¿Qué es un SPAC? Una guía simple para esta inversión de tendencia

En meses recientes, empresas de adquisición de propósito especial (SPAC) han estado en las noticias, gracias a la participación de celebridades. Pero, ¿qué es un SPAC? ¿Es realmente una buena inversión?

Si bien podría parecer emocionante participar en lo que podría ser el próximo gran avance en la inversión, Es una buena idea dar un paso atrás y asegurarse de comprender en qué se está metiendo.

Dependiendo de la situación, invertir en un SPAC podría no ser la idea más inteligente. Esto es lo que necesita saber sobre los SPAC para que pueda tomar la mejor decisión para sus objetivos personales y financieros.

• ¿Qué es un SPAC?
• Cómo funciona un SPAC
• ¿Por qué los SPAC están en las noticias?
• Los pros y los contras de los SPAC
• Cómo invertir en un SPAC
• Preguntas frecuentes
• Línea de fondo

¿Qué es un SPAC?

Una empresa de adquisiciones de propósito especial, o SPAC, es esencialmente una empresa fantasma. A veces, un SPAC se denomina empresa de cheques en blanco porque no tiene operaciones reales. En lugar de, la empresa se crea con el propósito de hacer pública una empresa privada.

Básicamente, se crea el SPAC y pasa por el proceso de cotización en una bolsa de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York o Nasdaq a través del proceso de oferta pública inicial (OPI). Más tarde, este SPAC puede adquirir una empresa objetivo, definida como una empresa privada en pleno funcionamiento. Las dos entidades ahora dentro del SPAC se combinan y emergen como una empresa operativa que cotiza en bolsa.

Entrar en un SPAC podría ser una forma para que un inversor se incorpore a una startup con mucho potencial, y también ayuda a la empresa a obtener capital de los ingresos de la OPI. Ejemplos de SPAC que atraen mucha atención de los inversores y del público en general son:

• Virgin Galactic causó sensación cuando se hizo pública a través de SPAC en 2019 y recaudó cientos de millones de dólares.
• Diamond Eagle Acquisition Corp. se fusionó con DraftKings y las acciones de DraftKings estuvieron disponibles en el mercado público.
• Pershing Square Tontine Holdings, del gestor de fondos de cobertura Bill Ackman, es un ejemplo muy comentado de un SPAC que aún no se ha fusionado ni anunciado su objetivo. Este SPAC incluso ha generado su propio subgrupo de Reddit.

Si bien el proceso de salida a bolsa de SPAC puede ser más sencillo para algunas empresas que pasar por el proceso tradicional de salida a bolsa, Hay algunas cosas que debe tener en cuenta con los SPAC, especialmente si está arriesgando su dinero para invertir en uno.

Cómo funciona un SPAC

Un SPAC funciona de manera un poco diferente a un negocio tradicional. Cuando pensamos en empresas, a menudo nos centramos en cómo se inicia una empresa, crece y finalmente pasa por el proceso de OPI para que sus acciones puedan negociarse en una bolsa de valores pública. Consideramos que invertir dinero en negocios tradicionales es una buena forma de aumentar la riqueza porque es posible ver sus antecedentes.

Los SPAC hacen las cosas de manera diferente, básicamente, la creación de una empresa fantasma vacía que recauda efectivo en fideicomiso a través de una oferta pública inicial, y luego adquiere una empresa operadora privada sin construir nada operativo desde cero. El SPAC puede indicar en su prospecto de oferta pública inicial que tiene la intención de adquirir un negocio dentro de una determinada industria o mercado, pero no está obligado a cumplir con esa declaración.

La idea es que, eventualmente, el SPAC adquirirá una empresa rentable y las acciones aumentarán de valor como resultado, y luego podría venderlas en el mercado de valores por más de lo que pagó por ellas.

Así es como funciona:

• Un SPAC se crea como una empresa fantasma que busca una oportunidad comercial para adquirir o fusionarse con una empresa privada existente.
• En la mayor parte, Los patrocinadores iniciales de SPAC pueden depositar dinero en la empresa de cheques en blanco y recibir condiciones favorables por sus acciones u otras contraprestaciones.
• No existe una compañía operativa subyacente en este momento. El dinero se obtiene a partir del producto de los intereses de diversas inversiones realizadas por el equipo de gestión del SPAC.
• El SPAC se hace público con una oferta pública inicial, permitir que otros inviertan comprando acciones del SPAC.
• Los ingresos de la OPI se mantienen en una cuenta fiduciaria. La cuenta fiduciaria puede aumentar de valor como resultado de cómo se guarda el dinero en varias cuentas que devengan intereses u otras inversiones.
• Finalmente, el SPAC identifica una empresa privada que parece ser un buen objetivo de adquisición. Si se aprueba, el negocio se adquiere y continúa operando. Las acciones de SPAC siguen estando disponibles en el mercado, pero ahora están asociadas públicamente con una empresa.
• Si un inversor de SPAC no quiere ser accionista de la nueva, empresa combinada, pueden rescatar sus acciones.
• Por lo general, un SPAC tiene hasta dos años (aunque algunos solo permiten hasta 18 meses) para encontrar un arreglo adecuado para la adquisición de una empresa. Si no se cumple el plazo, la cuenta fiduciaria se liquida y los beneficiarios pueden recuperar su parte de los fondos.

Es importante tener en cuenta que la participación de un inversor en la cuenta fiduciaria se distribuye a prorrata. Esto significa que recibe el pago de su parte de la cuenta según el precio de la OPI (generalmente $ 10 por acción para muchos SPAC), en lugar de lo que pagó por él en el mercado abierto.

Por ejemplo, digamos que pagó $ 15 por acción por 100 acciones de un SPAC en el mercado, gastando $ 1, 500. Sin embargo, el SPAC liquida el fideicomiso en lugar de completar una combinación de negocios. Ahora, porque su acción se basa en la oferta pública inicial de $ 10 por acción (no lo que pagó por cada acción), solo obtienes $ 1, 000 de vuelta - una pérdida de $ 500.

También, tenga en cuenta que puede haber diferentes oportunidades para que los patrocinadores u otros inversores compren el derecho a comprar una cantidad determinada de acciones a un precio fijo en el futuro. Esto se conoce como una orden judicial. Las acciones y garantías de SPAC se pueden comprar y vender en el mercado más adelante.

¿Por qué los SPAC aparecen en las noticias?

Los SPAC están recibiendo mucho tiempo de emisión en este momento debido a su popularidad entre las celebridades, atletas particularmente conocidos. Por ejemplo, Serena Williams está en la junta de Jaws Spitfire Acquisition Corp. y Alex Rodríguez es el CEO de Slam Corp.

Algunas celebridades como Shaquille O'Neal, han participado en más de un SPAC. Shaq participó primero en Forest Road Acquisition Corp., que hizo público a Beachbody. Ahora, es asesor estratégico de Forest Road Acquisition Corp. II, que también cuenta con la participación de un ex ejecutivo de Disney y Martin Luther King III.

Los SPAC pueden tener diferentes enfoques y propósitos. Por ejemplo, Colin Kaepernick es el copatrocinador y copresidente de Mission Advancement Corp., un SPAC diseñado para buscar oportunidades de adquisición en el área del avance de la justicia social.

Debido al alto perfil de algunos de los patrocinadores o miembros de la junta de los SPAC que vienen, más inversores se están interesando. Sin embargo, La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) emitió recientemente un boletín advirtiendo a los inversionistas que no inviertan en SPAC solo por la participación de celebridades.

Los pros y los contras de los SPAC

Antes de decidir invertir en un SPAC, es importante considerar las ventajas y desventajas, especialmente si recién se está iniciando en el mercado de valores.

Pros

• Brinda a las personas acceso a las OPI :Los SPAC brindan a los inversores acceso a las OPI de determinadas empresas cuando es posible que no puedan acceder a una OPI tradicional de una empresa similar.
• El precio suele estar más controlado :El precio de salida a bolsa de muchos SPAC se establece en $ 10. Si bien las fluctuaciones pueden cambiar el precio una vez que se inician las operaciones en el mercado, no hay forma de determinar la valoración de la empresa, ya que no tiene antecedentes y se desconoce la empresa objetivo. Este conjunto, el precio controlado puede hacerlo atractivo.
• Más fácil de completar el proceso de salida a bolsa :Un SPAC puede completar el proceso de oferta pública inicial de forma más rápida y sencilla que una empresa tradicional. Más tarde, puede adquirir o fusionarse con una empresa privada que podría tener dificultades para completar el proceso de salida a bolsa, esencialmente la transición de una empresa privada a una empresa pública.

Contras

• Participaciones prorrateadas en el fideicomiso :Si la combinación de negocios no se lleva a cabo dentro del período de tiempo especificado, aquellos que poseen acciones en el SPAC reciben una porción prorrateada del dinero en fideicomiso. Esta porción prorrateada podría no ser igual a la inversión inicial.
• Los patrocinadores se benefician más que los inversores de OPI :En general, los patrocinadores de un SPAC se beneficiarán más que los inversores de OPI. Si invierte en la OPI, los intereses de los patrocinadores pueden no coincidir con los suyos, y eso podría significar pérdidas más adelante.
• Los warrants tienen términos diferentes :Al invertir comprando un warrant para acciones de SPAC, debe conocer los términos, ya que pueden variar. Adicionalmente, Las garantías posteriores pueden no tener los mismos términos favorables que las garantías anteriores.

Cómo invertir en un SPAC

Debido a que los SPAC que han completado OPI tienen símbolos de cotización y cotizan en las principales bolsas, es posible comprar acciones a través de muchas casas de bolsa o aplicaciones de inversión. Simplemente busque el ticker en su sitio web de corretaje o en su aplicación de inversión e indique cuántas acciones desea comprar. Si tiene los fondos para comprar las acciones, puedes comprarlos.

Incluso es posible comprar acciones fraccionarias de SPAC mediante aplicaciones de inversión como Stash y Robinhood.