorarios a un administrador de fondos mutuos de bajo rendimiento. A la baja, esta estructura de compensación podría llevar a los administradores de fondos de cobertura a invertir agresivamente para lograr mayores retornos, aumentando el riesgo de los inversores.

Como resultado de estos factores, Los fondos de cobertura suelen estar abiertos solo a una gama limitada de inversores. Específicamente, Las leyes de EE. UU. Requieren que los inversores de fondos de cobertura estén "acreditados, ”Lo que significa que deben obtener un ingreso mínimo anual, tener un patrimonio neto de más de $ 1 millón, y poseer un conocimiento significativo de inversiones.

La popularidad de estos vehículos de inversión alternativos, que se crearon por primera vez en 1949, ha aumentado y disminuido a lo largo de los años. Los fondos de cobertura proliferaron durante el auge del mercado a principios de esta década, pero a raíz de la crisis crediticia de 2007 y 2008, muchos cerrados. Uno, Valores de inversión de Bernard L. Madoff, resultó ser un fraude masivo. Como resultado, están sujetos a una mayor diligencia debida.

Algunas de las estrategias de inversión de fondos de cobertura más populares son Activist, Arbitraje convertible, Mercados emergentes, Equidad Largo Corto, Renta Fija, Fondo de Fondos, Estrategia de opciones, Arbitraje estadístico, y Macro.

A pesar de estos desafíos recientes, Los fondos de cobertura continúan ofreciendo a los inversionistas una alternativa sólida a los fondos de inversión tradicionales, una alternativa que brinda la posibilidad de mayores retornos que no están correlacionados con los mercados de acciones y bonos. Como resultado, Es probable que los fondos de cobertura se queden aquí.