¿Qué son los bonos municipales?

Los bonos municipales representan una inversión atractiva para las personas, especialmente para personas de altos ingresos, buscando activos que proporcionen ingresos con ventajas fiscales.

Lo que hace que valga la pena poseer este tipo de bonos es que el interés que pagan a los inversores no está sujeto a impuestos federales (en algunos casos, los impuestos municipales y estatales también están exentos), lo que hace que sus rendimientos sean más atractivos.

Que los bonos municipales tengan sentido para usted depende de sus ingresos, objetivos de inversión y apetito por el riesgo.

Aquí está lo bueno y lo malo cuando se trata de bonos municipales.

¿Qué son los bonos municipales?

Bonos municipales son valores emitidos por gobiernos locales, como una ciudad, estado, condado o municipio. Cuando compras un municipio, o bono "muni", obtendrá un pago de intereses aproximadamente dos veces al año y luego obtendrá su capital, o inversión inicial, reembolsado a usted en la fecha de vencimiento del bono.

Una ciudad podría usar los fondos para financiar cosas como la construcción de un nuevo puente o carretera. Los bonos muni suelen oscilar entre uno y diez años, dependiendo de si son a corto o largo plazo.

Los pagos de intereses de los bonos municipales no están sujetos a impuestos federales. Y si los bonos son emitidos por el estado o la ciudad en la que reside el inversionista, también están libres de impuestos estatales y locales.

"Para los clientes en tramos de impuestos altos, munis puede ser superior a otras opciones de renta fija, "Dice Tim Ghriskey, estratega jefe de inversiones en Inverness Counsel en la ciudad de Nueva York. Pero, por supuesto, no están libres de riesgos. “Ciertos bonos municipales conllevan riesgos. Tienes que hacer tu tarea. Definitivamente hay estados donde los bonos conllevan más riesgo ".

Pros y contras de los bonos municipales

Pros Contras Exenta de impuestos del impuesto sobre la renta federal y posiblemente estatal y local. los precios de mercado de los bonos existentes bajarán. Baja volatilidad; Inversión segura. No aguante tanto contra la inflación como contra las acciones. Bajo riesgo de incumplimiento. Aún existe la posibilidad de incumplimiento. Ej .:Detroit.

Si bien los bonos municipales son generalmente inversiones sólidas para las personas que buscan mantener bajos sus impuestos y riesgos bajos, puede que no sean adecuados para todo tipo de inversor.

Si bien la calificación crediticia del bono municipal promedio tiende a ser más alta que la de los bonos emitidos por corporaciones, según una investigación de la corredora de descuentos Charles Schwab, no se puede descartar un valor predeterminado por completo.

"Las tasas de incumplimiento tienden a ser bajas, que ha seguido siendo el caso, incluso en un entorno difícil, a pesar de algunas predicciones en contrario, ”Dice Miriam Sjoblom, director de calificaciones de renta fija de Morningstar, una firma de investigación en Chicago.

Todavía, el hecho de que no haya habido muchos valores predeterminados "no quiere decir que no haya más, "Dice Michael Sheldon, estratega jefe de mercado en RDM Financial Group en Westport, Connecticut. "Eso es algo de lo que cualquier inversor debe estar consciente".

Desglose de bonos:Individual, mutuo o ETF?

Bonos individuales frente a fondos

Una de las primeras preguntas para los inversores en munis es si comprar bonos individuales, fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF). La ventaja de comprar bonos individuales es que recuperará todo su dinero al vencimiento, asumiendo que el emisor no incurre en incumplimiento. Por el contrario, con fondos mutuos y ETF, podría sufrir pérdidas irrecuperables si los precios de los bonos subyacentes mantenidos por los fondos disminuyen de valor.

"Es un mercado en el que los inversores pueden beneficiarse de un asesoramiento profesional, ”Dice Ghriskey. "Siempre que los asesores tengan experiencia y no cobren demasiado".

Comprar bonos municipales individuales puede resultar caro. Puede comprarlos en corredores de descuento, pero la comisión de negociación se incluye en el precio en lugar de cobrarla por separado. Entonces no sabe lo que está pagando en comisiones.

Entonces, ¿cuánto debería invertir en bonos municipales individuales? Michael Dixon dice $ 25, 000, por lo menos. El director de planificación y gestión patrimonial de Carl Domino en Palm Beach, Florida, dice que necesitará al menos 20 temas diferentes para obtener la diversidad adecuada.

ETF o fondos mutuos?

Para aquellos que eligen fondos de bonos municipales, Dixon recomienda ETF sobre fondos mutuos.

"Los gastos son más bajos para los ETF, y son más transparentes, " él dice. “Con fondos mutuos, la información de las existencias se actualiza solo una vez al trimestre ".

Pero Sjoblom de Morningstar dice que los fondos mutuos tienen algunas ventajas sobre los ETF. Si bien las participaciones en ETF se basan en un índice, Los administradores de fondos mutuos pueden elegir sus participaciones como mejor les parezca. Y aunque algunos fondos mutuos son más riesgosos que los ETF, Los ETF pueden tener problemas de crédito, también.

“Donde la liquidez no es tan alta, las ineficiencias pueden favorecer al administrador activo frente al indexador, ”Dice Sjoblom. "Ha habido diferencias considerables entre el valor de los ETF y sus índices subyacentes".

Al elegir un fondo mutuo de bonos municipales, desea comenzar con los que tienen un historial de éxito. Sjoblom aconseja observar cómo se ha comportado un fondo en períodos de dificultades, como 2008. Y recomienda buscar fondos con gastos por debajo del promedio, ya que hay muchos buenos disponibles.

¿Debería comprar bonos municipales?

Con un bajo riesgo de incumplimiento y generosas exenciones fiscales, invertir en bonos municipales puede ser adecuado para usted.

Pero tenga en cuenta que "bajo riesgo" no significa "libre de riesgos". Si bien es poco probable que las ciudades y los gobiernos locales incumplan, todavía existe la posibilidad de que lo hagan. Cuando la ciudad de Detroit se declaró en quiebra en 2013, perdieron su obligación de devolver las fianzas. Los acreedores se tragaron $ 7 mil millones en pérdidas. Antes de que, Jefferson City, Ala., se declaró en quiebra en 2011.

Las inversiones conllevan riesgos, independientemente de cuál sea esa inversión. Sea consciente y cauteloso al invertir su dinero, incluyendo bonos municipales.