Impuesto del Reino Unido para la industria de capital privado:revisión y perspectivas de fin de año 2019/2020

Brexit

Las elecciones en el Reino Unido le dieron al Partido Conservador un mandato decisivo para formar un gobierno de mayoría para "Hacer el Brexit". Si bien ese voto proporcionó un sentido de dirección, Sigue habiendo muchas incertidumbres. Por ejemplo, curiosamente, el manifiesto electoral conservador guardó silencio sobre los cambios en la política fiscal del Reino Unido que podrían ser necesarios para ayudar a cubrir las brechas de financiamiento y mejorar la competitividad global del Reino Unido después del Brexit. En cualquier evento, Las empresas de capital privado cuyas estructuras de inversión incluyen empresas del Reino Unido deben planificar el hecho de que pronto dejarán de beneficiarse de las Directivas de la UE que actualmente eliminan las retenciones en origen sobre los intereses y las retenciones en origen y el impuesto sobre la renta sobre los dividendos. en cada caso pagado entre una empresa del Reino Unido y una empresa del grupo en un estado miembro de la UE. Además, la Directiva de la UE que facilita el tratamiento neutral desde el punto de vista fiscal de las fusiones transfronterizas entre una empresa del Reino Unido y una empresa del grupo en un estado miembro de la UE ya no se aplicará. Sin embargo, parece que no habrá cambios sustanciales (que no sean administrativos) en el régimen de IVA del Reino Unido, a pesar de que se trata de un impuesto exigido por la UE. Anteriormente comentamos:en cierta profundidad, sobre estos aspectos fiscales del Brexit.

Política fiscal del partido conservador

Dejando a un lado las cuestiones fiscales relacionadas con el Brexit, La intención del nuevo gobierno conservador parece ser mantener la mayor parte de los impuestos del Reino Unido igual como está, aunque habrá cambios en algunas áreas. Para las firmas de capital privado que tienen negocios en el Reino Unido en su cartera, En particular, conviene tener presentes los tres puntos siguientes:

Interés transportado y orientación DIMF

Los próximos meses también deberían traer la tan esperada orientación final de HM Revenue &Customs con respecto a las reglas que cubren los intereses cargados y las tarifas de gestión de inversiones disfrazadas. Queda por ver en qué medida la guía final se desvía de la guía preliminar anterior. Una vez que se haya publicado la guía final, Es posible que las empresas de capital privado deseen revisar la remuneración de sus directores en el Reino Unido con sus asesores.

Independientemente de los nuevos desarrollos fiscales del Reino Unido descritos anteriormente, Las empresas de capital privado que invierten en Europa pueden encontrarse destinando importantes recursos en 2020 a hacer frente a una serie de iniciativas fiscales que habían surgido anteriormente.

DAC6

A pesar de lo que ahora parece ser su salida de la UE, el Reino Unido se ha comprometido a implementar "DAC6, "Un régimen de divulgación de la UE que requerirá que los contribuyentes y sus asesores informen a las autoridades fiscales de la UE sobre las transacciones transfronterizas que afectan a la UE e incluyen ciertos" sellos ". Debido a que algunos de estos sellos distintivos no están relacionados con los impuestos, pueden expandir el universo de transacciones reportables de formas inesperadas. Como hemos comentado anteriormente, el proyecto de reglamento del Reino Unido que implementa el régimen, publicado en julio del año pasado, sugieren que estas obligaciones de información podrían resultar muy onerosas para las empresas de capital privado, sus empresas de cartera y sus asesores. En particular, Existe cierta incertidumbre en cuanto a si las transacciones de fondos comunes que involucran a inversionistas exentos de impuestos o entidades híbridas pueden convertirse en reportables de manera rutinaria. Sin embargo, estos problemas se resuelven, las empresas deben prepararse mucho antes de la primera fecha límite de presentación de informes en agosto, que cubrirá todos los arreglos notificables implementados desde el 25 de junio de 2018. Se espera que las regulaciones finales del Reino Unido en los próximos meses.

La "sustancia" de las sociedades de cartera

En los ultimos años, el Reino Unido y la UE han enviado señales cada vez más claras de que las autoridades fiscales del Reino Unido y Europa ya no tolerarán estructuras de participación de inversión de capital privado que carecen de sustancia suficiente en su jurisdicción de establecimiento. Una de esas señales llegó en febrero, con la sentencia dictada por el tribunal superior de la UE en los denominados “casos daneses”. El fallo del tribunal indicó que una empresa de Luxemburgo, que tenía una inversión europea que en última instancia era propiedad de un fondo de capital privado no perteneciente a la UE, tenía que ser el "beneficiario real" de los ingresos de la inversión en un sentido amplio ( es decir. , no está obligado a transferir todos estos ingresos a sus propietarios) para beneficiarse de una tasa reducida de retención de impuestos sobre los intereses en virtud de una Directiva de la UE.

Este escrutinio de las estructuras de tenencia también se refleja en la reciente ratificación por parte del Reino Unido y muchas otras jurisdicciones (incluido Luxemburgo) del instrumento multilateral BEPS (“MLI”). Bajo el MLI, a 1 de enero de 2020, Algunos de los tratados fiscales del Reino Unido más comúnmente utilizados en el contexto del capital privado ya no permiten la concesión de beneficios del tratado a un acuerdo en el que obtener esos beneficios era “uno de los propósitos principales” de ese acuerdo. Las empresas de capital privado deberían evaluar cuidadosamente la integridad de sus estructuras de inversión europeas para no verse afectadas por estos cambios. Para obtener más antecedentes, véanse nuestras notas sobre el MLI y la introducción de la prueba de “propósito principal” de la Acción 6 de BEPS.

NRCGT

Finalmente, Las empresas de capital privado con inversiones inmobiliarias en el Reino Unido deben tener en cuenta una fecha límite importante, en abril, en el lanzamiento del impuesto sobre las ganancias de capital "NRCGT" del Reino Unido para los inversores no residentes en el Reino Unido sobre las enajenaciones directas e indirectas de bienes inmuebles del Reino Unido. Una de las principales herramientas de estructuración de NRCGT disponibles para los fondos de gran tenencia es una "elección de exención, ”Que puede eximir de impuestos determinadas ganancias siempre que la elección se realice dentro de los 12 meses siguientes a su fecha de vigencia. Dado que las reglas NRCGT entraron en vigencia en abril de 2019 (como se anticipó en el YERO 2018-2019), las empresas que planean utilizar la elección de exención deben aspirar a realizar la elección, o al menos discutir sus planes con sus asesores y HMRC, para abril de este año (con una fecha de vigencia de abril de 2019) con el fin de reducir el riesgo de que los inversores carguen con costos tributarios prevenibles y una reducción en los rendimientos de intereses registrados de las empresas.

Esta publicación es una versión editada de una nota que apareció en nuestro Perspectivas y revisión de fin de año del capital privado 2019/2020. Para leer la publicación completa, haga clic aquí.