ETF de Bitcoin en Canadá

Un fondo cotizado en bolsa de bitcoins, también conocido como ETF de bitcoin, es una forma popular de negociar bitcoins directamente en el mercado de valores, evitando la necesidad de adentrarse en el confuso y complicado mercado de las criptomonedas. En esta guía, te explicamos como funcionan, los problemas regulatorios que explican la escasez de ETF de bitcoin en todo el mundo, y por qué los inversores utilizan ETF de bitcoin cuando los reguladores lo permiten.

¿Qué es un ETF de Bitcoin?

Hay dos cosas que requieren comprensión antes de que los ETF de bitcoin se vuelvan inteligibles:1. Bitcoin y 2. ETF.

Comencemos con el más manejable:bitcoin. Bitcoin es tanto un tipo de criptomoneda como una red de pagos de igual a igual que opera sin interferencia de intermediarios. como los bancos centrales, gobiernos o grandes corporaciones. En lugar de molestarse con todo eso, una red descentralizada de "mineros" procesa transacciones mediante la ejecución de un software especial. Este software se apresura a resolver complejos acertijos matemáticos, y el ganador de la carrera recibe Bitcoin recién acuñado. Esta vasta red de pagos garantiza que la cadena de bloques de Bitcoin (el nombre de este tipo de red) funcione sin problemas y sea muy difícil de corromper. Cada bitcoin se puede transferir a través de la red, como una especie de dinero en efectivo digital. En su pico, en abril, 2021, la red Bitcoin tenía una capitalización de mercado de poco más de un billón de dólares estadounidenses.

Desde que el desarrollador seudónimo Satoshi Nakamoto lanzó la red a principios de 2009, Han surgido varias advertencias que sacan al proyecto de sus ideales libertarios. La primera es que la red está lejos de ser descentralizada; un puñado de desarrolladores mantienen la red y la mayor parte de la minería se realiza en China (y gran parte, para disgusto de los activistas medioambientales, depende de combustibles fósiles). Segundo, gobiernos hacer interferir cada vez más con el éxito de la red. Los reguladores dificultan la interacción del mercado de bitcoins con la economía global en general. Y la mayoría de las operaciones se ejecutan a través de empresas centralizadas, como Wealthsimple, lo que significa que solo una fracción de la actividad de la red hace uso de la descentralización de bitcoin. A pesar de estas advertencias, la cadena de bloques de bitcoin es más popular que nunca, y sus fluctuaciones volátiles de precios hacen que invertir en la propia criptomoneda sea una perspectiva atractiva para algunos.

Entonces, con bitcoin definido y luego calificado, centremos ahora nuestra atención en el fondo cotizado. Un ETF es, hablando en general, una gran cantidad de dinero que cotiza en un mercado de valores y rastrea el precio de algún activo subyacente en el que ha invertido. Entonces, un ETF podría usar los millones de dólares conectados a él para comprar café o cebollas o bonos inmobiliarios, y luego vender acciones en el mercado de valores que intentan rastrear el precio de esos activos. El ETF está dirigido por una empresa y mantenido por comerciantes especiales, que crean y rescatan acciones para garantizar que las acciones realicen un seguimiento preciso del precio del activo. Los ETF son una alternativa mucho más barata que su predecesor espiritual, el fondo mutuo, que podría invertir en un montón de acciones o bonos y luego vender acciones en esa inversión. Los ETF también tienden a aumentar el precio con mucha más precisión, y es posible negociar un ETF durante todas las horas de negociación; los fondos mutuos a menudo operan solo una vez al día.

Es de esperar que comprender un ETF de bitcoin sea mucho más claro ahora. Es un ETF que invierte exclusivamente en Bitcoin, luego vende acciones de esa inversión en el mercado de valores. Un ETF de Bitcoin cotiza cuando el mercado de valores está abierto, normalmente se gestiona de forma pasiva, y es generalmente más barato y más preciso que los fondos o fideicomisos de bitcoin gestionados activamente, que operan más como fondos mutuos de capital fijo. Mientras que los ETF de bitcoin tienden a rastrear el precio de bitcoin dentro del 1%, el fideicomiso de Bitcoin en escala de grises, el fideicomiso de Bitcoin de capital cerrado más grande del mundo, puede negociar con primas o descuentos a bitcoin superiores al 20% .La mayoría de los ETF de Bitcoin invierten directamente en Bitcoin, pero una pareja, como los operados por Horizen, invertir en un producto derivado llamado Bitcoin Futures.

Hay algunas razones por las que las personas pueden usar ETF de bitcoin en lugar de invertir directamente en bitcoin. El primero es que los ETF, a diferencia de la mayoría de los intercambios de criptomonedas, están muy regulados. Si bien esta regulación no protege a los inversores del precio volátil de Bitcoin, hace que los operadores de ETF sean más fáciles de demandar si no cumplen con sus obligaciones, y se asegura de que funcionen según lo prometido. La segunda razón para usar un ETF de bitcoin es que algunos inversores solo pueden invertir fondos en el mercado de valores; Las regulaciones les prohíben invertir en intercambios de cifrado no regulados o en escritorios OTC. Las cuentas protegidas por impuestos pueden invertir en bitcoins, y también pueden hacerlo algunos inversores institucionales. Aún, poseer bitcoin a través de un ETF no está tan descentralizado como poseer bitcoin directamente, y el ETF podría dejar de cotizar en caso de una gran caída del mercado.

Cómo invertir en un ETF de bitcoin

La mala noticia es que los reguladores han bloqueado la mayoría de los intentos de un ETF de bitcoin. La buena noticia es que Canadá se encuentra entre los pocos países del mundo, y el único en América del Norte, que tiene ETF de bitcoin con luz verde.

CI Global, Propósito, y Evolve lanzaron todos los ETF de bitcoin en la primavera de 2021, y un puñado más se unió a sus filas en los meses siguientes. Los ETF de Bitcoin fueron increíblemente populares cuando se negociaron por primera vez. El ETF de Purpose bitcoin alcanzó los $ 80 millones en volumen de operaciones en su primera hora, convirtiéndose fácilmente en el ETF más popular del día cuando se combina con el dólar canadiense. Alcanzó los 421 millones de dólares en activos bajo gestión al final de su primer día. "Esto es simplemente salvaje, "Tuiteó Eric Balchunas, Reportero de ETF de Bloomberg, quien señaló que se habría convertido en el ETF más grande de Canadá en 20 días si pudiera mantener el ritmo. El ETF de Purpose no pudo mantener ese impulso, sin embargo. El comercio pronto se enfrió. El ETF de Purpose bitcoin se desplomó rápidamente a una cuarta parte de los volúmenes más altos de todos los tiempos, excepto para los ajetreados días comerciales.

Hay varios otros ETF de criptomonedas en Canadá junto con los de Bitcoin. En abril, tres ETF para Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado (de varios miles de criptomonedas en total), lanzado en Canadá. Propósito, Evolve y CI Global, estaban detrás de los fondos. Estos también fueron muy exitosos, pero no tan exitoso como los ETF de Bitcoin.

A pesar de la regulación, estos ETF están lejos de estar exentos de riesgos. Cuando Bitcoin se desplomó un 27,5% en mayo, 2021, las cosas se pusieron peligrosas para los ETF de Bitcoin Futures de Horizen, que agrupan los contratos de futuros de bitcoins, esencialmente, apuestas sobre el precio futuro de bitcoin, de la Bolsa Mercantil de Chicago, la bolsa de futuros más grande del mundo. El Tiempos financieros informó que el emisor de ETF envió a los inversores advertencias sobre "disrupción del mercado, ”Y advirtió que es posible que no pueda cumplir con los pedidos si el mercado continúa colapsando. Esto obligaría a los inversores a mantener sus acciones en el ETF mientras bitcoin seguía cayendo. Agradecidamente, esto no sucedió, y la ETF logró mantenerse a flote.

Por qué no hay ETF en EE. UU., y por qué eso es tan importante

Estados Unidos ha demostrado ser uno de los mercados más difíciles de abrir para los emisores de ETF. Esto se debe a que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., el regulador que supervisa este tipo de cosas, ha rechazado varias solicitudes de ETF de bitcoin. La SEC los bloqueó no por la calidad de un ETF individual, pero debido a que consideraba que todo el mercado era inherentemente vulnerable a la manipulación, particularmente en territorios sobre los que no tenía jurisdicción.

A partir de mayo 2021, se están revisando alrededor de 11 solicitudes para un ETF de Bitcoin, de empresas como Skybridge, el fondo de cobertura dirigido por Anthony Scaramucci (quien se desempeñó durante muy poco tiempo como director de comunicaciones de Trump), VanEck y Fidelity. Algunas aplicaciones utilizan diferentes índices de precios de Bitcoin o custodios, pero los ETF propuestos son más parecidos que diferentes. Las empresas esperanzadoras confían en que una nueva administración de la Casa Blanca y una demanda y confianza renovadas en las criptomonedas convencerán a la SEC de aprobar un ETF de Bitcoin.

La SEC ha comenzado a considerarlos, pero aún no ha aprobado uno. Un ETF de bitcoin de EE. UU. Sería de gran interés para los inversores de bitcoin fuera de los EE. UU. Debido a la gran cantidad de inversores de bitcoin. en los Estados Unidos, además del creciente número de inversores institucionales dispuestos a invertir su dinero en bitcoins.

Hay un par de productos de inversión que los inversores estadounidenses pueden usar en ausencia de un ETF de bitcoin. El primero es un ETF de cripto- relacionado compañías. Dicho ETF podría invertir en, decir, Coinbase, el mayor intercambio de criptomonedas en América del Norte, que comenzó a cotizar en el Nasdaq en abril, 2021. El destino de Coinbase está fuertemente ligado al mercado de criptomonedas; si Bitcoin sube, Coinbase, que se beneficia cada vez que las personas comercian con criptomonedas en su plataforma, también podría subir. Si bitcoin se acumula, Coinbase podría caer.

El otro producto es una variante de un producto negociado en bolsa, también se comercializa como un fondo bitcoin o un fideicomiso bitcoin. Si bien los detalles difieren, en gran medida hacen lo mismo. Los inversores ricos juntan su dinero en un fondo, y el fondo se utiliza exclusivamente para comprar Bitcoin. Las acciones del fondo cotizan en bolsa. Debido a su estructura, y el hecho de que estos requieren una gestión más activa, Estos productos son mucho más caros que un verdadero ETF de Bitcoin debido a su estructura. También tienden a ser menos efectivos para rastrear el precio de Bitcoin, lo que significa que los inversores pueden gastar mucho más, o mucho menos, invertir en Bitcoin.