Cómo los eventos afectan la percepción y la confianza de los inversores

Hay momentos en los que el historial y las proyecciones de ganancias de una empresa son los únicos datos sólidos que tiene para basar una decisión sobre su existencias . Aunque eso puede ser suficiente, no obstante, debe monitorear constantemente sus existencias para detectar eventos que puedan cambiar la empresa percepción del mercado o confianza del inversor ; porque, como aprendimos en el artículo ¿Por qué se mueven los precios de las acciones? , Estos dos factores son cruciales para los cambios de precio y la valoración de cada acción.

Echemos un vistazo a algunos eventos que pueden cambiar la percepción de las ganancias futuras de una acción y el nivel de confianza sobre esas ganancias. Lo diferente estrategias que pueda utilizar para implementar su programa de inversión, debe monitorear de cerca estos factores.

Anuncios de ganancias. Las ganancias trimestrales de una empresa son el factor principal para alterar la percepción del mercado y la confianza de los inversores. aunque la dirección del cambio puede no ser siempre la esperada. Por ejemplo, las cifras de ganancias recién anunciadas podrían en realidad establecer un récord, pero el mercado puede haber esperado un número aún mayor, uno basado en 'números susurrantes' (que son esas estimaciones de ganancias no oficiales de las que hablan los corredores y analistas en llamadas telefónicas y entornos informales una o dos semanas antes de que se publique el anuncio de ganancias de una empresa; aunque no es oficial, estas cifras son las verdaderas expectativas del mercado sobre las ganancias de la empresa). Como consecuencia, lo que parece ser una noticia positiva se percibe como negativo, y el precio de las acciones desciende. El hecho de que una empresa no cumpla con sus cifras susurrantes a menudo se considera una advertencia temprana de que es posible que no se alcancen las ganancias futuras y la tasa de crecimiento esperada que las acompaña. Sin embargo, si una empresa anuncia ganancias que cumplen o superan las expectativas del mercado (especialmente si tiene un historial de hacerlo), la percepción de un futuro sólido junto con la confianza de los inversores de que se puede lograr puede impulsar una acción a niveles récord.

Revisión de estimaciones. Uno de los pronosticadores más precisos de movimientos positivos o negativos en el precio de una acción es el cambio de un mes en las estimaciones de los analistas. Generalmente hablando, el primer informe de investigación escrito por un analista es positivo. Esto se debe al hecho de que, frecuentemente, el analista está cumpliendo con su deber para con la empresa y busca cosas buenas que decir. Una revisión de esas estimaciones, sin embargo, es bastante significativo porque requiere una iniciativa separada del analista para admitir que se equivocó o que simplemente cambió de opinión. Una revisión al alza en las estimaciones de ganancias probablemente producirá un cambio positivo en el precio de una acción. Sin embargo, una revisión a la baja tenderá a tener un efecto aún más dramático en el precio de las acciones que una revisión al alza; De hecho, podría ser devastador. Se necesita mucho coraje para que un analista reduzca una estimación, porque en muchos casos él o ella está diciendo algo negativo sobre un cliente de la firma. Adicionalmente, el número de analistas que hacen una revisión también es muy significativo. Varios analistas que suban o bajen sus estimaciones tendrán un impacto mucho mayor en una acción que solo un analista emitiendo una revisión.

Advertencias de la empresa. Cuando una empresa advierte a los accionistas que no cumplirá con sus próximas estimaciones de ganancias, la noticia debe tomarse muy en serio. Este tipo de anuncio provoca automáticamente una caída tal en el precio de una acción que es una apuesta segura que la empresa está diciendo la verdad. Por lo tanto, Las divulgaciones de la empresa son una de las mejores formas de saber qué es probable que suceda con las ganancias futuras.

Cambios en las tasas de interés. La reducción de las tasas de interés tiene dos impactos potenciales en las acciones, ambos generalmente se consideran positivos. Primero, la opinión predominante es que las tasas de interés más bajas dan a los consumidores más dinero para gastar, lo que se traduce en mayores beneficios para las empresas, lo que, a su vez, hace que las empresas estén más dispuestas a gastar dinero en inventario, investigar, nuevos productos, y expansión, todo lo cual estimula la economía. Se espera que mayores ganancias conduzcan a mayores ganancias, para que los inversores tengan más confianza en el potencial de ganancias futuras de las empresas en general. De este modo, Las tasas más bajas están destinadas a producir un efecto dominó positivo en toda la economía.

El segundo impacto positivo de la reducción de las tasas de interés no tiene nada que ver con la percepción del mercado de las ganancias futuras ni con la confianza de los inversores. Las tasas más bajas simplemente hacen que los inversores sean menos propensos a comprar instrumentos de deuda ( cautiverio ) y es más probable que compre acciones (acciones), aumentando así los precios de las acciones en todos los ámbitos.

En cambio, un aumento de las tasas de interés tiene precisamente el efecto contrario. Las tasas más altas reducen las ganancias comerciales y actúan como una restricción sobre el gasto de los consumidores y las empresas, todo lo cual trabaja para ralentizar la economía. Y las tasas de interés más altas desvían dinero de los mercados de valores y lo dirigen hacia instrumentos de deuda.

Tráfico de información privilegiada. Si los miembros de la empresa utilizan su propio dinero para comprar acciones en el mercado abierto, es una muy buena señal de que creen que las ganancias futuras de su empresa serán mejores de lo que espera el mercado. Como mínimo, indica que sienten que el precio de las acciones de la empresa es demasiado bajo en ese momento. Y los conocedores de la empresa deben conocer mejor las perspectivas de la empresa (por supuesto, los iniciados no siempre tienen la razón).

Por otra parte, venta de información privilegiada, aunque no es una buena señal, puede no ser necesariamente tan malo como parece a primera vista. Muchas empresas basan los programas de compensación de ejecutivos en acciones, lo que deja a los iniciados sin una forma práctica de comprar nuevas casas o enviar a sus hijos a la universidad que no sea vendiendo sus propiedades. Es más, los iniciados suelen tener solo unas pocas semanas cada trimestre para realizar estas transacciones. Esto es para evitar que intercambien información que aún no se ha divulgado al público. Una vez dicho esto, la venta de información privilegiada generalmente no implica confianza en el futuro de una empresa; y si se venden en grandes cantidades, de hecho, esa es una señal muy pobre.

Por supuesto, Los eventos mencionados anteriormente son solo una lista muy abreviada de factores que pueden afectar las percepciones del mercado sobre las ganancias futuras o la confianza de los inversores en que se alcanzarán las ganancias. Independientemente de la estrategia de inversión o el estilo que emplee, tenga en cuenta que siempre se deben tener en cuenta estas cuestiones.