SPAC 101:¿Qué es un SPAC y debería invertir?

Los SPAC:están de moda en este momento en el mundo financiero. Aunque han existido desde la década de 1990, recientemente han ganado demanda como una forma de eludir la laboriosa ruta tradicional de salida a bolsa.

Regrese a 2009 y encontrará solo una oferta pública inicial de SPAC. Pero Nasdaq informó que hubo 237 de ellos en 2020 (al 28 de diciembre de 2020), recaudando $ 79,87 mil millones en ingresos brutos. ¡Eso fue casi $ 13 mil millones más que las OPI tradicionales recaudadas!

Entonces, sí, los SPAC ciertamente están en tendencia alcista en Wall Street. Pero espera, ¿qué es exactamente un SPAC? Siga leyendo para aprender lo que necesita saber sobre los SPAC, cómo invertir en ellos y si debe hacerlo o no.

¿Qué es un SPAC?

SPAC significa "Compañía de Adquisición de Compra Especial". También se les conoce como "empresas de cheques en blanco". Básicamente, reúne los fondos de los inversores y los mantiene mientras busca oportunidades de inversión. Es posible que los inversores no sepan de antemano cuál será la oportunidad. De ahí el término "cheque en blanco".

Piense en un SPAC como una empresa fantasma. No hace nada más que recibir fondos de los inversores. En algún momento, se hace público a través de una oferta pública inicial. Luego, tiene un cierto período de tiempo (generalmente menos de dos años) para encontrar la empresa a la que apuntará para una adquisición y fusión. La esperanza de los inversores es que la empresa adquirida produzca fuertes rendimientos.

El SPAC y la empresa adquirida se fusionan en una empresa que cotiza en bolsa. Los inversores que permanezcan en la empresa verán subir y bajar sus acciones al igual que las acciones de la empresa que cotizan en bolsa.

Un SPAC no puede sentarse en los fondos de los inversores indefinidamente. El plazo máximo para encontrar una oportunidad es de dos años, pero el plazo autoimpuesto por la empresa suele ser más corto. Si no encuentra una oportunidad antes de la fecha límite, los fondos de los inversores se devuelven en proporción a las unidades que poseen.

Además, los inversores pueden votar para aprobar la oportunidad/adquisición propuesta. Si un inversor no está de acuerdo con la oportunidad, puede tomar su dinero y abandonar el SPAC.

Ejemplos de SPAC

La siguiente es una lista de SPAC anteriores que ya adquirieron y se fusionaron con sus objetivos. Puede escribir cualquiera de sus tickers para obtener sus precios actuales.

• DKNG:Draftkings (fusionado con Diamond Eagle Acquisition Corp)
• NKLA:Nikola (fusionada con VectoIQ Acquisition Corp)
• SPCE:Virgin Galactic (fusionada con Social Capital Hedosophia Holdings)
• LCID:Lucid Motors (fusionada con Churchill Capital Corp IV)
• MILE:Metromile (fusionada con INSU Acquisition Corp. II)

Hay muchos más SPAC que aún no han anunciado o aún no han completado sus fusiones. Estos son solo algunos ejemplos:

• IPEO:Social Capital Hedosophia Holdings (anunciada próxima fusión con SoFi)
• GIX:GigCapital2 Inc. (anunció próximas fusiones con UpHealth y Cloudbreak)
• APXT:Apex Technology Acquisition Corp (anunció próxima fusión con AvePoint)
• PSTH:Pershing Square Tontine Holdings (todavía no se han anunciado fusiones)
• TWCT:TWC Tech Holdings II Corp (todavía no se han anunciado fusiones)

¿Cómo puedo invertir en SPAC?

Los SPAC suelen fijar el precio de sus unidades a $ 10 cada una (pero tenga en cuenta que una vez que el SPAC se está negociando, el precio puede flotar). Cada unidad está compuesta por una acción más un warrant o warrant parcial. Hoy en día, puede encontrar SPAC cotizando en cualquier lugar desde $ 9.50 a $ 11.50. Esto es puramente especulativo basado en lo que los inversores creen que podría suceder después de la adquisición.

Puede ser una sorpresa para muchos inversores que pueda comprar acciones de SPAC en bolsas de valores públicas como cualquier otra acción. Simplemente inicie sesión en su cuenta de corretaje, busque el ticker y compre la cantidad de acciones que desee.

Tenga en cuenta que al seguir la ruta SPAC, pierde todo el escrutinio que conlleva una oferta pública inicial tradicional. Entonces, si está considerando invertir en uno, uno de los componentes más importantes a considerar es el equipo de administración. ¿El equipo es bien conocido y han hecho bien sus empresas anteriores?

Lea el prospecto de la OPI y los informes relacionados presentados ante la SEC. Esto significa que tendrás que investigar mucho por tu cuenta para asegurarte de que todo sea legítimo.

¿Deberías invertir en ellos?

Entonces, ¿puede esperar un retorno dramáticamente mayor por todo ese trabajo extra? Ciertamente es posible, pero los promedios dicen que no.

Un informe reciente de Goldman Sachs encontró que desde 2010, los SPAC han disfrutado de un rendimiento anual del 9,3%. Eso es un 4,3% menos que el desempeño del S&P 500 durante el mismo período.

Estos números son aún más preocupantes si considera que tendría que invertir en cada oportunidad de inversión para disfrutar de la media devolver. Eso sería muy difícil de hacer con los SPAC, mientras que es fácil hacerlo con el S&P 500 a través de un fondo indexado.

Sin embargo, debe tenerse en cuenta que han comenzado a surgir los ETF de SPAC que pueden ofrecer una mayor diversificación. Los ejemplos incluyen Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (SPAK), SPAC Originated ETF (SPKZ) y SPAC and New Issue ETF (SPCX).

Reflexiones finales

Los SPAC pueden ser una oportunidad emocionante para los inversores, pero también pueden ser riesgosos.

Tendrá que investigar y llegar a una conclusión si la inversión es buena o no. Si no puede realizar el trabajo que requiere la inversión SPAC, es posible que desee seguir con las acciones tradicionales, los ETF y los fondos mutuos.