¿Qué es el tipo de cambio a plazo?

La tasa a plazo, en lenguaje sencillo, es la expectativa calculada del rendimiento de un bono Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico. ese, teóricamente, ocurrirá en el futuro inmediato, generalmente unos meses (o incluso algunos años) desde el momento del cálculo. La consideración del tipo de interés a plazo se utiliza casi exclusivamente cuando se habla de la compra de letras del Tesoro. unos días hasta 52 semanas., más comúnmente conocido como T-Bill.

Explorando la tasa de avance

La tasa a plazo se puede calcular utilizando una de dos métricas:

1. Curva de rendimiento - La relación entre las tasas de interés de los bonos del Estado de varios vencimientos.
2. Tarifas al contado - El rendimiento supuesto de un título del Tesoro de cupón cero.

Los tipos de cambio al contado no se utilizan con tanta frecuencia para calcular el tipo de cambio a plazo. La curva de rendimiento identifica claramente qué precios de los bonos y tasas de interés actuales Tasa de interés Una tasa de interés se refiere a la cantidad que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresado como un porcentaje del capital. están. También va más allá al proporcionar sugerencias razonables sobre lo que el mercado postula que es probable que sean las tasas de interés futuras. La naturaleza de la curva de rendimiento se presta a ser una métrica casi perfecta para determinar la tasa a plazo.

Comprensión de la importancia de la tasa a plazo

Para comprender mejor el uso y la importancia de la tasa de interés a plazo, Mira el ejemplo de abajo.

Un individuo está buscando comprar un título del Tesoro que vence dentro de un año. Luego se les presentan dos opciones básicas de inversión:

1. Compre una letra del Tesoro que vence después de seis meses y luego compre una segunda letra del Tesoro con vencimiento a seis meses

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2. Compre una sola letra del Tesoro que vence en 12 meses / un año

El rendimiento recibido de la primera opción puede ser más variable porque las tasas de interés pueden / es probable que cambien entre la compra del primer y el segundo letras del Tesoro con vencimiento a seis meses. Si hubiera una garantía de que las tasas de interés se mantendrían igual, el individuo probablemente no pensaría dos veces en qué opción elegir.

La realidad, sin embargo, es que las tasas de interés pueden muy bien cambiar cuando el inversor transfiere la primera inversión en letras del tesoro a la segunda. Si las tarifas son más altas, entonces el individuo obviamente ganaría más dinero siguiendo la primera opción:comprar un billete del Tesoro y luego un segundo.

Sin embargo, la tasa de las letras del Tesoro a seis meses también podría bajar. En ese caso, el inversor habría recibido un rendimiento total más alto al elegir la segunda opción:comprar un solo T-Bill a un año.

Para tomar la mejor decisión en tal escenario, la decisión con mayor probabilidad de generar el mayor rendimiento posible para el inversor, puede ser útil observar la tasa de interés a plazo. De nuevo, esta es simplemente la estimación proyectada de dónde es más probable que las tasas de interés sean seis meses desde el momento de la compra inicial de la letra del tesoro por parte del inversionista.

A pesar de que, como se ha señalado, el tipo de cambio a plazo se utiliza con mayor frecuencia en relación con las letras del Tesoro, puede, por supuesto, calcularse para valores con vencimientos más largos. Sin embargo, cuanto más se mira hacia el futuro, cuanto menos confiable sea la estimación de las tasas de interés futuras.

Usando la tasa de avance

Hay tres cálculos diferentes para la tasa a plazo que un inversionista puede mirar:simple, compuesto anual, o tasas de capitalización continua. Cada uno de los cálculos de la tasa de interés será ligeramente diferente. Depende de la persona elegir qué cálculo cree que es el más confiable en ese momento en particular.

Independientemente de la versión que se utilice, conocer la tasa de interés a plazo es útil porque permite al inversor elegir la opción de inversión (comprar una o dos letras del Tesoro) que ofrece la mayor ganancia probable.

El cálculo real es bastante complejo. Afortunadamente, un inversor puede simplemente buscar la tasa de interés futura proyectada actual en cualquiera de los sitios web de información financiera o simplemente preguntando con su firma de corretaje o asesor financiero Analista financiero vs asesor financiero Analista financiero vs asesor financiero:un analista financiero realiza evaluaciones financieras para una empresa . Un asesor financiero ofrece orientación a clientes o inversores.

Resumen

Tenga en cuenta que la tasa a plazo es simplemente la mejor estimación del mercado de dónde es probable que se encuentren las tasas de interés en algún momento específico en el futuro. Por lo tanto, la tasa a plazo proyectada actual puede resultar precisa o no.

Al tomar decisiones de inversión en las que la tasa a plazo es un factor a considerar, un inversor debe, en última instancia, tomar su propia decisión sobre si cree que la tasa estimada es confiable, o si creen que es probable que las tasas de interés sean más altas o más bajas que la tasa a plazo estimada. Todavía, mirar la tasa al menos proporciona al inversionista una base razonable sobre la cual tomar su decisión de inversión.

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• Tasa de cupón Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, basado en el valor nominal del bono.
• Bono de descuento Bono de descuento Un bono de descuento es un bono que se emite a un precio más bajo que su valor nominal o un bono que se cotiza en el mercado secundario a un precio inferior al valor nominal. Es similar a un bono cupón cero, sólo que este último no paga intereses. Se considera que un bono se negocia con descuento.
• Nota de tasa flotante Nota de tasa flotante Una nota de tasa flotante (FRN) es un instrumento de deuda cuya tasa de cupón está vinculada a una tasa de referencia como LIBOR o la tasa de los bonos del Tesoro de EE. UU. Por lo tanto, la tasa de cupón en una nota de tasa flotante es variable. Por lo general, se compone de una tasa de referencia variable + un margen fijo.
• Riesgo de tasa de interés Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con los activos de renta fija (p. Ej., bonos) en lugar de inversiones de capital.