Cómo calcular las tasas de los cupones

Cupón es la jerga de los bonos para el pago de intereses. Cuando compras un bono, comienza a recibir pagos periódicos de cupones por los intereses que ganó desde el último pago del cupón. La mayoría de los bonos pagan el mismo cupón en un horario establecido hasta que el bono vence, que es cuando el emisor paga el valor nominal del bono y cualquier interés restante. Calcula una tasa de cupón dividiendo los pagos del cupón anual por el valor nominal del bono.

Comprensión de los términos de los bonos

Las corporaciones y entidades gubernamentales emiten bonos cuando quieren pedir dinero prestado. Cada vínculo lleva un valor nominal , como $ 100 o $ 1, 000, que representa la parte principal del préstamo. El emisor se compromete a reembolsar el valor nominal al propietario del bono en la fecha de vencimiento, que puede oscilar entre un día y 30 años o más. El término "bono" generalmente se reserva para la deuda emitida con un período de vencimiento superior a 10 años.

Para atraer prestamistas, el emisor se bifurca sobre los intereses en un horario establecido, generalmente trimestral, semestral o anualmente . Este pago de intereses se llama cupón, que se remonta a los días en que los tenedores de bonos recortaban los cupones adjuntos a los certificados de los bonos y los enviaban por correo al emisor para recibir el pago de intereses a su vencimiento.

El último pago del cupón casi siempre ocurre en el Fecha de vencimiento. Si compra un bono en una fecha que no sea la del cupón, también paga los intereses devengados desde la fecha del último cupón. Esto le da derecho a recibir el monto total del cupón en la próxima fecha del cupón.

Calcular la tasa de cupón

Es fácil calcular la tasa de cupón en un Bond simple y vainilla - uno que paga un cupón fijo a intervalos iguales. Por ejemplo, puede comprar directamente al Tesoro de los EE. UU. un bono a 30 años con un valor nominal de $ 1, 000 y un cupón semestral de $ 20. Cobrará $ 20 de interés dos veces al año, o $ 40 anuales. Dividiendo el interés anual de $ 40 por $ 1, 000 valor nominal da una tasa de cupón del 4 por ciento.

Algunos tipos de bonos llamado flotadores , tienen pagos de cupones variables que se ajustan a las tasas de interés vigentes y, por lo tanto, no tienen una tasa de cupón definida.

Calcular el rendimiento actual

No confunda la tasa de cupón con el rendimiento actual. La tasa de cupón siempre se basa en el valor nominal del bono, pero usa el precio de compra del bono para calcular el rendimiento actual. La fórmula para el rendimiento actual es la pago de cupón anual dividido por el precio de compra .

Por ejemplo, suponga que le compró a un corredor de bonos un dólar, 000 bono de valor nominal con un cupón anual de $ 40 o $ 970. Los bonos a menudo se venden a un precio que difiere de su valor nominal, también conocido como par. En este caso, el rendimiento actual es $ 40 dividido por $ 970, o 4,124 por ciento.

Descuento y prima

El rendimiento actual será igual a la tasa de cupón solo cuando el bono se venda por valor nominal . Un bono con descuento se vende por menos del valor nominal, entregando un rendimiento actual más alto que la tasa de cupón. Normalmente, los bonos se venden con descuento cuando las tasas de interés vigentes son más altas que la tasa de cupón del bono, porque los compradores están menos dispuestos a comprar un bono con una tasa de interés relativamente pequeña y exigen un precio de compra más bajo. La situación inversa es válida para un bono premium , que se vende por encima de la par y tiene un rendimiento actual por debajo de la tasa de cupón.