¿Qué es una prima anticipada?

La prima a plazo se produce cuando el tipo de cambio a plazo se cotiza más alto que el tipo de cambio al contado. La expectativa del mercado es que la moneda nacional valdrá menos en el futuro o se depreciará en valor frente a la moneda extranjera.

Para determinar la prima a plazo, la diferencia entre el tipo de cambio al contado y el tipo a plazo Tipo de cambio a plazo El tipo de cambio a plazo, en lenguaje sencillo, es la expectativa calculada del rendimiento de un bono que, teóricamente, ocurrirá en el futuro inmediato, generalmente unos meses (o incluso algunos años) desde el momento del cálculo. La consideración del tipo de cambio a plazo se utiliza casi exclusivamente cuando se habla de compra de letras del Tesoro que se debe estimar. Este cálculo asume que la tasa de contado futura y la tasa de futuros actual serán equivalentes.

Este supuesto está respaldado por estudios pragmáticos en torno a la teoría de los tipos de cambio de la expectativa, Se espera que la tasa actual al contado de futuros sea la tasa futura al contado.

Resumen

• Una prima a plazo se produce cuando el tipo de cambio a plazo se cotiza más alto que el tipo de cambio al contado.
• Un contrato a plazo tendrá una prima cuando la expectativa en el mercado es que la moneda nacional se deprecie en valor en el futuro frente a la moneda extranjera.
• Para encontrar la prima a plazo de un par de divisas, se debe calcular el tipo de cambio a plazo.

Determinación de la prima a plazo

Para encontrar la prima a plazo de un par de divisas, se debe calcular el tipo de cambio a plazo. Se calcula utilizando las tasas de interés predominantes de la moneda local y extranjera y la tasa al contado actual y se ajusta por el tiempo hasta el vencimiento. La tasa a plazo se encuentra con el uso de puntos a plazo.

Los puntos a plazo son los puntos básicos que se suman o se deducen de la tasa al contado actual para determinar la tasa a plazo futura. Los contratos de divisas a plazo tienden a cotizarse en puntos a plazo. Los puntos a plazo son tasas de interés predominantes estimadas Tasa de interés Una tasa de interés se refiere al monto cobrado por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresado como un porcentaje del capital. de las dos monedas y teniendo en cuenta la duración del contrato.

La adición de puntos a plazo a una tasa al contado se conoce como prima a plazo, y la resta de puntos a plazo a una tasa al contado se conoce como descuento a plazo.

Un punto hacia adelante equivale a 1/10, 000 de una tasa al contado. Por ejemplo, Se cree que un contrato a plazo incluye 170 puntos a plazo. Está escrito como 170/10, 000 y se agrega al precio de contado para estimar la tasa a plazo.

La fracción 170/10, 000 equivale a 0,017 unidades. Por eso, la tasa a plazo se calculará sumando la unidad 0.017 a la tasa al contado actual. Si la situación se invierte y los 170 puntos a plazo deben restarse del tipo de cambio al contado, la tasa futura será 0.017 unidades menor que la tasa al contado.

Ejemplo

El dólar canadiense Dólar canadiense (CAD) El dólar canadiense se refiere a la moneda nacional de Canadá y se abrevia como CAD. Un dólar canadiense consta de 100 centavos y también es y el dólar de Namibia se cotiza actualmente en CAD / NAD =8,96, con tasas de interés anuales de 4,00% y 7,00%, respectivamente.

La tasa a plazo se puede determinar de la siguiente manera:

Para encontrar la prima a plazo, el tipo de cambio a plazo (calculado anteriormente) y el tipo de cambio al contado son necesarios para satisfacer la siguiente ecuación:

Puntos de avance, Tasas de interés, y tarifas a plazo

Generalmente, los puntos a plazo tienden a reflejar o reflejar las disparidades en las tasas de interés entre pares de divisas. Los puntos pueden ser positivos o negativos, junto con tasas de interés más bajas o más altas.

El ajuste de una tasa al contado mediante la suma o resta de puntos a plazo se realiza para representar y contabilizar los diferenciales de tasas de interés entre un par de divisas. En esencia, la moneda con un rendimiento más alto se descontará y la moneda con un rendimiento más bajo puede tener una prima.

El Rompecabezas Premium Avanzado

El rompecabezas / anomalía de la prima anticipada (también conocido como el rompecabezas FAMA) es un término común en el comercio de divisas. La anomalía se basa en estudios que encontraron que una moneda local o nacional puede apreciarse frente a una moneda extranjera si la tasa de interés doméstica es más alta que la tasa de interés nominal extranjera.

Se considera desconcertante, basado en la hipótesis de que las fluctuaciones futuras proyectadas en el tipo de cambio entre naciones es equivalente a las diferencias en las tasas de interés entre los respectivos países.

La teoría asume que en un caso donde todas las monedas son comparativamente riesgosas, los inversores buscarán tasas de interés más altas en las monedas que se prevé que disminuyan de valor.

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