Comentario de los Fondos Europeos:Nuevas Divulgaciones de Gobierno Corporativo del Reino Unido para empresas privadas

En el pasado, En general, el Reino Unido ha adoptado un enfoque de "no intervención" para el gobierno corporativo en empresas privadas. Es cierto que existen algunos deberes obligatorios de los directores incorporados al derecho de sociedades, pero estos establecen estándares bastante débiles y son difíciles de hacer cumplir por los forasteros. Lo racional, por supuesto, es que el gobierno corporativo es en gran medida un asunto que deben acordar los gerentes y los accionistas y, mientras que en las empresas públicas, los accionistas pueden necesitar la ayuda de los reguladores para llegar a un acuerdo aceptable:se puede esperar que los inversores en empresas privadas se cuiden por sí mismos.

Pero esa lógica es cada vez menos convincente para los gobiernos de todo el mundo, que consideran que la buena gobernanza desempeña un papel en la protección de las partes interesadas y de la sociedad en general. El gobierno del Reino Unido aparentemente está de acuerdo y, desde principios de este año, muchas empresas privadas con sede en el Reino Unido tendrán que enfrentarse a nuevas obligaciones de divulgación. (Haga clic aquí para obtener más detalles).

En realidad, las nuevas reglas no son demasiado prescriptivas, pero afectarán a muchas empresas británicas respaldadas por capital privado. Específicamente, Empresas de cartera "muy grande":aquellas con más de 2, 000 empleados o ambos con un volumen de negocios de más de £ 200 millones (€ 225 millones) y un balance general de más de £ 2 mil millones (€ 2,25 mil millones) - enfrentan un requisito anual para hacer informes públicos detallados sobre los acuerdos de gobierno corporativo que han implementado lugar. Todas las empresas "grandes":aquellas demasiado grandes para calificar como PYME según la definición europea habitual, e incluyendo los "muy grandes" - tendrá la obligación de informar sobre cómo la junta ha tenido en cuenta los intereses de las partes interesadas (incluyendo, pero no limitado a, compromiso con proveedores y clientes) y cómo se han considerado ciertos factores legales (incluidos los intereses de los empleados) en el contexto del deber de los directores de promover el éxito de la empresa. Y cualquier empresa con más de 250 empleados en el Reino Unido, incluso si no califica como una gran empresa, debe informar sobre su compromiso con los empleados.

Los informes no vencen hasta el próximo año, dado que deben incluirse en las cuentas publicadas para cualquier período que comience a partir del 1 de enero de 2019, pero los informes se relacionarán con cualquier período contable que comience (o comenzó) este año, por lo que se necesita atención ahora. Las reglas solo se aplican a las empresas constituidas en el Reino Unido, pero se aplican por separado a cada filial calificada del Reino Unido (esté o no la empresa matriz obligada a realizar un informe), y las empresas matrices del Reino Unido pueden necesitar informar incluso cuando ninguna empresa del grupo califique por derecho propio. Y, en la mayoría de los casos, las divulgaciones deben publicarse en el sitio web de la empresa y deben incluirse en las cuentas.

Como hemos informado antes, la obligación de informar para las empresas muy grandes del Reino Unido las obligará a decir si siguen algún código de gobierno corporativo y, si es así, cuál y cómo se ha aplicado durante el ejercicio. Si la empresa no sigue ningún código en particular, debe explicar por qué no lo hace, así como establecer sus acuerdos de gobernanza. El gobierno espera y espera que la mayoría de las empresas privadas "muy grandes" (y algunas grandes) opten por aplicar los nuevos Principios de Wates, que fueron desarrollados el año pasado para este propósito específico por una coalición de partes interesadas que incluía a la BVCA y representantes sindicales. Estos nuevos Principios enfatizan (entre otras cosas) el papel central de la junta directiva, el papel del presidente, y la necesidad de fomentar relaciones efectivas con la fuerza laboral y las partes interesadas en general. Es probable que se requiera capacitación para las juntas para demostrar el cumplimiento, pero en algunos casos también pueden ser aconsejables cambios más amplios en las estructuras de gobernanza. En todos los casos, Las empresas de carteras de capital privado y sus inversores deben reflexionar sobre los acuerdos vigentes y considerar cómo realizarán los informes requeridos el próximo año.

Las grandes empresas privadas están cada vez más en el centro de atención, tanto para los responsables de la formulación de políticas como para los medios de comunicación, y las acciones y fechorías de tales empresas suelen ser puestas en la puerta de sus inversores de capital privado (a veces incluso después de haber sido vendidas), ya sea justo o no. Pero los administradores de fondos de capital privado ya comprenden la importancia de una gobernanza eficaz, y por lo general instalan y luego operan con diligencia sistemas sofisticados. Estos nuevos requisitos no deberían presagiar un gran cambio en el sector de capital privado, pero ahora sería un buen momento para revisar los acuerdos en toda la cartera teniendo en cuenta estos nuevos requisitos del Reino Unido.

Los miembros de BVCA pueden acceder al Technical Briefing de BVCA sobre estos nuevos requisitos aquí .