Inversión privada en capital público (PIPE) para fondos mutuos

Inversión privada en equidad pública (PIPE) es la venta de acciones ordinarias a grupos de interés privados. Las acciones ordinarias suelen cotizar en la bolsa de valores general para que las compren inversores comunes con baja capitalización. Típicamente, una empresa preferiría cotizar acciones ordinarias porque limita la posibilidad de que un inversor obtenga una participación mayoritaria en el capital social de la empresa. De hecho, las empresas recompran acciones ordinarias cuando ya no necesitan la financiación de los inversores para que ningún inversor externo pueda hacerse cargo del negocio. Recurrir a inversores de capital privado presenta riesgos para las empresas, pero también presenta flujos de ingresos muy necesarios.

¿Por qué las empresas ofrecen PIPE?

Las empresas generalmente se alejarían de PIPE porque puede abrirlas a una adquisición. Si un inversor privado obtiene una gran parte de las acciones de la empresa, el consejo de administración de la empresa estaría bajo una nueva dirección. Sin embargo, las empresas confían en PIPE en determinados mercados. Por ejemplo, a finales de la década de 2000, cuando el mercado estaba en una profunda recesión, las acciones ordinarias simplemente no se compraban a la tasa que las empresas necesitaban. No tenían acceso a suficiente equidad pública, por lo que debían comenzar a recurrir a la inversión privada. Los grupos de capital privado capitalizados en este mercado necesitan, la compra de grandes cantidades de capital en empresas que anteriormente les habrían sido prohibidas.

¿Quiénes participan en PIPE?

La Comisión de Bolsa y Valores supervisa y certifica las transacciones de PIPE. La transacción se registra como una colocación privada o mediante una Declaración de registro. Las oportunidades de colocación privada fueron populares en la década de 1980, pero perdieron popularidad en las décadas siguientes. En la profunda recesión de la última década de 2000, aunque, La colocación privada volvió a cobrar fuerza. Los pocos inversores que todavía estaban dispuestos a apostar en el mercado volátil eran inversores de gran capitalización. Los inversores comunes pueden haber perdido la totalidad de su poder adquisitivo debido a la caída de los beneficios de la cartera en los años anteriores. En general, luego, las empresas que cotizan en bolsa, la SEC y un grupo de capital privado o un fondo de cobertura son las tres partes involucradas en una transacción PIPE.

¿Cuál es el riesgo de PIPE?

El riesgo de una transacción PIPE es triple. Para una compañía, Permitir que un inversor privado obtenga una participación excesiva en las acciones de la empresa puede provocar la contaminación de la agenda empresarial. Agradar al inversor puede ser una preocupación primordial, a pesar de los objetivos de la junta directiva para el negocio. Para el inversor, el riesgo es puramente financiero. Una transacción PIPE representa una cantidad significativa de inversión, típicamente en el rango de millones de dólares. Si la inversión se vuelve amarga, el grupo de capital riesgo perderá la totalidad de esta suma. Más lejos, el grupo es responsable ante sus propios inversores. Un grupo de capital privado normalmente opera a comisión, lo que significa que no obtendrá ganancias si no realiza inversiones sólidas. Para un inversor común, el riesgo de una transacción PIPE es el hecho de que constriñe y altera el mercado. La presencia de grandes grupos de inversores en el sector público puede sesgar los precios de las acciones, sacar acciones valiosas del mercado y reducir las ganancias para los inversores comunes.