Futuros de catástrofe

¿Qué son los futuros de catástrofes?

Futuros de catástrofes, o futuros de gato, son contratos de derivados negociados por primera vez en el Chicago Board of Trade (CBOT) para protegerse contra pérdidas catastróficas. Son utilizados principalmente por las compañías de seguros para protegerse contra posibles reclamaciones debido a algún desastre que podría causar la ruina financiera de la aseguradora.

En 2007, Chicago Mercantile Exchange (CME) adquirió el CBOT y anunció que los futuros de catástrofes continuarían cotizando a través de su división NYMEX. Estos contratos están indexados al índice de huracanes CME (CHI), pero sus precios e información comercial están disponibles solo para suscriptores o compradores de datos.

El valor de un contrato de futuros de catástrofes cuando se lanzó fue inicialmente de $ 25, 000 multiplicado por la tasa de catástrofes, que era un valor numérico proporcionado por el intercambio cada trimestre.

Conclusiones clave

• Los futuros de catástrofes son contratos de derivados utilizados por las compañías de seguros para protegerse contra pérdidas catastróficas.
• Estos contratos fueron introducidos por primera vez por el CBOT y surgieron como una alternativa al mercado de reaseguro tradicional.
• Los pagos se basan en pérdidas potenciales por catástrofes según lo pronosticado por un índice de pérdidas por catástrofes determinado por el intercambio.

Entendiendo el futuro de catástrofes

También conocido como futuros de riesgo de catástrofe, estos contratos comenzaron a cotizar en el CBOT en 1992 a raíz del huracán Andrew. El valor de los contratos de futuros de catástrofes aumenta cuando las perspectivas de pérdidas catastróficas son altas y disminuyen cuando las posibilidades de tales pérdidas son bajas.

Los futuros de catástrofes utilizan un índice de pérdidas por suscripción que estima el potencial de pérdidas por catástrofes soportadas por la industria de seguros estadounidense para las pólizas suscritas que cubren una región geográfica en particular durante un período de tiempo específico. La tasa de siniestralidad, calculado por el intercambio, luego se emplea para obtener el pago real del contrato.

En caso de catástrofe, si las pérdidas son elevadas, el valor del contrato aumenta y el asegurador obtiene una ganancia que, con suerte, compensa cualquier pérdida en la que se pueda incurrir. Lo contrario también es cierto. Si las pérdidas catastróficas son inferiores a las esperadas, el valor del contrato disminuye, y el asegurador (comprador) pierde dinero.

Dueños de la propiedad, especialmente aquellos en áreas propensas a catástrofes, se enfrentan a la falta de disponibilidad de cobertura de seguro, así como a un aumento del nivel de deducible, cobertura restringida, y precios más altos cuando la cobertura está disponible. Las compañías de seguros se enfrentan a una mayor demanda por parte de los asegurados, restricciones regulatorias sobre aumentos de precios, y el aumento de los niveles de retención y los precios asociados con la disminución de la capacidad de reaseguro.

Reaseguradoras, una vez que pueda retroceder el riesgo a otros reaseguradores, ahora aceptan negocios de empresas cedentes en términos extremadamente limitados. Gobiernos como reguladores de los mercados de seguros, debe desempeñar un papel en la administración de las propiedades de las empresas que se declararon insolventes por catástrofes y en la organización de instalaciones gubernamentales o cuasi gubernamentales que proporcionen capacidad primaria de seguro o reaseguro.

Beneficios de los futuros de catástrofes

Un contrato de futuros para catástrofes ayuda a proteger a las compañías de seguros después de un desastre natural significativo cuando numerosos asegurados presentan reclamaciones en un plazo breve. Este tipo de evento ejerce una presión financiera sustancial sobre las compañías de seguros.

Un futuro catastrófico permite a las compañías de seguros transferir algunos de los riesgos que han asumido a través de la emisión de pólizas y proporciona una alternativa a la compra de reaseguros o la emisión de un bono catastrófico (CAT). Un CAT es un instrumento de deuda de alto rendimiento, generalmente vinculado a seguros, y destinado a recaudar fondos en caso de una catástrofe como un huracán o un terremoto. Sin embargo, algunos canjes de catástrofes incluyen el uso de un bono de catástrofes.

En algunos casos, las aseguradoras negocian futuros de diferentes regiones de un país. La negociación de pólizas permite a las aseguradoras diversificar sus carteras. Por ejemplo, un intercambio entre una aseguradora en Florida o Carolina del Sur y una en Washington u Oregon podría mitigar un daño significativo de un solo huracán.