Mark to Market:significado, ejemplos y ventajas

Bienvenido de nuevo al segmento de derivados. Hemos estado cubriendo una serie completa de derivados financieros que incluyen Forwards, Futures, Options en nuestros artículos anteriores. Este trata sobre la liquidación diaria de contratos futuros . Un derivado es básicamente un instrumento que deriva su valor de un valor subyacente, y un contrato de futuros es básicamente un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo subyacente con obligación, en una fecha futura fija. Ahora, profundicemos en esto, discutiendo qué es la liquidación de marca a mercado .

¿Qué es la Liquidación Mark-to-Market?

La liquidación Mark-to-market (MTM) es la práctica de mostrar los activos a su valor de mercado actual, en lugar de mostrarlos sin depreciación, es decir, el valor en libros. Básicamente diciendo que es lo que es, pero con sus cuentas.

En términos milenarios muy, muy simples, la liquidación de marca a precio de mercado está siendo real. Siendo real las cifras en sus libros, en el sentido de que esta práctica no considera el negocio de forma aislada al considerar el precio pagado por el activo, sino que muestra el valor del negocio, sus activos al precio que el mercado evalúa. . Básicamente, si dicho activo se vendiera en ese momento, ¿cuál sería la cantidad de dinero que generaría para el negocio? Entendamos con un ejemplo, ¿qué problema resuelve exactamente el mark-to-market?

Ejemplo de marca a mercado

Supongamos que un negocio, digamos Ford, que ha existido por más de tres generaciones de la mayoría de nuestras familias (est. 1903), compró un edificio en 1920 por $ 1000 en el centro de la isla de Manhattan, y luego el Sr. Ford Jr. escuchó vinilos y bailó. porque es de 1950. Hoy, ese edificio valdría aproximadamente 74 millones de dólares (obviamente, es una exageración, pero entiendes el punto. Por ejemplo, el Empire State Building se construyó por alrededor de $ 41 millones, actualmente vale aproximadamente $ 1.89 mil millones con un 'B ' o 47 veces su valor inicial).

Ahora, después de años de depreciación del edificio, su valor en libros después de la depreciación podría incluso ser de $ 1 (sucede, los edificios LIC alguna vez se valoraron en Rs. 1, edificio completo de 15 pisos), lo que podría mostrar el patrimonio neto de Ford mucho menos de lo que realmente es, lo que es bueno para la empresa porque los impuestos son menores, malo para el gobierno y eventualmente para las personas (impuestos utilizados para el bienestar público, al menos esa era la idea).

Las aplicaciones son infinitas, esto podría mostrar los activos reales de un banco valorando los NPA a su valor nulo real, las acciones en una cartera a su valor real, etc. De hecho, no usar mark-to-market fue uno de los factores causales de 2008 crisis subprime, porque los bancos mostraron activos ilíquidos que no existían, en sus libros.

Ahora que comprende su importancia, comprendamos cómo M2M afecta la valoración de futuros.

¿Cómo afecta el mercado a mercado a la valoración de futuros?

Primero comprendamos cómo funcionan los márgenes en un contrato de futuros , porque funciona un poco diferente a los márgenes de acciones. Verá, el margen en una negociación de acciones es básicamente como un préstamo, un préstamo contra activos. Pero en Futuros, el margen es como un tope para las pérdidas, algo así como la cantidad máxima de pérdida permitida que puede soportar, algo así como una garantía.

Hay dos lados en cualquier comercio de futuros, el comprador del contrato que es alcista sobre los precios, por lo tanto una posición larga, y el vendedor del contrato, que es bajista en los precios, por lo tanto, una posición corta. Para cualquier comercio de futuros, hay dos requisitos, margen inicial y margen mínimo.

Mark to Market:ejemplo con contrato de futuros

Supongamos que hay un contrato de futuros para papas, lote de 1000 cada una (porque las papas cuestan 10 rupias cada una, ¿no? Y están valoradas por pieza, no por peso, ¿no? Mira, lo sé, solo mantente firme, ¿de acuerdo? ) por valor de Rs. 10,000 cada uno, y usted tiene 10 contratos de este tipo, lo que hace que el monto total de su inversión sea de Rs. 1, 00,000. Pero la forma en que funciona este contrato es que no necesitará todo el INR 1 Lakh para la inversión, sino menos de una cuarta parte de eso. La mayoría de los corredores requieren este margen que oscila entre el 3 y el 12 % del valor del contrato.

Supongamos que margen inicial, el margen con el que puede celebrar el contrato con , es Rs. 7000. El margen mínimo el requisito, dice su corredor, es Rs. 6000. Verá, el margen mínimo no es un margen separado que su corredor de bolsa le pide que deposite, sino que es una especie de umbral, lo que significa que el margen de su cuenta no puede caer más allá de este límite.

Ahora depositó el margen, el vendedor depositó su margen, que también es el mismo, y firmó un contrato que vence después de 3 meses. Luego, después de firmar el contrato, el precio de un contrato aumentó de Rs. 10000 a Rs. 11000 cada uno. En este caso, el vendedor, que está en la posición corta, sufre una pérdida de margen teórica de Rs. 10000 (Rs. 1000 * 10 Contratos), porque todo su propósito de estar en una posición corta era la suposición de que los precios caerían, pero ahora el precio ha subido y mientras el mercado está valorando un contrato por Rs. 11000, todavía tiene que venderle el contrato a Rs. 10000.

Aquí ingresa acuerdo a precio de mercado.

Todo el propósito de esto es que el margen en su cuenta refleje la valoración del mercado, algo así como decir si el contrato expiró hoy, cuánta ganancia/pérdida se puede obtener. Para el vendedor, actualmente su margen es negativo (margen inicial de Rs. 7000 – pérdida teórica de Rs. 10000 =Rs -3000) Aquí, el vendedor requeriría depositar Rs. 9000 (3000 rupias de valor negativo + 6000 rupias de margen mínimo requerido) si tiene la intención de mantener el contrato, de lo contrario, el corredor liquidaría el contrato.

En su cuenta, su margen se acreditaría con Rs. 10000, el beneficio teórico. Este proceso se realiza todos los días hasta que vence el contrato, lo que le otorga al proceso Mark-to-Market (M2M) el nombre de liquidación diaria. Al final del contrato, el contrato se liquidaría en efectivo o mediante entrega.

Si el precio hubiera caído en Rs. 1000 en lugar de aumentar, tendría un déficit y tendría que depositar Rs. 9000, y el vendedor ganaría Rs. 10000 margen de crédito.

También puede pasar por Arbitraje de intereses cubiertos:significado, procedimiento y ejemplo

Liquidación Mark-to-Market (MTM):ventajas o beneficios

La primera, probablemente la mayor ventaja que proporciona este método es que elimina la acumulación de pérdidas, reduciendo el riesgo de incumplimiento del contrato . Supongamos que después de que el margen cae después de un cierto límite, y cualquiera de las partes no puede pagar el requisito de margen adicional, el corredor simplemente liquidaría el contrato, limitando las pérdidas.

En consecuencia, la segunda ventaja que brinda este método es para las cámaras de compensación, en términos de garantizar el cumplimiento de cada contrato. . Este proceso también resulta ser una de las diferencias clave entre los contratos de futuros y los contratos a plazo, que surge de su diferencia clave de tener una cámara de compensación de terceros para hacer cumplir el contrato.

Liquidación de marca a mercado:el resultado final

Ahora que sabe cómo funcionan los márgenes, está listo para operar, no hay nada más que aprender.

¡¡Esperar!! ¡Es una broma! Operar no es tan fácil.

Descargo de responsabilidad: Hay un alto grado de riesgo involucrado en el comercio de acciones y la inversión en cualquier clase de activos de riesgo. Los detalles proporcionados en este sitio web son solo para fines informativos y no pueden constituirse como asesoramiento profesional en ningún aspecto. Siga la diligencia debida al invertir su dinero.

Aparte de la liquidación a precio de mercado, todavía hay mucha información que obtener sobre tipos de contratos de futuros , promedios móviles de movimientos direccionales, riesgos asociados con el comercio, y la lista continúa. Siga leyendo y siga aumentando su conocimiento financiero. ¡Para eso estamos aquí! Para que esté bien versado en cualquier tema financiero complejo. ¿Está interesado en conocer un concepto específico? Siéntase libre de discutir en los comentarios.