¿Qué son los fondos mutuos cerrados?

Los fondos mutuos cerrados son fondos mutuos que recaudan una cantidad fija de capital de los inversores a través de una oferta pública inicial (IPO) Oferta pública inicial (IPO) Una oferta pública inicial (IPO) es la primera venta de acciones emitidas por una empresa a la público. Antes de una OPI, una empresa se considera una empresa privada, normalmente con un pequeño número de inversores (fundadores, amigos, familia, e inversores comerciales como capitalistas de riesgo o inversores ángeles). Conozca qué es una oferta pública inicial y cotice sus acciones en una bolsa de valores. Un fondo mutuo cerrado es supervisado por un administrador de fondos, cotiza de manera similar a los valores, y se considera una empresa de inversión que cotiza en bolsa.

Resumen

• Los fondos mutuos cerrados son fondos mutuos que recaudan una cantidad fija de capital y emiten un número fijo de acciones; no se pueden emitir acciones adicionales. y las acciones existentes no se pueden recomprar.
• Un fondo mutuo cerrado se considera una empresa de inversión que cotiza en bolsa y debe registrarse en la comisión de valores correspondiente.
• Un fondo mutuo cerrado cotiza en una bolsa de valores, se ve afectado por la oferta y la demanda, y puede negociarse con una prima o un descuento sobre el valor liquidativo por acción.

Comprensión de los fondos mutuos cerrados

En un fondo mutuo cerrado, se inicia una oferta pública inicial para recaudar capital para el fondo mutuo. Las acciones se emiten a quienes aportan capital al fondo mutuo. Después, las acciones cotizan en el mercado secundario Mercado secundario El mercado secundario es donde los inversores compran y venden valores de otros inversores. Ejemplos:Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE). y negociados por inversores en función de la oferta y la demanda.

Un fondo mutuo de capital fijo, como su nombre indica, no emite acciones adicionales ni recompra acciones. El siguiente diagrama describe el proceso relacionado con un fondo mutuo cerrado:

Características clave de un fondo mutuo de capital variable

Un fondo mutuo cerrado viene con las siguientes características clave:

1. Gastos de gestión

Cobra tarifas de gestión.

2. Gestionado activamente

Es administrado activamente por un administrador de fondos.

3. Capital fijo y acciones

Recauda una cantidad fija de capital y número de acciones a través de una OPP.

4. Operaciones en una bolsa

Se negocia en un mercado secundario (bolsa de valores Bolsa de valores Una bolsa de valores es un mercado donde los valores, como acciones y bonos, se compran y venden. Las bolsas de valores permiten a las empresas recaudar capital y a los inversores tomar decisiones informadas utilizando información de precios en tiempo real. Los intercambios pueden ser una ubicación física o una plataforma de negociación electrónica).

5. No emisión ni reembolso de acciones.

No emite ni reembolsa acciones más allá de la acción emitida en su OPI.

6. Cambio de precio de las acciones

El precio de las acciones de un fondo mutuo cerrado refleja el valor liquidativo de los activos en la cartera además de la oferta y la demanda del mercado Oferta y demanda Las leyes de la oferta y la demanda son conceptos microeconómicos que establecen que en los mercados eficientes, la cantidad ofrecida de un bien y una cantidad. Un fondo mutuo cerrado puede negociar con una prima o un descuento del valor liquidativo por acción.

Precio de la acción de un fondo mutuo de capital variable

Un área común de confusión es cómo se cotizan las acciones de un fondo mutuo cerrado en el mercado. El precio de las acciones de un fondo mutuo cerrado cambia en función de los valores cambiantes de los activos en la cartera, además de la oferta y la demanda y otros factores fundamentales. La oferta y la demanda y otros factores fundamentales pueden hacer que un fondo mutuo cerrado se negocie con una prima o un descuento sobre el valor liquidativo por acción.

Dado que un fondo mutuo cerrado se compone de un número fijo de acciones, la alta demanda impulsa el precio de la acción, mientras que la presión de venta deprime el precio de la acción. La demanda y la oferta de un fondo mutuo cerrado pueden estar impulsadas por el sentimiento del mercado, la reputación del administrador del fondo, perfil pobre de rentabilidad y riesgo, altas tarifas de gestión, etc.

Ejemplo practico

Considere un fondo mutuo cerrado que recaudó $ 10 millones en capital a través de una oferta pública inicial. Tras la OPI, el fondo mutuo emitió 10 millones de acciones por un valor liquidativo de $ 1 ($ 10 millones / 10 millones de acciones) por acción. Suponga, por simplicidad, que el fondo no cobra comisiones de gestión.

Un NAV Premium / acción

Un inversionista potencial se da cuenta de que el fondo mutuo cerrado es administrado por un banquero de Wall Street de renombre y es amigable con los accionistas. El potencial inversor decide comprar acciones en el fondo mutuo cerrado. Teniendo en cuenta que el precio actual de las acciones de $ 1, ofrece una pequeña prima al NAV por acción para comprar acciones de los accionistas actuales del fondo.

Un valor liquidativo de descuento / acción

En medio de una guerra comercial entre Estados Unidos y China, un inversor del fondo mutuo se da cuenta de que el fondo mutuo tiene una posición importante en acciones de chips. El inversor cree que habrá una demanda blanda de chips en China, y, en consecuencia, no quiere mantener el fondo mutuo. Decide vender sus acciones en el fondo mutuo con un descuento del NAV por acción.

Pros y contras de los fondos mutuos cerrados

Pros :

• Mitigación del riesgo no sistemático debido a que el fondo posee valores diversificados
• Gestionado por un gestor de carteras con la ayuda de analistas.
• Negociados en bolsas de valores, permitiendo una alta liquidez

Contras :

• Impulsado por la oferta y la demanda, que puede hacer que el fondo opere con descuento
• Cobran honorarios y gastos de gestión
• Carece de historial en el lanzamiento del fondo

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