¿Por qué NO debería diversificar demasiado su cartera?

“Diversificar su cartera” se ha convertido recientemente en la palabra de moda.

Cada administrador de fondos le sugerirá que haga esto. Acordado, una cartera debe estar diversificada para reducir el riesgo inherente de tener solo una o una clase de acciones. ¿Pero cuanto?

Algunas veces, los inversores terminan exagerando, resultando en más dolor que ganancia.

Últimamente, la diversificación excesiva se ha convertido en un error común que reduce el rendimiento de las inversiones de manera desproporcionada en comparación con los beneficios recibidos.

Esta idea surgió porque anteriormente muchos inversores estaban poniendo todos los huevos en una canasta, y el resultado fue una gran ganancia o una gran pérdida. Pero al igual que la diversificación insuficiente es un problema, la diversificación excesiva también es un problema.

Profundicemos más para descubrir cómo se debe administrar su cartera para obtener la máxima rentabilidad y tranquilidad.

¿Qué es la diversificación?

En una cartera de acciones, cuando un inversor intenta reducir la exposición al riesgo invirtiendo en varias empresas de diferentes sectores e industrias, se denomina diversificación.

Según la teoría de la probabilidad, repartiendo sus inversiones en varios sectores o industrias, con una correlación mínima o nula entre sí, hay menores posibilidades de volatilidad de precios.

¿Qué es la diversificación excesiva?

La diversificación excesiva ocurre cuando el número de inversiones en una cartera excede hasta un punto en el que la pérdida marginal del rendimiento esperado es mayor que el beneficio marginal de la reducción del riesgo.

En su cartera existente, cada vez que se agrega un nuevo script, reduce el riesgo de la cartera en muy pequeña medida. Pero al mismo tiempo, cada inversión adicional reduce el rendimiento esperado.

Entendamos con un ejemplo, si posee 500 acciones diferentes, ha reducido el riesgo no sistemático, pero en esta etapa, su cartera no tiene un buen número de acciones de alto rendimiento.

En lo alto de ello, Tendrá que investigar acerca de las 500 acciones para verificar su idoneidad en su cartera. Seguramente, habrá una diferencia significativa en el rendimiento de los superiores e inferiores, en la lista.

Lo más probable es, poseer 500 acciones, Terminarás en una situación sin pérdidas ni ganancias, pero entonces, ¿de qué sirve invertir?

Diversificación óptima o adecuada

La mayoría de los expertos creen que una estrategia de diversificación de la cartera que tenga entre 15 y 30 activos diferentes es óptima para diversificar el riesgo no sistemático.

Una diversificación adecuada requeriría que estos activos se distribuyeran entre varios sectores e industrias diferentes.

El punto es que podría ser mejor poseer las 30 mejores acciones para su cartera (entre una variedad de industrias) que poseer 30 de las mejores acciones más 970 acciones no óptimas que reducen el rendimiento de su cartera.

En otras palabras, los mayores beneficios de poseer 970 acciones adicionales serían pequeños en comparación con la pérdida de rendimiento esperada.

La mayoría de los inversores han experimentado los malos resultados de la diversificación excesiva. Esto se debe a que muchos vehículos institucionales (es decir, fondos mutuos diversificados, Fondos de la pensión, fondos indexados de acciones, ETF, etc.) están demasiado diversificados y, por lo tanto, carecen de la capacidad de concentrarse en la calidad en lugar de en la cantidad.

¿Qué es la diversificación óptima de la cartera?

La diversificación óptima de la cartera es poseer una cantidad de inversiones individuales lo suficientemente grande como para eliminar prácticamente el riesgo no sistemático, pero lo suficientemente pequeña como para concentrarse en las mejores oportunidades.

Esto se debe a que las diferentes industrias y sectores no se mueven hacia arriba y hacia abajo al mismo tiempo o al mismo ritmo.

Si mezcla cosas en su cartera, es menos probable que experimente caídas importantes, porque como algunos sectores atraviesan tiempos difíciles, otros pueden estar prosperando. Esto proporciona un rendimiento general de la cartera más consistente.

Dicho eso Es importante recordar que, independientemente de la diversificación de su cartera, su riesgo nunca podrá eliminarse.

Puede reducir el riesgo asociado con las acciones individuales (lo que los académicos llaman riesgo no sistemático), pero existen riesgos de mercado inherentes (riesgo sistemático) que afectan a casi todas las acciones. Ninguna cantidad de diversificación puede evitarlo.

¿Podemos diversificar el riesgo no sistemático?

La forma generalmente aceptada de medir el riesgo es observar los niveles de volatilidad.

Es decir, cuanto más bruscamente se mueva una acción o cartera en un período de tiempo, cuanto más arriesgado es ese activo. Se utiliza un concepto estadístico llamado desviación estándar para medir la volatilidad.

Según la teoría moderna de la cartera, estuvo muy cerca de lograr una diversidad óptima después de agregar aproximadamente la vigésima acción a su cartera.

En el libro de Edwin J. Elton y Martin J. Gruber "Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, ”Llegaron a la conclusión de que la desviación estándar (riesgo) promedio de una sola cartera de acciones era del 49,2 por ciento, mientras que aumentar el número de acciones en la cartera promedio bien equilibrada podría reducir la desviación estándar de la cartera a un máximo del 19,2 por ciento (este número representa el riesgo de mercado).

Sin embargo, También encontraron que con una cartera de 20 acciones, el riesgo se redujo a alrededor del 20 por ciento.

Por lo tanto, las existencias adicionales de 20 a 1, 000 solo redujo el riesgo de la cartera en aproximadamente un 0,8 por ciento, mientras que las primeras 20 acciones redujeron el riesgo de la cartera en un 29,2 por ciento.

Muchos inversores tienen la opinión equivocada de que el riesgo se reduce proporcionalmente con cada acción adicional en una cartera, cuando en realidad esto no podría estar más lejos de la verdad.

Existe una fuerte evidencia de que solo puede reducir su riesgo hasta cierto punto más allá del cual no hay más beneficio de la diversificación.

Verdadera diversificación

El estudio mencionado anteriormente no estaba sugiriendo que comprar 20 acciones equivale a una diversificación óptima.

Tenga en cuenta de nuestra explicación original de diversificación que necesita comprar acciones que sean diferentes entre sí, ya sea por tamaño de empresa, industria, sector, país, etc.

Financieramente hablando, esto significa que está comprando acciones que no están correlacionadas, es decir, acciones que se mueven en diferentes direcciones durante diferentes momentos.

Aquí, solo estamos hablando de diversificación dentro de su cartera de acciones.

La cartera general de una persona también debe diversificarse entre diferentes clases de activos, es decir, asignar un cierto porcentaje a los bonos, productos básicos bienes raíces, activos alternativos y así sucesivamente.

Viniendo a su situación específica, con un plazo de 25 años, para empezar, puede permitirse el lujo de tener una cartera de acciones exclusivamente.

Entonces, los únicos elementos de diversificación que deberían preocuparle serían las diversificaciones del mercado y la gestión de fondos. Puede lograr ambos fácilmente con una buena cartera de cinco fondos.

Podría tener un fondo de gran capitalización (30%), dos fondos diversificados (20% cada uno), y dos fondos de pequeña y mediana capitalización (15% cada uno). Puede elegir estos fondos de diferentes casas de fondos para lograr la diversificación en los estilos de administración de fondos.

¿Cómo afectan los fondos mutuos a la diversificación?

Ser propietario de un fondo mutuo que invierte en 100 empresas tampoco significa necesariamente que se encuentre en una diversificación óptima.

Muchos fondos mutuos son específicos de un sector, por lo que poseer un fondo mutuo de telecomunicaciones o atención médica significa que está diversificado dentro de esa industria.

A pesar de que, debido a la alta correlación entre los movimientos en los precios de las acciones dentro de una industria, no está diversificado en la medida en que podría hacerlo invirtiendo en diversas industrias y sectores.

Los fondos equilibrados ofrecen una mejor protección contra el riesgo que un fondo mutuo específico del sector porque poseen 100 o más acciones en todo el mercado.

Muchos tenedores de fondos mutuos también sufren de una diversificación excesiva.

Algunos fondos, especialmente los más grandes, tienen tantos activos (es decir, efectivo para invertir) que tienen que tener literalmente cientos de acciones y, en consecuencia, tú también.

En algunos casos, esto hace que sea casi imposible que el fondo supere a los índices, la razón principal por la que invirtió en el fondo y le paga al administrador del fondo una tarifa de administración.

La línea de fondo

Diversificar su cartera de fondos mutuos invirtiendo en múltiples fondos es algo bueno, pero solo hasta cierto punto.

Cada nuevo fondo que trae a su cartera reduce un poco el riesgo, pero también tiene dos posibles efectos secundarios.

nordeste, reduce la magnitud de las ganancias que podría obtener de los buenos fondos en su cartera (ya que para invertir en muchos fondos, invertirá menos en cada fondo).

Para decirlo de otra manera, con amplia diversificación, no perderás mucho, pero tampoco ganarás mucho. El otro aspecto negativo es que una cartera grande es más difícil de mantener, monitor, y administrar en el tiempo.

Las carteras de fondos mutuos tienden a ser carteras a largo plazo, y a medida que pasan los años, es necesario revisar la cartera periódicamente para mantenerla en forma.

Hacerlo es más difícil para una cartera grande que para una pequeña y una cartera más sencilla.

Según Warren Buffett, “Solo se requiere una amplia diversificación cuando los inversores no comprenden lo que están haciendo”.

En otras palabras, si diversificas demasiado, puede que no pierdas mucho, ¡pero tampoco ganarás mucho!

¡Feliz inversión!

Descargo de responsabilidad:las opiniones expresadas en esta publicación son las del autor y no las de Groww