Cómo saber si su empresa está lista para buscar financiación de capital de riesgo

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El capital riesgo es un método de financiación útil y poderoso, pero no es adecuado para todas las empresas. VC está orientado a empresas que están diseñadas para crecer rápidamente y tienen altos costos de puesta en marcha. Para tener la mejor oportunidad de obtener fondos de capital riesgo, necesita una idea disruptiva, idealmente en una industria donde los capitalistas de riesgo tienden a invertir mucho, y un equipo de administración impresionante.

Este artículo le ayudará a definir si su empresa tiene los elementos adecuados para ser considerada para la financiación de capital riesgo. Al evaluar su negocio y la industria en la que opera, puede determinar si VC es la mejor opción de financiamiento para usted.

¿Qué tipo de empresas obtienen financiación de capital riesgo?

De alto crecimiento, empresas que revolucionan la industria
El financiamiento de capital riesgo se enfoca en empresas que tienen el potencial de crecer rápidamente e interrumpir un mercado en particular a través de la innovación de productos. con el objetivo final de una adquisición o una oferta pública inicial exitosa.

“Innovación disruptiva” es una palabra de moda importante. Es "el proceso mediante el cual una empresa más pequeña con recursos limitados puede lanzar un producto o servicio que desplaza a los competidores establecidos, Los investigadores de la Escuela de Negocios de Columbia Dana Kanze y Sheena S. Iyengar escribieron en Harvard Business Review.

Ejemplos de empresas disruptivas en la industria incluyen Airbnb en la industria hotelera y Uber en la industria del transporte.

Dato curioso:el uso de la palabra "interrumpir" en relación con una idea de negocio parece influir en los inversores. Kanze e Iyengar llevaron a cabo un estudio informal que descubrió que las nuevas empresas que buscan "interrumpir" recibieron 1,7 veces más financiación, de media, que las startups que buscaban "construir".

Consulte la lista de CNBC de los 50 principales disruptores para 2018 para obtener más ejemplos del tipo de alto crecimiento, modelos de negocio que cambian la industria que atraen a los capitalistas de riesgo.

Empresas con altos costos de puesta en marcha
VC es ideal para empresas en etapa inicial con costos de inicio sustanciales que necesitan fondos para hacer crecer las operaciones y escalar el negocio. Muchas pequeñas empresas, familiares, o aquellos que salen corriendo del garaje proverbial con la intención de permanecer pequeños, a menudo pueden comenzar con solo unos pocos miles de dólares. Capital de riesgo, sin embargo, está destinado a empresas que necesitan cientos de miles o millones de dólares para despegar.

Para referencia, el tamaño medio de los acuerdos de ronda inicial fue de $ 1,7 millones en el tercer trimestre de 2018, según el Informe MoneyTree de PwC / CB Insights. Vea el desglose completo por tamaño de trato y etapa a continuación.

El capital de riesgo es a menudo la fuente de financiación ideal para las empresas que son intensivas en capital, o tener grandes costos operativos iniciales pero no la garantía para asegurar el financiamiento de fuentes tradicionales como los bancos. VC llena un vacío en el mercado de inversión al ofrecer fondos para muchas industrias intensivas en capital, como software, telecomunicaciones automotor, medios o productos de consumo.

¿Qué industrias reciben la mayor cantidad de fondos de capital riesgo?

En capital riesgo, no todas las industrias son iguales.

"El mito es que VC invierte en buenas personas y buenas ideas, ”, Escribió el experto en financiación Bob Zider en un artículo de 1998 para Harvard Business Review. "La realidad es que invierten en buenas industrias".

Las estadísticas sobre el valor de la inversión en capital de riesgo de EE. UU. En el tercer trimestre de 2018 muestran que el negocio de Internet sigue siendo el líder indiscutible, seguido de la asistencia sanitaria, luego móviles y telecomunicaciones.

El desglose completo de los fondos de capital riesgo invertidos en el tercer trimestre de 2018 por industria se muestra a continuación.

Una gran parte de los fondos de capital riesgo se dirige a industrias específicas, pero eso no significa que deba abandonar el barco si su empresa no pertenece a una de ellas. Todavía puede obtener financiación de capital de riesgo. Sin embargo, es importante saber a qué te enfrentas.

¿Qué tan horneada tiene que ser mi idea o mi negocio?

Es muy raro emocionar a un VC solo en una plataforma de lanzamiento. En la mayoría de los casos, el CV quiere ver el progreso inicial, como un equipo fundador y un MVP. Y cuanto más lejos, el mejor.

Cuando sea posible, venga a la mesa con algunos clientes importantes, testimonios y un prototipo funcional. El progreso tangible contribuirá en gran medida a establecer la confianza y el interés de la comunidad de capital de riesgo.

También debe evaluar su idea de negocio, modelo y equipo con preguntas que incluyen:

• ¿Su producto es diferente a cualquier otro del mercado?
• ¿Sirve una necesidad única dentro de una gran, segmento de clientes sin explotar?
• ¿Puede escalar su modelo de negocio? creciendo para soportar un aumento de carga, sean clientes, transacciones o ingresos?
• ¿Está su equipo de gestión en una posición única para comprender el punto de aprieto del cliente y es capaz de impulsar el crecimiento de la empresa?

Si respondió "sí" a cada una de las preguntas anteriores, entonces es probable que su empresa resulte atractiva para los capitalistas de riesgo.

La empresa FloQast de Mike Whitmire, por ejemplo, cumplió con el proyecto de ley descrito anteriormente cuando aseguró la financiación de capital riesgo.

FloQast vende software que ayuda a los contables y auditores a cerrar sus libros más rápido. Los capitalistas de riesgo lo vieron como un producto único y escalable dentro de un mercado potencialmente grande. Más, Whitmire tenía experiencia previa como auditor con Cornerstone OnDemand, una empresa a la que se unió antes de la OPI, que ofrecía beneficios como información sobre el producto y formación práctica para gestionar equipos grandes. Whitmire también estaba familiarizada con la ampliación de una empresa y había experimentado el proceso de hacer pública una empresa. A los capitalistas de riesgo que eventualmente financiaron FloQast, Whitmire y su compañía inspiraron suficiente entusiasmo y confianza para cerrar el trato.

¿Qué importancia tienen los fundadores de mi empresa?

Muy. Los capitalistas de riesgo miran de cerca a la administración de la empresa en lo que respecta a su conjunto de habilidades, experiencias pasadas e incluso dónde fueron a la escuela.

El equipo directivo
En el estudio de investigación "¿Cómo toman decisiones los capitalistas de riesgo?", Investigadores de universidades como Harvard y Stanford encuestaron a más de 680 empresas de capital de riesgo para comprender mejor sus procesos de toma de decisiones.

Descubrieron que la gestión de una empresa era el factor número uno que los capitalistas de riesgo consideraban al decidir si invertir.

“El equipo de gestión fue mencionado con mayor frecuencia como un factor importante (por el 95% de las empresas de capital riesgo) y como el factor más importante (por el 47% de los capitalistas de riesgo), ”Afirma el estudio.

Algunos elementos del equipo de administración parecen ser más importantes que otros:el estudio encontró que los capitalistas de riesgo juzgan a un equipo de administración primero por su capacidad, seguido de cerca por la experiencia en la industria. Los factores secundarios incluyen la pasión, experiencia emprendedora y trabajo en equipo.

La cuestión del pedigrí
Pedigree se relaciona con las experiencias pasadas del fundador de la empresa, incluyendo dónde fueron a la escuela, experiencia laboral previa y conexiones.

El pedigrí importa según Reuters. El análisis de 2013 de la agencia de noticias sobre las nuevas empresas con financiación de capital de riesgo en etapa inicial encontró que casi el 80 por ciento de ellas tenían fundadores que "habían ocupado un puesto senior en una gran empresa de tecnología, trabajó en uno más pequeño bien conectado, ya inició una empresa de éxito o asistió a una de las tres universidades:Stanford, Harvard y el Instituto de Tecnología de Massachusetts ".

La falta de un título de la Ivy League no le impedirá recibir VC, pero probablemente no duele. Independientemente de su origen, el factor más crítico es un equipo gerencial sólido con fuertes habilidades y experiencia en la industria.

Encontrar personalidades que encajen
Ann Winblad es una VC de software y cofundadora de su propia firma de capital de riesgo en etapa inicial. Ella está de acuerdo en que los fundadores de la empresa influyen en las decisiones de inversión. Más allá de la experiencia profesional de un fundador, Winblad también evalúa cómo los fundadores trabajarán juntos a lo largo del tiempo.

"Las relaciones son un componente enorme de las inversiones de capital de riesgo], especialmente en la etapa inicial, donde una empresa espera permanecer a bordo entre 6 y 10 años, ", Dijo Winblad en un episodio reciente del" Grow Wire Podcast ". "La gente tiene que encajar".

Una de las recientes inversiones exitosas de su empresa, Mulesoft, tardó 10 años en hacerse público, que es casi dos años más que el tiempo medio para salir de 8.2 años. La firma de Winblad entrenó al equipo de liderazgo de Mulesoft durante todo el proceso.

La naturaleza a largo plazo de los acuerdos de capital riesgo hace que las relaciones sean importantes para Winblad y sus socios. a medida que ocupan puestos en las juntas directivas de las empresas de la cartera y ofrecen una orientación estratégica continua a todos los socios.

“Tenemos que sentir que habrá respeto mutuo [con un equipo fundador], ”Dijo Winblad. "Tenemos que gustarnos mucho, respetarlos y confiar en ellos ".

Para Winblad, el pedigrí de un fundador es menos crítico que tener un gran producto, Excelentes dotes de comunicación y confiabilidad.

🌱 El resultado final

Repasemos:Para recibir financiación de capital de riesgo ...

1. Desarrollar una idea disruptiva en un
2. industria caliente, con
3. el mejor equipo posible.

Obtener financiación es más arte que ciencia, y no todos los que quieren financiación de capital riesgo la obtienen. Así que date una ventaja frente a la competencia. Desarrollar escalable negocios disruptivos que pueden crecer rápidamente, elegir industrias en las que los capitalistas de riesgo estén dispuestos a invertir, y crear equipos de gestión que inspiren confianza a los inversores en la capacidad de la empresa para triunfar.