Comprender la volatilidad de las acciones y la correlación del período de tenencia

Comprender la correlación entre la volatilidad de las acciones y la volatilidad del período de tenencia es una responsabilidad clave de los inversores. Encontrar acciones prometedoras y monitorear el riesgo es importante, pero comprender cómo cambia el riesgo con el tiempo puede marcar una gran diferencia en la estabilidad a largo plazo.

La volatilidad es uno de los factores más comunes que los inversores consideran al estimar el riesgo. Pero muchos no piensan en cómo cambia la volatilidad a largo plazo. ¿Se iguala la volatilidad de una determinada acción si se conserva durante mucho tiempo? ¿O las fluctuaciones bruscas de los precios son una amenaza constante pase lo que pase?

Gorilla Trades analiza de cerca la volatilidad de las acciones y la correlación de la volatilidad del período de tenencia. Analizaremos si el tiempo reduce el riesgo, cómo se transforma la volatilidad en relación con los períodos de tenencia y cómo puede optimizar su cartera con lo que ha aprendido. 

Comencemos con una pregunta básica:¿Qué significa la volatilidad de las acciones?

La volatilidad es una medida de cuánto sube y baja el precio de una acción durante un determinado período de tiempo. Las acciones que son muy volátiles experimentan fluctuaciones descomunales e impredecibles a corto plazo:suben un día y bajan al día siguiente. Por el contrario, las materias primas con baja volatilidad suben en pasos incrementales y consistentes.

Muchos inversores utilizan la volatilidad como único indicador de riesgo. Creen que es más probable que una acción que atraviesa intensos cambios de precios genere pérdidas impredecibles y ganancias sorprendentes. 

En realidad, calcular el riesgo de una acción determinada implica algunas variables más. Si bien es aconsejable realizar un seguimiento estricto de la volatilidad diaria, sólo revela información parcial.

Lo que realmente ayuda es medir la volatilidad en una variedad de marcos temporales diferentes. Una acción puede experimentar cambios bruscos y bruscos en el corto plazo, generando sentimientos intensos y titulares diarios. A primera vista, esa acción puede parecer una elección arriesgada. Pero incluso con los grandes cambios, esas acciones pueden seguir siendo una inversión positiva a largo plazo.

Todo se reduce a su estrategia de inversión. Si su plan está orientado a ganancias a largo plazo, entonces la estabilidad de precios podría ser su mayor prioridad. Al mismo tiempo, la correlación entre la volatilidad de las acciones y la volatilidad del período de tenencia sugiere que la volatilidad y el desempeño de las acciones aún se pueden medir de forma independiente.

Períodos de tenencia y rentabilidad de las acciones

El “período de tenencia” es la cantidad de tiempo que permanece en una posición de acciones antes de descargarlas:el tiempo entre la compra y la venta de acciones. El período de tenencia de un comerciante intradía puede ser tan breve como unas pocas horas. Un inversor a largo plazo que considera las acciones como inversiones fundamentales puede tener un período de tenencia de varios años.

Un período de tenencia prolongado puede vincular sus inversiones al desempeño diario de la empresa, cambios generalizados en el mercado y ciclos económicos más cortos. Cada día o mes presenta mayores riesgos de tenencia. El valor puede bajar antes de que finalmente venda, lo que reducirá sus ganancias potenciales.

Entonces, ¿mantener una acción durante un período prolongado implica un riesgo sustancial del período de tenencia? No precisamente. 

Volatilidad de las acciones y correlación de la volatilidad del período de tenencia:la realidad

El análisis de mercado muestra que la volatilidad de una acción disminuye a medida que aumenta el período de tenencia. Este es el corazón de la correlación entre la volatilidad de las acciones y la volatilidad del período de tenencia. 

Las subidas y bajadas pronunciadas tienden a estabilizarse en el largo plazo, lo que hace que los rendimientos de los accionistas sean más consistentes y predecibles con el tiempo. También limita el potencial de resultados extremos e inesperados.

Las desviaciones estándar de los principales índices bursátiles como el S&P 500 son mucho más bajas en 10 años que en un solo mes. Incluso si el índice experimenta volatilidad diaria, esas oscilaciones de precios son mucho menos sustanciales cuando se promedian a lo largo de varios años.

Sin embargo, existen excepciones a este patrón. Las acciones de primera línea y los índices amplios a menudo siguen la tendencia más amplia. Pero las acciones especulativas individuales (especialmente aquellas con fundamentos inestables) pueden seguir experimentando fluctuaciones drásticas, incluso si se mantienen durante un tiempo prolongado. 

Fluctuaciones a corto plazo frente a inversiones a largo plazo

A corto plazo, la bolsa hace mucho ruido. Una afluencia constante de informes de ganancias, opiniones de analistas, publicaciones en redes sociales y el ciclo de noticias de 24 horas tiene una influencia directa en los precios de las acciones. Incluso las empresas con excelentes fundamentos y rentabilidades constantes pueden verse afectadas por las fluctuaciones a corto plazo.

Eso cambia cuando el inversor adopta una visión más amplia. El rendimiento de las acciones a largo plazo está influenciado por el crecimiento de las ganancias, la ventaja competitiva y los indicadores económicos más generales, lo que neutraliza el impacto de los cambios diarios de precios. Los inversores a largo plazo están más preocupados por los fundamentos financieros actuales que por las noticias a corto plazo que llamen la atención.

Eso no quiere decir que las ganancias a corto plazo carezcan de valor. Ciertamente son importantes para los comerciantes diarios. Pero los largos períodos de tenencia muestran esas tendencias en un contexto más amplio, superando el ruido de las breves perturbaciones del mercado. En ese sentido, la inversión a largo plazo sirve como filtro de volatilidad. 

¿Cuándo podría una inversión a largo plazo constituir un riesgo durante el período de tenencia?

La regla general dice que la volatilidad se reduce a largo plazo. Pero esto no es garantía de estabilidad. Incluso las empresas más destacadas pueden experimentar riesgos de crecimiento con el tiempo.

Muchas cosas pueden salir mal con una acción de primera línea. General Electric fue una acción confiable y de alto nivel durante más de un siglo, una apuesta de crecimiento sólido en el Promedio Industrial Dow Jones. Pero fue derribado por una combinación de mal liderazgo, constantes perturbaciones en la industria y enormes obligaciones de seguros. El valor de las acciones de GE cayó un 75% después de sus máximos de principios de la década de 2000, y la compañía fue expulsada del Dow en 2018.

Destinos similares corrieron otras inversiones a largo plazo, incluidas Kodak, Nokia y el modelo de disfunción corporativa, Enron. Dado que nada está asegurado en el mercado, el análisis del mercado se convierte en una prioridad absoluta y continua. 

Esto puede volverse bastante complejo, incorporando todo, desde balances y flujo de caja hasta ratios de endeudamiento y estrategia. Pero puede ayudarle a evitar una catástrofe cuando los riesgos continúan acumulándose y no se disipan.

Los fondos indexados más amplios y los fondos cotizados en bolsa (ETF) diversificados pueden incurrir en menos riesgos a largo plazo. Pero una acción individual está ligada al éxito continuo de su empresa, lo que requiere una vigilancia más estrecha por parte del inversor. (E incluso podemos pensar en un par de ETF que cerraron silenciosamente debido al estancamiento y el desinterés).

Consejos prácticos sobre acciones, períodos de tenencia y volatilidad

¿Qué se puede hacer para capear las tormentas de volatilidad durante un período determinado? A continuación se presentan tres enfoques sencillos.

Vincula las expectativas con tu horizonte temporal

Un inversor al que le faltan 25 años para jubilarse no se ve tan afectado por las pérdidas a corto plazo. Pero si su período de tenencia expira en seis meses, las fluctuaciones a corto plazo pueden convertirse en crisis. Determine dónde se encuentra en su proceso de inversión y si puede darse el lujo de recibir el golpe de vez en cuando.

Céntrese en los fundamentos por encima del tiempo

Las grandes empresas pueden atravesar períodos problemáticos de vez en cuando. Pero si están bien administrados y mantienen una fuerte presencia en el mercado, esos breves episodios probablemente no detendrán su éxito. Priorice la calidad sobre las previsiones y el momento del mercado:una empresa con fundamentos sólidos está mejor posicionada para superarlos.

La volatilidad no siempre es la mala

La volatilidad puede ser vertiginosa, es cierto. Pero no siempre debería ser un factor decisivo. De hecho, puede ser una apertura de puertas. Si una empresa tiene buenas perspectivas en el futuro, su volatilidad a corto plazo algún día podría considerarse meros problemas de crecimiento. Una vez más, el análisis de mercado es el vehículo más crucial para esta evaluación.

Volatilidad de las acciones y estrategias de tenencia:un enfoque disciplinado

El mercado de valores puede ser un foco de volatilidad e incertidumbre, pero rara vez es voluble. Décadas de impacto histórico han demostrado su resiliencia. Los inversores disciplinados que se toman el tiempo para aprender el funcionamiento interno del mercado tienen más posibilidades de sobrevivir si resisten cuando los tiempos se ponen difíciles.

Gorilla Trades:opciones de acciones sólidas en mercados con altibajos

Gorilla Trades ha proporcionado selecciones de acciones prometedoras basadas en datos para miles de inversores habituales. Para obtener más información sobre nuestro proceso, inicie una prueba sin riesgos y obtenga 30 días de alertas de stock gratuitas.