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Tasa de avance

¿Qué es una tasa a plazo?

Una tasa a plazo es una tasa de interés aplicable a una transacción financiera que tendrá lugar en el futuro. Las tasas a plazo se calculan a partir de la tasa al contado y se ajustan por el costo de acarreo para determinar la tasa de interés futura que iguala el rendimiento total de una inversión a más largo plazo con una estrategia de renovación de una inversión a más corto plazo.

El término también puede referirse a la tasa fijada para una obligación financiera futura, como la tasa de interés del pago de un préstamo.

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Tasa de avance

Comprensión de las tasas a plazo

En forex, la tasa a plazo especificada en un acuerdo es una obligación contractual que deben cumplir las partes involucradas. Por ejemplo, considere un exportador estadounidense con un gran pedido de exportación pendiente para Europa, y el exportador se compromete a vender 10 millones de euros a cambio de dólares a un tipo de cambio a plazo de 1,35 euros por dólar estadounidense en un plazo de seis meses. El exportador está obligado a entregar 10 millones de euros al tipo de cambio a plazo especificado en la fecha especificada, independientemente del estado de la orden de exportación o del tipo de cambio vigente en el mercado al contado en ese momento.

Por esta razón, los tipos a plazo se utilizan ampliamente con fines de cobertura en los mercados de divisas, Dado que los forwards de divisas se pueden adaptar a requisitos específicos, a diferencia de los futuros, que tienen tamaños de contrato fijos y fechas de vencimiento y, por lo tanto, no se pueden personalizar.

En el contexto de los bonos, Las tasas a plazo se calculan para determinar los valores futuros. Por ejemplo, un inversor puede comprar una letra del Tesoro a un año o comprar una letra a seis meses y convertirla en otra letra a seis meses una vez que vence. El inversor será indiferente si ambas inversiones producen el mismo rendimiento total.

Por ejemplo, el inversor conocerá la tasa al contado para la letra a seis meses y también conocerá la tasa de un bono a un año al inicio de la inversión, pero no sabrán el valor de una factura a seis meses que se comprará dentro de seis meses.

Tasas a plazo en la práctica

Para mitigar los riesgos de reinversión, el inversor podría celebrar un acuerdo contractual que le permitiría invertir fondos dentro de seis meses al tipo de cambio a plazo actual.

Ahora, avance rápido seis meses. Si la tasa de mercado al contado para una nueva inversión de seis meses es más baja, el inversor podría utilizar el acuerdo de tipo de interés a plazo para invertir los fondos de la letra t vencida a un tipo de cambio a plazo más favorable. Si la tasa al contado es lo suficientemente alta, el inversor podría cancelar el acuerdo de tasa de interés a plazo e invertir los fondos a la tasa de interés vigente en el mercado en una nueva inversión de seis meses.