¿Qué son las opciones sobre acciones y cómo funcionan?

¿Qué es una opción sobre acciones?

Una opción sobre acciones es un instrumento financiero que permite al tenedor de la opción el derecho a comprar o vender acciones de una determinada acción a un precio específico durante un período de tiempo específico. Si bien invertir en acciones conlleva un cierto nivel de riesgo, las opciones sobre acciones son inversiones particularmente riesgosas.

Las opciones sobre acciones se negocian en bolsas de manera muy similar a las acciones (Apple, ExxonMobil, etc.) ellos mismos. El precio de la opción en sí puede ser más alto o más bajo que el precio original cuando se publicó por primera vez. La mayoría de las opciones enumeradas en los EE. UU. Se ajustan a un calendario de opciones y, por lo general, vencen el tercer viernes del mes en el que están programadas para vencer. Antes de esta fecha de vencimiento, el tenedor de la opción tiene que decidir si ejercer la opción comprando o vendiendo el número de acciones asociadas con la opción, vendiendo la opción, o simplemente dejar que caduque.

Además de las opciones sobre acciones listadas, Varias empresas ofrecen opciones de acciones a los empleados como una forma de compensación de incentivos. Las opciones sobre acciones para empleados ofrecen al empleado el derecho a comprar una cantidad determinada de acciones a un precio específico durante un período de tiempo fijo.

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¿Cómo funcionan las opciones sobre acciones?

El precio de una opción cotizada está vinculado al movimiento del precio de la acción subyacente. Si el precio de las acciones sube o baja, la opción generalmente se moverá en la misma dirección.

A continuación, se muestran algunos términos clave asociados con las opciones:

• A opción de llamada permite al titular de la opción el derecho a comprar las acciones a un precio fijo dentro de un tiempo determinado.

• A poner opción permite al comprador la opción de vender acciones a un precio fijo dentro de un período de tiempo determinado.

• los precio de ejercicio es el precio al que se puede ejercer la opción.

• A prima es la cantidad que el comprador de la opción paga por la opción. Representa el beneficio máximo que puede obtener el vendedor de la opción. Puede pensar en vender la opción de la misma manera que pensaría en vender acciones de una determinada acción.

A diferencia de las acciones, las opciones se negocian como un contrato, con un contrato que cubre 100 acciones de las acciones subyacentes. La prima pagada por un comprador de opciones o recibida por un vendedor de opciones tiene dos partes, ambos afectan la prima de la opción:

• El valor intrínseco, que es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de mercado de la acción subyacente

• Tiempo:tanto cuando vence la opción como la volatilidad que experimenta la acción subyacente durante el período en el que se mantiene la opción.

Una opción de compra en la que el precio de ejercicio está por encima del precio de mercado de la acción se considera "in the money". Una opción de compra en la que el precio de ejercicio está por encima del precio de la acción se considera "fuera del dinero".

El precio de oferta es el precio que el comprador de la opción está dispuesto a pagar. El precio de venta es el precio al que un vendedor de opciones está dispuesto a vender la opción. Tenga en cuenta que, dado que un contrato de opción cubre 100 acciones de la acción subyacente, los precios de oferta y demanda deben multiplicarse por 100 para obtener el precio de un contrato de opción.

Opciones sobre acciones para empleados

Las opciones sobre acciones para empleados no se negocian en una bolsa, pero tienen algunas similitudes con las opciones negociadas. A continuación, se incluyen algunas ideas clave específicas para las opciones sobre acciones de los empleados:

• Fecha de concesión, que es la fecha en la que se otorgan las opciones a los empleados.

• Calendario de derechos adquiridos, que es el cronograma bajo el cual los empleados obtienen el control total sobre las opciones. Esto puede variar según la empresa. Las opciones pueden consolidarse todas a la vez o gradualmente con el tiempo, digamos 20% anual durante un período de cinco años. Solo la parte con derechos adquiridos es elegible para el ejercicio. (Si deja la empresa, la consolidación generalmente se detiene. Puede haber disposiciones sobre cuándo se deben ejercer las opciones adquiridas).

• El precio de ejercicio que es el precio al que se pueden comprar las acciones.

• La fecha de expiración, que es la fecha en la que deben ejercerse las opciones. Si las opciones no se ejercen para esta fecha, expiran, sin valor.

La decisión de ejercer una opción es similar a las decisiones que toman los operadores de opciones. Si el precio de la acción subyacente está por encima del precio de ejercicio, entonces tiene sentido hacer ejercicio. Si está por debajo del precio de ejercicio, no tiene sentido económico, por supuesto. Las opciones sobre acciones para empleados vienen en dos variedades principales:

Opciones sobre acciones no calificadas: Estos se gravan como ingresos ordinarios en el año en que se ejercen las opciones. La base imponible es la diferencia entre el precio de las acciones cuando se ejercen las opciones y el precio de concesión (precio de ejercicio) de las opciones. Si ejerce las opciones (siempre que las acciones se mantengan durante al menos un año y un día), entonces, cualquier ganancia posterior al ejercicio se grava a tasas favorables de ganancias de capital a largo plazo.

Opciones de incentivos sobre acciones: Estos son más complejos en cuanto a su tributación. Los empleados podrían ser responsables de impuestos sobre la renta ordinarios, plusvalías a largo plazo, y el impuesto mínimo alternativo en varias combinaciones.

Opciones sobre acciones frente a RSU

Las unidades de acciones restringidas (RSU) son otra forma de compensación basada en acciones que las empresas pueden optar por proporcionar a los empleados seleccionados.

Las RSU son una concesión de un número específico de acciones de la empresa. Se gravan cuando las acciones se reciben efectivamente, y el monto de la renta imponible se basa en el precio de mercado de las acciones cuando realmente se reciben.

Las RSU suelen tener algún tipo de programa de adjudicación, si abandona la empresa por cualquier motivo, cesa el calendario de consolidación.

A diferencia de las opciones sobre acciones para empleados, Las RSU casi siempre tienen algún tipo de valor. Incluso si el precio de las acciones disminuye desde el momento en que se le otorgan las RSU, Tendrán valor basado en el precio de mercado de las acciones en el momento de la adjudicación. Con opciones sobre acciones, si el valor de mercado de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio, son esencialmente inútiles.

Con una RSU, esencialmente se le dan las acciones, con el requisito de que realmente debe comprar las acciones. También hay diferencias fiscales:con una RSU, el valor de las acciones se considera renta y tributa en el momento de la concesión. También puede incurrir en impuestos sobre las ganancias de capital cuando venda las acciones, ya sea a largo o corto plazo, dependiendo de su período de tenencia.

¿Qué se hace si se le otorgan opciones sobre acciones a los empleados?

Si tiene la suerte de que se le otorguen opciones sobre acciones para los empleados, o RSU, hay una serie de cosas que hacer y considerar:

1. Lea el acuerdo de opción.

Debe comprender todo lo contenido en su acuerdo de opciones. Esto es tanto una compensación como una opción de inversión, asegúrese de conocer el posible impacto fiscal, así como lo que debe hacer para ejercitar las opciones. Consulte a un profesional financiero o fiscal para obtener ayuda si es necesario.

2. Comprenda cómo encajan las opciones en su plan financiero.

Considere cómo esta concesión de opción y las acciones subyacentes encajan en su plan financiero general y su estrategia de inversión. Al hacer ejercicio, asegúrese de considerar si las acciones lo sobreasignarán a las acciones de su empresa. Una posición concentrada en cualquier acción puede ser arriesgada, este es especialmente el caso de las acciones de su empleador. Si la empresa encuentra dificultades financieras, la acción podría caer, erosionando una gran parte de su patrimonio neto.

3. Comprometerse con una estrategia de inversión.

Quizás querrá tener una estrategia para comprar, retenga y venda las acciones como parte de su plan. Tenga en cuenta que las empresas públicas tienen ventanas de negociación específicas para cuando los empleados pueden comprar y vender acciones. También querrá hacer cualquier planificación fiscal en torno a las opciones según corresponda. Hay varias opciones a considerar al ejercitar las opciones:

• Un ejercicio sin efectivo si está disponible, es donde ejerce las opciones y vende las opciones casi de inmediato. Los ingresos netos de la venta se depositan en su cuenta de corretaje y luego puede reinvertir el dinero en otra parte. También es posible que se le retengan los impuestos estimados.

• Una retención sin efectivo es similar en el sentido de que ejerce las opciones y luego vende suficientes acciones para cubrir los costos. A continuación, mantiene las acciones restantes para invertir.

• Dejar que las opciones expiren, que suele ser la mejor estrategia si el precio de mercado de la acción es menor que el precio de ejercicio. No tiene sentido económico hacer ejercicio y luego vender con pérdidas.

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