Navegando por el crecimiento y las oportunidades para fondos de deuda privados y en dificultades

Nuestro reciente seminario web abordó tendencias interesantes en la industria de préstamos directos, que se ha transformado rápidamente a raíz de la pandemia mundial.

A medida que se profundiza y desarrolla el impacto financiero de la crisis del COVID-19, la industria de los préstamos directos se ha sometido a su primera prueba importante a medida que se adapta a un panorama rápidamente transformado. En un seminario web organizado por Intertrust Group el miércoles 23 de septiembre, Se plantearon preguntas clave sobre el impacto de la pandemia en el crecimiento de la deuda privada:¿los prestamistas directos van a desempeñar un papel clave en la recuperación de las economías después de la pandemia mundial? ¿La pandemia empujará a los reguladores a incrementar el marco regulatorio? ¿Y cómo adaptarán los GP y LP sus modelos operativos para aprovechar al máximo esta clase de activos?

Una encuesta realizada durante el seminario web reveló que más de un tercio (39%) de la audiencia espera ver un aumento de las asignaciones a la deuda privada, seguido de los activos deteriorados (según el 32%). Michiel Boorsma, Socio en Beechbrook Capital, se hizo eco de este sentimiento y dijo que espera ver un crecimiento continuo en el sector de la deuda privada:“ Durante los últimos 10 años, hemos visto un impulso muy fuerte hacia la deuda privada en el mercado. Con los bancos enfocados en carteras existentes y esquemas de rescate del gobierno, Espero que COVID-19 solo acelere esta tendencia en el futuro. "

Adriana Oller, Socio y Fundador de Resilience Partners, adicional:" De hecho, estamos viendo un aumento en la demanda y la calidad del flujo de acuerdos después de la pandemia, especialmente para las empresas destacadas en el pequeño mercado mediano, que no son el objetivo de los esquemas de financiamiento de rescate COVID-19 y, en cambio, requieren soluciones personalizadas a largo plazo. "

Oportunidades crecientes

Esto se alinea con los hallazgos del reciente informe Global Private Equity Outlook 2020 de Intertrust. El estudio reveló un creciente interés en el papel que puede desempeñar la deuda privada durante y después de la crisis. con la deuda privada emergiendo como el área de mayor diversificación. También destacó que las grandes empresas de préstamos directos con capacidades en situaciones difíciles estarán bien posicionadas para capitalizar, con niveles récord de polvo seco que probablemente actúe como catalizador.

Al comentar sobre este aumento esperado en el volumen de la actividad de transacciones de fondos en dificultades, Jeff Griffiths, Codirector de Crédito Privado en Campbell Lutyens, dijo:" Esperamos ver un aumento en las tasas de incumplimiento de los bonos de alto rendimiento y crecientes oportunidades de deuda en dificultades concentradas en el mercado medio y medio bajo en industrias clave. "

Sobre la posibilidad de una mayor regulación de la deuda privada, Benjamin Lamping, Director en Nuveen, dijo:" A medida que las empresas más grandes que están recaudando fondos importantes se vuelven más importantes sistémicamente como prestamistas primarios, ciertamente no podemos descartar la posibilidad de que entren reguladores, insistiendo en crear un marco de estabilidad en el sistema. Pero ya estamos viendo esa estabilidad en el servicio que los administradores de deuda privada están ofreciendo a los prestatarios, que están obteniendo grandes beneficios de ella. "

El señor Lamping cree que los reguladores deberían, en primer lugar, reconocer la importancia de la deuda privada como soporte para el mercado intermedio y considerar los riesgos que podría plantear el aumento de la regulación. al presentar impedimentos para la expansión de la deuda privada como una utilidad importante para los prestatarios.

Transparencia habilitada por la tecnología

Pero aquí es donde la tecnología y los procesos basados ​​en datos pueden pasar a primer plano. Cuando se le preguntó sobre cómo afrontar los desafíos de la debida diligencia del inversor remoto, El 67% de la audiencia estuvo de acuerdo en que esto se ha vuelto más fácil con el uso de la debida diligencia virtual y las salas de datos.

El Sr. Griffiths de Campbell Lutyens agregó:" En crédito privado, en comparación con otras clases de activos, el nivel de transparencia que obtienen los inversionistas es definitivamente superior a cualquier cosa que obtendría con un administrador en una cartera de préstamos ampliamente sindicada. Los inversores piden aún más divulgación y transparencia, ya que su comprensión de estos mercados continúa mejorando con el tiempo. "