¿Cómo afectan los dividendos a los precios de las acciones?

Los dividendos ofrecen retornos gratificantes sobre la inversión. Cada trimestre, semestre o año, los inversores disfrutan de dividendos en efectivo o acciones adicionales de las empresas que los pagan.

Si bien siempre es bueno recibir esta forma de compensación pasiva, los inversores pueden preguntarse sobre el efecto de los dividendos en el precio de las acciones. ¿Un pago en efectivo eleva el precio? ¿Baja el precio de las acciones después de que se pagan los dividendos? ¿Qué pasa con los dividendos pagados en acciones?

Hoy, exploraremos cómo los dividendos afectan los precios de las acciones. Examinaremos la naturaleza y la relación entre los dividendos y los precios de las acciones e identificaremos las formas en que los inversores podrían capitalizar en el momento adecuado durante la temporada de pago.

¿Cómo funcionan los dividendos?

No todas las empresas pagan dividendos, pero las que lo hacen suelen ser extremadamente atractivas para los inversores. Los dividendos son una forma de ingresos pasivos que solo requiere la propiedad de acciones.

Los dividendos se pagan de las ganancias retenidas de una empresa. Cada accionista obtiene una cierta tasa de compensación de acuerdo con el número de acciones que posee.

Generalmente emitidos trimestralmente, los pagos de dividendos son básicamente el mensaje de "gracias por su apoyo" de la compañía a su base de accionistas. Después de todo, los inversores ayudan a financiar las operaciones de una empresa, por lo que los dividendos se consideran una muestra de la gratitud de la empresa. También son una forma tangible en que una empresa puede alardear con humildad sobre su éxito reciente:un movimiento de relaciones públicas astuto.

Dado que los dividendos provienen del conjunto de utilidades retenidas de una empresa, en la mayoría de los casos, solo las empresas súper exitosas los emiten con regularidad; estamos hablando de titanes de la industria como Coca-Cola, 3M, Chevron y Phillip Morris, junto con algunas empresas que no lo son. t nombres conocidos pero obtienen ganancias constantes año tras año.

No verá empresas pequeñas o nuevas emitir dividendos. Incluso algunos gigantes mega rentables como Amazon todavía no les pagan.

Los dividendos se pueden pagar de dos formas:en efectivo o en acciones agregadas. Los pagos en efectivo se realizan en porcentajes del precio actual de las acciones:si una empresa paga dividendos del 3 % sobre acciones con un precio de $100 cada una, cada accionista recibe $3 por acción que posee cuando llega el momento de los dividendos.

Con los dividendos en acciones, los accionistas solo obtienen acciones (o fracciones de acciones) de la empresa que se agregan a sus cuentas de corretaje cuando se pagan los dividendos.

Usando el último ejemplo, si una empresa pagó el 3 % en acciones dividendo sobre una acción valorada en $100, cada accionista recibiría 0,03 en más acciones. No es mucho para inversores con participaciones comparativamente pequeñas, pero es algo .

Muchas empresas dan a los inversores la opción de recibir sus pagos de dividendos. La mayoría de los corredores en línea brindan a los inversores la opción de reinvertir con acciones adicionales en lugar de tener que pagar impuestos sobre los dividendos en efectivo.

Pero, ¿cómo afectan los dividendos a los precios de las acciones? Al igual que con muchos aspectos del mercado de valores, es una combinación de tiempo, actividad comercial y percepción de los inversores.

Declaraciones, dividendos en efectivo y precios de acciones

Un factor decisivo en la correlación de los dividendos y el precio de las acciones es el momento y el proceso del pago en sí.

Antes de que se distribuyan los dividendos

Mucho antes del pago de dividendos, la empresa debe hacer una declaración de cuánto pagará y la fecha en que lo pagará. En ese momento, normalmente dan a los accionistas una fecha límite:el último día en que los inversores pueden comprar acciones para tener en sus manos el próximo pago.

Esta fecha límite se denomina "fecha ex-dividendo" o simplemente "fecha ex-dividendo". Puede variar, pero la fecha ex-dividendo por lo general cae un día antes de que la empresa revise su lista de accionistas, también conocida como "fecha de registro".

Supongamos que una empresa anuncia el 16 de julio que pagará su próxima ronda de dividendos el 7 de agosto y que la última fecha en que los inversores pueden comprar para aprovechar este pago (la fecha ex-dividendo) es el 2 de agosto.

¿Qué pasa el 16 de julio? Los inversores saben que se avecina una oportunidad de generar dividendos y tienen hasta el 2 de agosto para comprar acciones para obtener ese dividendo, por lo que compran acciones de la empresa a un ritmo cada vez mayor.

Saben que si compran acciones a tiempo, tienen garantizado el pago de dividendos, por lo que lo hacen en mayor número, lo que hace que el precio de la acción suba up. .

A menudo, en los días previos a la fecha de vencimiento de una empresa, verá que se vende a precios de acciones que son más altos. que de costumbre. El aumento del precio de las acciones es aproximadamente igual a la tasa de dividendos que se pagará, aunque eso depende del volumen del mercado, por lo que no es una cifra estándar.

En la Fecha Ex-Dividendo

¿Qué sucede con las acciones cuando llega la fecha ex-date? Depende.

Con toda probabilidad, el interés de los inversores en las acciones que pagan dividendos se verá muy afectado después de la fecha ex-date. Saben que comprar acciones ahora no les dará ese pago de dividendos inmediato que se realizará en breve, entonces, ¿por qué molestarse en pagar la prima para obtener esas acciones ahora? También podrían esperar hasta el dividendo después de este próximo. En este caso, las ventas de acciones disminuyen y el precio de las acciones baja junto con ellas.

Pero, de nuevo, podría subir. Si las acciones de una empresa de dividendos tienen un rendimiento extremadamente bien en los días previos a la fecha ex, podría elevar las creencias sobre el valor de las acciones entre los analistas y observadores de la industria. El volumen de negociación podría aumentar drásticamente y podría impulsar el precio de las acciones a puntos más allá el monto del dividendo esperado.

Después de la fecha ex, el precio de las acciones probablemente volverá a bajar. Pero si se elevó entre el anuncio y la fecha ex fecha, el resultado podría ser una ganancia neta. en valor. La reducción después de la fecha ex-date puede ser tan pequeña que nadie la nota en el contexto de un día hábil estándar en el mercado de valores.

Como era de esperar, algunos comerciantes viven para este momento del trimestre, cronometrando el mercado para capitalizar el calendario de dividendos. Comprarán acciones antes de la fecha ex-date y las venderán justo después de la fecha de registro; recuerde, esa es la fecha en que las empresas deciden quién recibirá los pagos de dividendos.

Un comerciante que vende después de la fecha de registro cobra los dividendos y lo que obtengan por sus acciones recién negociadas.

El efecto de los dividendos en acciones sobre los precios de las acciones

¿Los dividendos afectan los precios de las acciones cuando se emiten como acciones de la empresa en lugar de efectivo? Sí, pero de otra forma.

Cuando una empresa anuncia dividendos en acciones el día de la declaración, el precio de las acciones suele subir un poco. Pero también están anunciando indirectamente la formación de más acciones en circulación – están creando más acciones para dar a sus inversores. Como resultado, el valor contable por acción se diluye un poco, por lo que el precio de las acciones baja. .

El efecto de la tasa de dividendos en los precios de las acciones

Otro aspecto a considerar es cuánto una empresa paga dividendos, ya sea en efectivo o en acciones. Intencionalmente o no, puede enviar un mensaje preocupante sobre las perspectivas de una empresa.

La mayoría de las tasas de dividendos en acciones, especialmente para megaempresas exitosas, están en el rango de un solo dígito. Eso se debe a que los pagos provienen directamente de las ganancias retenidas de la empresa.

Un pago de dividendos a una tasa del 1 al 3 por ciento probablemente no llamará la atención de muchos en el mercado.

Pero, ¿qué pasa si el dividendo en acciones es, digamos, superior al 30 o 40 por ciento? Eso genera preocupación. Una de las expectativas de una empresa exitosa es que siempre reinvertirá parte de sus ganancias retenidas en su negocio, ya sea para mejorar las operaciones o impulsar el crecimiento.

Cuando una empresa gasta gran parte de sus ganancias retenidas en el pago de dividendos, los inversores se preocupan. ¿Por qué se destina tanto dinero a los inversores y no a la reinversión en operaciones? ¿La empresa ya no crece? ¿Están enfrentando algún tipo de viento en contra que los está reteniendo y este dividendo extremo solo está encubriendo los problemas de los inversores?

Esta es la razón por la que las empresas que ofrecen dividendos tienen que jugar con cuidado con ellos. También es la razón por la que muchas empresas todavía se niegan a pagar dividendos. Nadie va a cuestionar la salud de una empresa que sigue reinvirtiendo en sí misma; creen que tiene sentido desde el punto de vista comercial.

Pero una empresa que realiza pagos de dividendos debe ser disciplinada sobre cómo los maneja. El mercado reaccionará a las percepciones predominantes sobre la empresa, de manera justa o no. Y nada impulsa el movimiento del precio de las acciones como el sentimiento del mercado.

Indicadores de dividendos que puede usar

Para comparar las perspectivas de las empresas que emiten dividendos, algunas fórmulas pueden resultar útiles.

Rendimiento de dividendos

Este es simplemente el rendimiento anual que obtiene un accionista de los dividendos en efectivo, medido como un rendimiento por cada dólar invertido. Está bien como una forma de comparar los ingresos entre todas las propiedades.

Dividendos por acción

Esto es lo mismo que el rendimiento de dividendos, simplemente expresado en términos de acciones en lugar de efectivo. Es el beneficio total que las empresas pagan a los inversores durante un año.

Proporción de pago

Esta métrica es un poco más significativa ya que es un indicador de cuánto está pagando la empresa de sus ganancias retenidas. Un índice de pago alto significa que la empresa no está reinvirtiendo en sí misma en este momento y probablemente no podrá mantener ese alto nivel en el futuro.

Un índice de pago más estable en comparación con otras empresas de la industria puede indicar una empresa más confiable.

Obtenga mayores pagos con Gorilla Trades

Gorilla Trades puede complementar sus participaciones que pagan dividendos con un sistema de selección de acciones que produce resultados rápidos y reales. Regístrese para obtener una prueba gratuita para obtener más información.