Los australianos trabajan más tiempo para poder pagar su deuda hipotecaria

El aumento de la deuda hipotecaria está afectando todo, desde el empleo hasta el gasto, a medida que los australianos se acercan a la jubilación, nuestro estudio encuentra. Los niveles más altos de deuda de vivienda entre los prejubilados están vinculados a que trabajen durante más tiempo.

Para el propietario de una vivienda de entre 45 y 64 años, Descubrimos que las posibilidades de ser empleado son aproximadamente un 40% más altas por cada $ 100 adicionales, 000 en deuda hipotecaria contra la vivienda familiar.

También existe un vínculo entre los cambios en el precio de la vivienda y el gasto familiar. Por cada A $ 100, 000 aumento en el valor de la casa de una persona, el gasto familiar anual de los propietarios de viviendas aumentó en alrededor de A $ 1, 500. Estos propietarios de viviendas están dispuestos a aumentar sus gastos porque pueden pedir prestado más contra su vivienda para financiarla.

Tendencias a largo plazo de la deuda hipotecaria

Los australianos están pagando sus hipotecas más adelante en la vida. El porcentaje de propietarios de viviendas de 25 años o más que tienen una deuda hipotecaria aumentó del 42% al 56% entre 1990 y 2013.

La carga de la deuda hipotecaria entre los prejubilados se ha disparado. Para propietarios de viviendas de 45 a 54 años, la incidencia de la deuda hipotecaria casi se ha duplicado del 36% al 71%. Entre los de 55 a 64 años, esta incidencia se ha más que triplicado del 14% al 44%.

Estas tendencias reflejan al menos dos cosas. El aumento de la carga de los costos de la vivienda ha provocado una disminución en las tasas de propiedad de vivienda entre los jóvenes. Aquellos que pueden acceder a la propiedad de una vivienda lo están haciendo más tarde en la vida y asumiendo niveles más altos de deuda en relación con sus ingresos.

Los productos hipotecarios flexibles ahora también permiten a los propietarios desbloquear el patrimonio almacenado en la casa familiar cuando sea necesario. y no solo en sus años de jubilación.

Deudas hipotecarias más altas, vidas laborales más largas

Los australianos trabajan más porque están pagando sus hipotecas más adelante en la vida.

Nuestro modelado, basado en el hogar 2001-2010, Income and Labor Dynamics in Australia (HILDA) Datos de la encuesta, muestra que los prejubilados de 55 a 64 años tienen un 18% más de probabilidades de seguir trabajando por cada A $ 100, 000 aumento de su deuda hipotecaria.

Por un lado, aumentos inesperados en los precios de la vivienda podrían haber provocado que los compradores que están considerando ser propietarios de una vivienda soliciten más préstamos para comprar una casa, y alentó a los propietarios de viviendas a gastar más retirando el valor neto de sus viviendas. Estos deudores hipotecarios luego tienen que extender su vida laboral para hacer frente a pagos hipotecarios más elevados.

Por otra parte, una mayor esperanza de vida puede haber animado a muchos australianos a planificar una vida laboral más larga. Tener niveles más altos de deuda hipotecaria más adelante en la vida podría ser una táctica financiera para financiar sus gastos durante una vida útil más larga.

Pidiendo prestado más, gastando más?

Nuestro análisis encontró algunas diferencias entre los subgrupos de propietarios de viviendas y entre los períodos anteriores y posteriores a la crisis financiera mundial.

Antes de la crisis financiera mundial, los compradores de viviendas muy endeudados estaban más preparados para utilizar sus hipotecas para cerrar la brecha entre los planes de gastos y los ingresos. Después de la crisis los compradores de viviendas con grandes hipotecas estaban menos dispuestos a utilizar sus hipotecas de esta manera.

A diferencia de, Los planes de gasto de los hogares endeudados que poseen tanto su casa como una segunda propiedad de inversión parecen más sensibles a los movimientos de los precios de la vivienda desde la crisis financiera mundial. Los inversores inmobiliarios con deuda hipotecaria aumentaron su gasto anual medio después de la crisis de 1 dólar australiano, 700 a más de A $ 2, 800 por cada A $ 100, 000 de aumento en su riqueza inmobiliaria.

Por otra parte, para propietarios de viviendas sin propiedades de inversión, el gasto medio anual se redujo de A $ 1, 700 a A $ 1, 500 por cada A $ 100, 000 de aumento en su riqueza inmobiliaria. Esto sugiere que los inversores con deuda no son tan reacios al riesgo como otros propietarios de viviendas.

Alojamiento, productividad y economía

Las deudas hipotecarias tienen efectos importantes en toda la economía a través de las interacciones con los mercados laborales y el gasto de los consumidores.

El envejecimiento se asocia a menudo con tasas más bajas de participación en la fuerza laboral y deterioro de la salud física y mental. lo que puede resultar en un menor crecimiento de la productividad. Si las personas están extendiendo su vida laboral para pagar una deuda hipotecaria más alta, esto podría mitigar algunas de las consecuencias en la productividad del envejecimiento de la población, aunque a expensas de una mayor exposición a la deuda en la vida posterior.

Cuando aumentan los valores reales de las casas, los propietarios de viviendas y los inversores inmobiliarios pueden pedir prestado más contra su vivienda para financiar sus gastos. A corto plazo, esto puede ayudar a compensar el efecto del estancamiento de los salarios (en su gasto) y, por lo tanto, mantener el impulso del crecimiento en la economía.

Pero si los salarios no se recuperan, estos niveles más altos de deuda pueden ser un lastre para el crecimiento. Los altos niveles de endeudamiento también aumentan la exposición al riesgo del precio de la vivienda y de las tasas de interés. y representan una amenaza para la estabilidad macroeconómica.

Nuestra investigación presenta un caso convincente para considerar la vivienda de manera diferente, como infraestructura económica esencial. La vivienda debe ser reubicada desde la periferia a un lugar central dentro de los debates de política económica nacional. Esto podría ser crucial para comprender cómo nuestro sistema de vivienda puede promover, en lugar de frenar, el crecimiento económico en Australia.