¿Qué es la tasa de crecimiento de dividendos?

La tasa de crecimiento de dividendos (DGR) es la tasa de crecimiento porcentual del dividendo de una empresa Dividendo Un dividendo es una parte de las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. logrado durante un cierto período de tiempo. Frecuentemente, la DGR se calcula anualmente. Sin embargo, si necesario, también se puede calcular trimestralmente o mensualmente.

La tasa de crecimiento de dividendos es una métrica importante, particularmente en la determinación de la rentabilidad a largo plazo de una empresa. Dado que los dividendos se distribuyen a partir de las ganancias de la empresa Ganancias retenidas La fórmula de las ganancias retenidas representa todos los ingresos netos acumulados netos de todos los dividendos pagados a los accionistas. Las ganancias retenidas son parte, se puede evaluar y analizar su capacidad para mantener su rentabilidad comparando el DGR a lo largo del tiempo.

Tasa de crecimiento de dividendos y precio de un valor

También, la tasa de crecimiento de dividendos se puede utilizar en el precio de un valor. Es una variable esencial en el Modelo de Descuento de Dividendos (DDM).

El modelo de descuento de dividendos se basa en la idea de que el precio actual de las acciones de la empresa es igual al valor actual neto El valor actual neto (VPN) El valor actual neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontada al presente. de los dividendos futuros de la empresa. Matemáticamente, el modelo de descuento de dividendos se escribe utilizando la siguiente ecuación:

Dónde:

• PAG ₀ - el precio de las acciones de la empresa actual
• D ₁ - dividendos del próximo año
• r - el costo de capital de la empresa
• gramo - la tasa de crecimiento de dividendos

Cómo calcular la tasa de crecimiento de dividendos

La forma más sencilla de calcular el DGR es encontrar las tasas de crecimiento de los dividendos distribuidos.

Supongamos que ABC Corp. pagó a sus accionistas dividendos de 1,20 dólares en el año uno y 1,70 dólares en el año dos. Para determinar la tasa de crecimiento del dividendo del año uno al año dos, usaremos la siguiente fórmula:

Sin embargo, en algunos casos, como al determinar la tasa de crecimiento de dividendos en el modelo de descuento de dividendos, tenemos que llegar a una tasa de crecimiento prospectiva.

Antes de estudiar los enfoques, consideremos el siguiente ejemplo. A continuación se muestra el programa de dividendos pagados de ABC Corp. con el DGR anual calculado:

Hay tres enfoques principales para calcular la tasa de crecimiento prospectiva:

1. Utilice tasas históricas de crecimiento de dividendos.

una. Usando el DGR histórico, podemos calcular la media aritmética de las tasas:

B. También podemos utilizar el DGR histórico de la empresa para calcular la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR):

2. Observe la tasa de crecimiento de dividendos que prevalece en la industria en la que opera la empresa.

Imagine que la DGR promedio en la industria en la que opera ABC Corp. es del 4%. Luego, podemos usar esa tasa para ABC Corp.

3. Calcule la tasa de crecimiento sostenible.

La tasa de crecimiento sostenible es la tasa de crecimiento máxima que una empresa puede sostener sin financiamiento externo. La tasa de crecimiento sostenible se puede encontrar utilizando la siguiente fórmula:

Si el ROEReturn on Equity (ROE) de ABC Corp. . El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable. es del 15% y su tasa de pago de dividendos es del 65%, entonces la tasa de crecimiento sostenible de la empresa será:

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• Calculadora CAGR Calculadora CAGR Esta calculadora CAGR le ayudará a determinar la tasa de crecimiento anual compuesto de una inversión. CAGR es una gran medida de crecimiento, ya que aisló el efecto de la composición sobre el crecimiento, que a veces se oculta en otras métricas de crecimiento. CAGR significa tasa de crecimiento anual compuesta.
• Rendimiento de las ganancias de capital Rendimiento de las ganancias de capital El rendimiento de las ganancias de capital (CGY) es la apreciación del precio de una inversión o un valor expresado como un porcentaje. Debido a que el cálculo del rendimiento de la ganancia de capital implica el precio de mercado de un valor a lo largo del tiempo, se puede utilizar para analizar la fluctuación del precio de mercado de un valor. Ver cálculo y ejemplo
• Fecha ex-dividendo Fecha ex-dividendo La fecha ex-dividendo es un término de inversión que determina qué accionistas son elegibles para recibir dividendos declarados. Cuando una empresa anuncia un dividendo, el directorio fijó una fecha récord cuando solo los accionistas registrados en los libros de la compañía a esa fecha tienen derecho a recibir los dividendos.
• Retorno sobre el capital total Retorno sobre el capital total El retorno sobre el capital total (ROTC) es un índice de retorno sobre la inversión que cuantifica cuánto retorno ha generado una empresa mediante el uso de su estructura de capital. Esta relación es diferente de la rentabilidad sobre acciones ordinarias (ROCE), ya que el primero cuantifica el rendimiento que una empresa ha obtenido de su inversión en acciones ordinarias.