La regla del cuatro por ciento para retiros seguros durante la jubilación:teoría versus realidad

La semana pasada, Escribí sobre el problema de los gastos de jubilación:¿Cuánto debería gastar durante la jubilación? Si gastas demasiado corre el riesgo de agotar sus ahorros. Pero si gastas muy poco está sacrificando la oportunidad de aprovechar al máximo su dinero, para “beber la vida hasta las lías”.

Uno de los principios rectores en la planificación de la jubilación es que existe una "tasa de retiro segura", un ritmo al que puede acceder a sus inversiones para que sus ahorros duren treinta años (o más).

Por simplicidad, mucha gente habla de la "regla del cuatro por ciento": Generalmente hablando, es seguro retirar el 4% de su cartera de inversiones cada año sin riesgo de quedarse sin dinero. (Esta "regla" se manifiesta aquí en Get Rich Slowly cuando digo que ha alcanzado la independencia financiera una vez que ha ahorrado 25 veces su gasto anual, 33 veces su gasto anual si quiere ser cauteloso).

Hoy dia, Quiero echar un vistazo más de cerca a la regla del cuatro por ciento para retiros seguros, luego explorar por qué la teoría detrás de ella no siempre encaja bien con la realidad de nuestra vida diaria.

Definición de la regla del cuatro por ciento

El pasado agosto, William Bengen (quien propuso por primera vez la regla del 4% en un artículo de 1994), participó en una discusión de "pregúntame cualquier cosa" en el subreddit de independencia financiera.

Aquí está la pregunta principal y la respuesta de ese hilo (con formato adicional para facilitar la lectura):

Pregunta
¿Sigue siendo relevante la regla del 4% en la economía actual? ¿Qué tasa de retiro segura recomendaría para alguien que planea jubilarse por más de 30 años?

Respuesta
La "regla del 4%" es en realidad la "regla del 4,5%"; la modifiqué hace algunos años sobre la base de una nueva investigación.

El 4.5% es el porcentaje que podría retirar "de manera segura" de una cartera con ventajas impositivas (como una IRA, Roth IRA, o 401 (k)) el primer año de jubilación, con la expectativa de vivir 30 años jubilado. Después del primer año, usted “tira” la regla del 4.5% y simplemente aumenta el monto en dólares de sus retiros cada año por la tasa de inflación del año anterior. Ejemplo:$ 100, 000 en una IRA al jubilarse. Retiro del primer año $ 4, 500. La inflación del primer año es del 10%, por lo que el retiro del segundo año sería de $ 4, 950.

Ahora, a su pregunta específica. Encuentro que el estado de la "economía" tuvo poca relación con las tasas de retiro seguras. Dos cosas cuentan:

• Si se encuentra con un mercado bajista importante antes de la jubilación, y / o
• Si experimenta una alta inflación durante la jubilación.

Ambos factores reducen la tasa de retiro seguro.

Mi investigación se basa en datos sobre inversiones e inflación que se remontan a 1926. Pruebo las tasas de retiro para las fechas de jubilación que comienzan el primer día de cada trimestre, comenzando con el 1 de enero, 1926. La tasa promedio de retiro seguro para todos esos más de 200 jubilados es, por extraño que parezca, 7%!

Sin embargo, si experimenta un mercado bajista importante antes de la jubilación, como en 1937 o 2000, que cae al 5,25%. Agregue una fuerte inflación, como ocurrió en la década de 1970, y te lleva al 4,5%. Hasta aquí, No he visto ningún indicio de que se infringirá la regla del 4,5%. Tanto los jubilados de 2000 como de 2007, que experimentaron los grandes mercados bajistas antes de jubilarse, parecen estar bien con un 4,5%. Sin embargo, si tuviéramos que enfrentar una década o más de alta inflación, eso podría cambiar las cosas.

En mi opinión, la inflación es el peor enemigo de los jubilados. A medida que su "horizonte temporal" aumenta más allá de los 30 años, como se podría esperar, la tasa de retiro seguro disminuye. Por ejemplo, durante 35 años, Calculé 4,3%; durante 40 años, 4,2%; y durante 45 años, 4,1%. Tengo un gráfico que enumera todos estos en un libro que escribí en 2006 ...

Si planeas vivir para siempre 4% debería hacerlo.

Esa es una información útil, y proviene directamente de un hombre que ha estado investigando este tema durante 25 años. Obviamente, Es no garantía que una tasa de retiro del cuatro por ciento se mantendrá en el futuro, pero me basta con seguir sugiriendo que es financieramente independiente una vez que sus ahorros alcancen 25 veces su gasto anual.

Pero aquí está el truco, y la razón por la que estoy escribiendo este artículo:desde mi experiencia, el gasto en jubilación anticipada es no una cosa nivelada. Fluctúa de un año a otro. A veces fluctúa enormemente.

El problema fundamental de la regla del cuatro por ciento

El pasado mes de octubre en Our Next Life, Tanja escribió que el problema fundamental con la regla del 4% para la jubilación anticipada no es la regla del 4%. "El problema fundamental con cualquier tasa de retiro" segura "es la suposición subyacente del nivel de gasto a lo largo del tiempo, " ella dijo.

Y no tiene que estar planificando años de basura seguidos por años de vida más larga, como somos, estar mirando hacia el futuro a los costos crecientes en el futuro. Podría ser el presupuestador más disciplinado de todos los tiempos y aún así necesitar planificar que sus gastos cambien con el tiempo.

El problema, Tanja dice, es que muchos costos, especialmente los costos de grandes gastos, pueden superar la inflación. Costos de atención médica, por ejemplo, se han disparado durante años. También lo ha hecho el costo de la educación superior. Los costos de la vivienda también han aumentado más rápido que la inflación (y su promedio histórico).

Mientras tanto, La Seguridad Social y las pensiones privadas tienen no mantuvo el ritmo de la inflación. (Esa es una de las razones por las que, como muchos de ustedes, Ni siquiera considero el Seguro Social al calcular mis cifras de jubilación. Sí, Miro mis beneficios proyectados de vez en cuando. Pero para mí, cualquier pago futuro de SS será una bonificación, no forma parte de mis cálculos reales).

Para Tanja y Mark en Our Next Life, la solución a este "problema fundamental" es adoptar un enfoque de dos fases para la jubilación anticipada.

• Las dos primeras décadas serán sus "años de basura". Durante este tiempo, tendrán que depender del dinero de los cuentas de inversión imponibles. Para maximizar las posibilidades de que su dinero dure, planean vivir esbeltos. Todavía disfrutarán de la vida pero lo harán con un presupuesto reducido.
• Gradualmente, introducirán ingresos por alquiler. Luego, cuando cumplan 60 años, tendrán acceso a cuentas de jubilación con ventajas fiscales. (Más, por supuesto, todavía deberían tener algo de dinero en cuentas imponibles). En este momento, tienen la intención de aumentar sus gastos.

Me gusta este enfoque porque se basa en la expectativa de que el gasto aumentará a medida que envejecen, les guste o no. Parte de este aumento vendrá porque se cansarán de vivir con menos, pero parte de ella también vendrá de fuerzas externas:de la inflación, de los costos de la atención médica. Creo que están siendo inteligentes.

Mi experiencia con los gastos de jubilación anticipada

De mi experiencia personal gastos durante la jubilación - especialmente jubilación anticipada - no ha sido nivelada. Puede haber una línea de base hacia la que tiende (como volver a la media, básicamente), pero algunos años te pasas mucho, y algunos años te pasas un poquito.

Lo veo como algo similar al mercado de valores. En el largo plazo, Las acciones ofrecen un rendimiento real del 6,8%. Ese es su promedio. Pero el promedio es no normal. Algunos años, las existencias caen un 20%. Otros años han subido un 40%. Pero muy raramente se encuentran en o cerca del 6,8%.

El mismo concepto se aplica al gasto en jubilación anticipada.

Logré la independencia financiera en 2009 cuando vendí Get Rich Slowly. (Mis ingresos de este sitio fueron tales que habría logrado FI en 2011 sin la venta. La venta aceleró el proceso). Desde entonces, tanto mis gastos como mis ingresos han fluctuado salvajemente cada año.

En 2010, por ejemplo, Gané seis cifras (sí, a pesar de haber vendido el blog) pero gasté muy poco. No tenía hipoteca. Kris y yo cultivamos mucha de nuestra propia comida. Trabajé desde casa. Todavía no había sucumbido al gusano de los viajes.

Mis altos ingresos continuaron durante unos años, luego cayó bruscamente. Creo que esta es la razón por la que fui auditado por el IRS (aunque nunca se puede estar realmente seguro). Durante los últimos años, Tuve la suerte de ganar $ 20 000 en un año, aunque tengo la esperanza de ganar más ahora que he comprado Get Rich Slowly.

Mientras tanto, mi gasto ha sido, bien, variable.

Durante 2012, No gasté mucho. Cuando Kris y yo nos divorciamos Me mudé a un apartamento barato y no salí mucho. Cuando compré mi condominio en 2013, sin embargo, hubo muchos gastos imprevistos. Mientras Kim y yo estábamos viajando en la casa rodante durante quince meses, nuestro gasto fue relativamente bajo. ¿Pero este año? Este año, He gastado más de $ 100 000, ¡y solo es junio!

Afortunadamente, La mayor parte de este gasto no es de consumo por naturaleza:recomprar Get Rich Slowly, remodelando la casa, pero es todavía gasto. (¿Y el nuevo jacuzzi? Bueno, ¡Eso es 100% gasto del consumidor!)

Mi experiencia con los retiros por jubilación anticipada

Asi es como yo gastar mi dinero en jubilación anticipada. Pero, ¿cómo consigo el efectivo para gastar? ¿Cómo lo convierto de cuentas de inversión a mi cuenta corriente? Eso también tiende a variar.

En los primeros años, cuando todavía ganaba mucho dinero, No necesitaba recurrir a mi cartera de inversiones. Mis gastos fueron financiados por mis ingresos, como siempre lo había sido. (¡Y me sobró dinero para agregar a mi alijo!)

Después de que mis ingresos se agotaron, Tuve que cambiar mi enfoque. Tuve que empezar a aprovechar mis cuentas de inversión. No he intentado optimizar este proceso (aunque probablemente debería hacerlo). Todo lo que hago es retirar grandes "sumas globales" de fondos mutuos.

Generalmente hablando, Intento mantener un saldo en mi cuenta corriente de entre $ 10, 000 y $ 20, 000. Ese es mi "capital de trabajo", Creo. Cuando mi saldo cae por debajo de $ 5000, Miro mis gastos anticipados para los próximos 6 a 12 meses, luego retire un fondo mutuo u otro.

También encuentro que tengo que rescatar acciones cuando tengo grandes gastos únicos.

• ¿Comprar un condominio? Hora de vender.
• ¿Comprar una casa rodante? Hora de vender.
• ¿Volver a comprar para hacerse rico lentamente? Hora de vender.

Hay una gran desventaja en este enfoque. Cada vez que vendo acciones de un fondo mutuo, Recibo un golpe de impuestos. Este impacto fiscal es bastante bajo (la tasa de ganancias de capital a largo plazo del 15%), pero todavía pica.

El año pasado, Decidí que quería probar un enfoque diferente. En lugar de realizar retiros a tanto alzado, Yo quería un estable fuente confiable de ingresos. Me reuní con mi asesor de inversiones. Él y yo reestructuramos el funcionamiento de mis cuentas. En lugar de reinvertir intereses y dividendos, mis fondos mutuos ahora arrojan dinero a una cuenta de efectivo.

No he estado usando este nuevo enfoque el tiempo suficiente, y he seguido teniendo enormes gastos, por lo que no estoy seguro de cuáles son las implicaciones reales. Mi conjetura (basada en las suposiciones que hicimos mi planificador y yo) es que mi cuenta de inversión sujeta a impuestos proporcionará alrededor de $ 15, 000 por año. Combinado con mis ingresos de otras fuentes, esto será suficiente para cubrir los gastos del día a día, pero aún tendré que retirar sumas globales cada vez que tenga un gasto inesperado importante.

Porque no quiero adoptar el enfoque de suma global, Uno de mis objetivos financieros a mediano plazo es establecer un saldo en algún tipo de cuenta en efectivo (o similar al efectivo). Quiero que esta sea mi fuente de gastos operativos. Si las cosas van bien en Get Rich Slowly, mis ingresos de este sitio pueden servir como fuente de financiación para la nueva cuenta.

¿Cómo gasta USTED en la jubilación?

En la última década, No he tenido años de ingresos y gastos que pudiera considerar normales. Cero. Algunos años he ganado mucho dinero; algunos años he ganado muy poco. Algunos años no he gastado mucho; algunos años he gastado una tonelada. Honestamente, todo parece un poco loco.

Cuando miro mi plan actual y mi situación actual, sin embargo, parece que los próximos años se están moviendo hacia una especie de normalidad. Eso espero. Tan divertido y emocionante como ha sido disfrutar de todas estas aventuras:construir y vender un negocio (y luego volver a comprarlo), viajar por los EE. UU. en una casa rodante, comprar y renovar una casa vieja:anhelo la rutina. También anhelo tener un presupuesto mensual estable.

Entonces, así es como he manejado los retiros y gastos de jubilación. Veo la regla del cuatro por ciento como un ideal, pero uno que no ha sido aplicable a mi propia vida. Todavía no, de todos modos.

Pero solo soy un tipo, y además extraño. Me encantaría saber de los demás.

Como hacer usted manejar los retiros de inversiones durante la jubilación? ¿Y cómo maneja los gastos? (O, si aún no estás jubilado, ¿Cuál es su plan para estas cosas?) ¿Están nivelados sus gastos? ¿Fluctúan salvajemente como los míos? ¿Qué haces cuando necesitas dinero? ¿Retira automáticamente el cuatro por ciento (o alguna otra cantidad) cada año? ¿Utiliza solo lo que sus cuentas inician en dividendos e intereses? ¿Sacas sumas globales? Como son las cosas para usted ?