¿Qué son los futuros y debería invertir en ellos?

Si alguna vez se ha preguntado sobre el impacto de los eventos en el mercado de valores, es probable que estuviera pensando en futuros, lo supiera o no. Los futuros pueden afectar el precio de las materias primas, como alimentos, agua, petróleo y textiles. Son parte del conjunto de herramientas que utilizan los inversores experimentados para especular sobre lo que sucederá con activos específicos a lo largo del tiempo.

Pero, ¿qué son los futuros? ¿Cómo trabajan? ¿Y deberías invertir en ellos? Abordaremos todas estas preguntas y más en este artículo. Si tiene curiosidad acerca de la inversión en futuros, hable con un asesor financiero antes de invertir.

¿Qué son los futuros?

Los contratos de futuros derivados, o simplemente futuros, son contratos entre vendedores y compradores que acuerdan comprar un activo a un precio fijo en una fecha futura. Estos contratos se utilizan para evitar riesgos en las fluctuaciones de precios y, en términos de materias primas, asegurar negocios futuros.

Describamos un ejemplo simple y ficticio. Digamos que estás en el negocio de fabricar camisetas de algodón. Ha firmado un contrato de futuros por el que pagará $0,75 por libra de algodón para la cosecha del próximo año. Ha asegurado su contrato de algodón y puede presupuestar en consecuencia.

Luego hay un incendio que destruye el 15% de la cosecha de algodón, lo que hace que los precios del algodón se disparen. Todavía estás pagando $0.75 por libra, debido a tu contrato. Lo contrario también es cierto. Si el mercado está inundado de algodón, lo que hace que el precio baje a $0,60 por libra, seguirá pagando lo que acordó en el contrato.

¿Cuál es la diferencia entre opciones y futuros?

Los contratos de opciones y los futuros son similares en el sentido de que implican comprar o vender un activo en el futuro. La diferencia es que los contratos de opciones otorgan a los inversores el derecho de comprar o vender un activo a un precio determinado. Los contratos de futuros son más específicos. Requieren que el comprador compre el activo del vendedor al precio establecido en la fecha establecida.

Inicialmente, los compradores institucionales eran los que invertían en futuros, comprando materias primas como el petróleo para venderlo a las refinerías. Pero el mercado es diferente ahora, con inversores especulativos negociando los contratos reales. Los inversores especulativos evitan recibir los activos vendiendo sus contratos, ya sea con ganancias o pérdidas.

¿Cómo funcionan los futuros?

Los futuros funcionan de manera diferente a las acciones, pero están vinculados a ellos. Con los futuros, no posee una acción y no puede cobrar dividendos. Al igual que el ejemplo anterior del algodón, los contratos de futuros se negocian en acciones.

Cuando se habla de futuros, es posible que escuche los términos "largo" y "corto". Estas son dos estrategias para beneficiarse de los futuros de acciones. Ir largo en una acción con un contrato de futuros significa que espera que suba el precio de la acción. Acortar una acción es una forma de obtener ganancias de una acción que espera que baje de precio.

Supongamos que compra un contrato de futuros que dice que en 2 meses comprará 50 acciones de una empresa a $20 por acción, por un total de $1,000. En esos 2 meses, el precio de las acciones subió a $22 por acción. Esto significa que puede vender su contrato de futuros por $1100 y obtener una ganancia de $100.

Acortar acciones es más una apuesta que ir en largo. Si un inversionista está vendiendo en corto, espera que el precio de las acciones caiga. Para vender en corto, toma prestadas acciones de un corredor y las vende en el mercado. Si el precio cae, usted vuelve a comprar las acciones que vendió al nuevo precio más bajo, cerrando su posición y obteniendo una ganancia.

Sin embargo, si el precio sube y cierras tu posición, tendrás que pagar la diferencia en lo que se conoce como "comprar para cubrir". Esto es lo que hace que vender acciones en corto sea una apuesta. Eventualmente tendrá que cerrar su posición y puede hacerlo con una pérdida significativa.

¿Quién compra futuros?

Tanto los inversores como los productores compran futuros. Si bien los inversores minoristas pueden negociar contratos de futuros sobre acciones, los productores están firmando contratos de futuros para mantener sus negocios en funcionamiento.

Inversores de cobertura

Las coberturas son inversiones realizadas con la idea de reducir el riesgo. Estos incluyen contratos de futuros. Las empresas que requieren un insumo particular para la producción pueden comprar su suministro en el mercado de futuros y protegerse contra la inflación y la fluctuación de los precios. A diferencia de los inversores especulativos o minoristas, los inversores de cobertura tienen la intención de recibir el producto que contrataron para comprar.

Por ejemplo, una refinería de petróleo puede acordar un contrato de futuros con un vendedor de petróleo crudo. Tienen plena intención de recibir el crudo para procesarlo. Este contrato alcanzará lo que se determine como un precio justo entre la refinería y el proveedor de crudo. La refinería obtiene el petróleo que necesita y el proveedor se beneficia lo suficiente como para seguir produciendo.

Inversores especulativos

Los inversores especulativos tienen opiniones firmes sobre la dirección a la que se dirigen los precios en determinados mercados. Invierten en futuros para tratar de capitalizar su predicción. Se ocupan principalmente de los contratos. Si invierten en futuros de materias primas, no tienen intención de aceptar la entrega de la materia prima. Venderán el contrato antes de que eso suceda.

Este es un tipo de inversión más riesgoso que poner dinero en un fondo mutuo. Los inversores especulativos exitosos pueden determinar su margen de riesgo y apostar su dinero. Pueden perder dinero con las predicciones, pero si tienen suficientes ganancias en otras predicciones, obtendrán una ganancia neta.

¿A qué mercados están vinculados los futuros?

El mercado de futuros se desarrolló originalmente a partir de los mercados de materias primas, pero se ha expandido. Ahora bien, cuando se habla de futuros, se pueden incluir estos mercados:

• Futuros de materias primas, como petróleo crudo, gas natural, maíz y trigo
• Futuros sobre índices bursátiles como el índice S&P 500
• Futuros de divisas, incluidos los del euro y la libra esterlina
• Futuros de metales preciosos para oro y plata
• S. Futuros del Tesoro para bonos y otros productos.

¿Cómo se regulan los futuros?

Los contratos de futuros de productos básicos están regulados por la agencia federal conocida como Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Los mercados de futuros deben cumplir con las regulaciones de la CFTC. Vigilan el mercado, establecen límites a las fluctuaciones de precios y supervisan cómo los corredores manejan el dinero de los inversores, entre otras cosas.

Además de regular el comercio de futuros de materias primas, regulan el comercio de otros instrumentos financieros. Esto incluye el comercio en monedas de otros países. Actualmente, si la CFTC tiene jurisdicción sobre vastos mercados digitales y de criptomonedas sigue siendo un área gris legal. La CFTC ganó algunas demandas en las que los jueces se pusieron del lado de ellos, pero el Congreso aún tiene que legislar las criptomonedas en el papel de la CFTC.

¿Qué términos se incluyen en un contrato de futuros?

Los contratos de futuros están estandarizados por el mercado de futuros y contienen términos aplicables específicos. Estos son algunos de los términos comunes que puede esperar ver:

• Tamaño del contrato: Por cuánto es el contrato. Por ejemplo, cuántos bushels de maíz o barriles de petróleo.
• Calificación de la entrega: Características específicas de lo que estás comprando. Por ejemplo, si está comprando un contrato de futuros de maíz, esto puede describir las variedades o la calidad del maíz.
• Unidad de precio: La unidad que se utiliza para operar, como libras, barriles o bushels.
• Tamaño de marca: La cantidad mínima en la que un precio fluctuará.
• Última fecha de negociación: El último día que puede vender el contrato.
• Última fecha de entrega: El último día en que se entregarán los entregables.
• Símbolos de teletipo del producto: Los símbolos utilizados para este producto en los mercados en los que se comercializa.

Los detalles de un contrato de futuros pueden verse así:

Riesgos del comercio de futuros

Para los inversores que no tienen interés en recibir entregas de contratos y solo buscan beneficiarse de los aspectos especulativos del comercio de futuros, existe un gran riesgo. Si no es un inversor experimentado y no sabe cómo investigar estos mercados, es mejor evitar operar con futuros.

Margen y apalancamiento

Los contratos de futuros se compran con margen o deuda. Esto significa que los inversores comprarán grandes contratos con un 5% - 10% de pago inicial. Cuando ese contrato venza, deberán pagar el resto.

Los inversores institucionales, como los fondos de cobertura, nunca tienen la intención de cobrar el contrato. En cambio, predicen que el precio de la mercancía aumentará. Este concepto se llama apalancamiento. Luego usan su gran compra de este producto para tratar de controlar el mercado. Antes de que termine el contrato, lo venderán. Si han tenido éxito, se beneficiarán de esta venta.

Sin embargo, si predicen mal, tendrán que vender su contrato con pérdidas.

Predicciones incorrectas

El mayor riesgo de invertir en futuros es que nadie puede predecir con certeza lo que sucederá en el futuro. Un monzón extraño podría destruir una cosecha, elevando los precios, o a un grupo en Internet le podría gustar tanto una acción que suba el precio, lo que provocaría que el fondo de cobertura que vendió en corto las acciones pierda mucho dinero.

Las predicciones incorrectas pueden endeudarlo mucho, por lo que el comercio de futuros debe realizarse con cuidado y con plena conciencia del riesgo.

¿Cómo puedo empezar a invertir en futuros?

Muchas casas de bolsa en línea ofrecen la posibilidad de operar con futuros. A las personas que buscan abrir cuentas de futuros se les preguntará sobre sus experiencias con inversiones, patrimonio neto y salario.

Esto se hace para desalentar a los inversores nuevos e inexpertos de realizar este tipo de inversión. Dado que el comercio de futuros implica márgenes o deuda, es posible que la agencia de corretaje desee examinar a los inversores antes de ofrecerles servicios de comercio de futuros.

Mira antes de saltar

Los futuros son contratos que negocian cosas como materias primas e instrumentos financieros. Son vehículos de inversión sofisticados que no están destinados a todos. Muchas empresas utilizan contratos de futuros para satisfacer las necesidades de insumos de su empresa, pero los grandes inversores negocian contratos de futuros con la especulación de que los precios subirán o bajarán.

¿Deberías invertir en futuros? Si este es el primer artículo que está leyendo sobre futuros, probablemente no. Haz tu investigación. Lea más sobre los mercados y sígalos. Hable con un asesor financiero calificado antes de realizar cualquier cambio o decisión. Cuando llegue al punto en el que crea que está listo para invertir en futuros, asegúrese de tener suficientes garantías. Si pierde dinero, querrá poder cubrirlo.

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