¿Qué es la venta corta (y debería hacerlo)?

¿Quiere sacar provecho de una corazonada de que una acción va a caer? La venta al descubierto puede sonar como una opción atractiva.

La venta corta es una de las pocas formas de ganar dinero incluso cuando una acción, o el mercado en su conjunto, está cayendo. Por esta razón, la venta en corto es una estrategia popular para los fondos de cobertura que buscan obtener rendimientos positivos en todos los entornos de mercado.

Pero antes de tú salte a esta estrategia de negociación activa, es importante comprender cómo funciona la venta en corto y por qué es una forma de alto riesgo de tratar de ganar dinero en el mercado de valores. Esto es lo que necesita saber.

¿Qué es la venta corta?

La venta en corto es una estrategia de negociación de acciones a corto plazo que implica ganar dinero cuando una acción baja de precio. Esto sucede cuando un inversionista toma prestadas acciones de otro inversionista que posee las acciones.

El prestatario (es decir, el vendedor al descubierto) paga una comisión además de intereses hasta que se devuelven las acciones. El prestatario luego vende inmediatamente las acciones a otro comprador.

Para cerrar la posición, el vendedor en corto vuelve a comprar las acciones y se las devuelve al prestamista. Los vendedores en corto ganan dinero si el precio de las acciones cae durante el período de tenencia. Pero pierden dinero si el precio de las acciones aumenta durante el período de tenencia.

Ejemplo de venta corta

En un ejemplo teórico, el prestatario Bjorn toma prestadas 100 acciones de XYZ del prestamista Lucy. Pide prestadas las acciones a $10 por acción y las vende en el mercado abierto al Comprador Bob, quien paga $10 por acción.

Tres días después, el precio de XYZ ha caído a $7 por acción. El prestatario Bjorn compra 100 acciones de XYZ al vendedor Scott a $7 por acción. Bjorn le devuelve las 100 acciones a Lucy. En esa transacción, Bjorn ganó $3 por acción con una ganancia de $300 (menos los honorarios e intereses que pagó a Lucy).

Por supuesto, este ejemplo ha sido estilizado para mostrar cómo fluyen las acciones y el dinero en una venta corta. En realidad, Bjorn, Lucy, Bob y Scott no conocen los nombres de los demás y todas las transacciones se realizan electrónicamente.

¿Es arriesgado vender en corto una acción?

La venta corta de acciones tiene un perfil de riesgo asimétrico . En otras palabras, ofrece una buena posibilidad de una pequeña ventaja y una pequeña posibilidad de una desventaja infinita. A diferencia de la mayoría de las formas de inversión, las ventas en corto pueden dejar a los inversores con dinero negativo.

Si el precio de una acción cae después de tomarla prestada, la persona que vende la acción en corto puede obtener una ganancia. En el mejor de los casos, el precio de las acciones caería a $0. En este caso, la persona que vende en corto las acciones puede comprar acciones por $0 y quedarse con todo el dinero de la venta original de las acciones. Pero en el peor de los casos, el inversionista podría terminar en bancarrota.

Para ver un ejemplo de lo arriesgada que puede ser la venta en corto, considere el reciente drama bursátil de Gamestop (GME). En enero de 2021, varios fondos de cobertura destacados acortaron Gamestop (GME). En ese momento, las acciones de la acción se cotizaban a alrededor de $ 40 por acción.

Pero para "salvar Gamestop" y frustrar a los banqueros de inversión, los inversores minoristas se unieron para aumentar el precio de GME. A medida que subía el precio, algunos vendedores en corto recompraron sus acciones para limitar sus pérdidas. Pero esto solo sirvió para impulsar el precio aún más, causando pérdidas aún mayores para los vendedores en corto que se aferraban obstinadamente a sus posiciones cortas. En el mundo de las inversiones, este fenómeno se conoce como "apretón corto".

En su apogeo, GME cotizaba a 347,51 dólares por acción. Eso significa que los inversores que acortaron las acciones podrían haber perdido hasta $307,51 por acción. Si el precio hubiera subido más, habrían perdido aún más.

¿Quién debería participar en las ventas en corto?

El frenesí de Gamestop es un ejemplo popular de cortocircuito que salió mal. Aclara lo arriesgado que es apostar por algo con una desventaja ilimitada. El inversionista típico no debe considerar la venta en corto como una forma de ganar dinero porque implica un riesgo significativo a la baja con un riesgo limitado al alza.

Este tipo de "inversión" generalmente se reserva para los fondos de cobertura que buscan ganar dinero incluso cuando el mercado de valores cae. Rara vez es una buena idea competir contra los inversores más sofisticados en un juego con una desventaja infinita.

Dado que las ventas en corto implican un riesgo asimétrico, es difícil evaluar utilizando promedios y desviaciones estándar, que son las herramientas de las métricas de riesgo convencionales. Para una excelente lectura sobre este tema, consulte Skin in the Game de Nassim Taleb.

¿Qué herramientas puedo utilizar para practicar las ventas en corto?

Varias empresas tienen aplicaciones de comercio de papel gratuitas que permiten a los inversores minoristas practicar todo tipo de estrategias comerciales avanzadas, incluidas las ventas en corto. ThinkOrSwim de TD Ameritrade puede ser la mejor opción para los aspirantes a comerciantes. Además de ofrecer cuentas de "Paper Money", su centro de aprendizaje tiene artículos detallados sobre cómo ejecutar las operaciones.

WeBull también ofrece simuladores bursátiles gratuitos. Su plataforma de negociación virtual gratuita permite a los usuarios explorar diferentes estrategias y aprender a beneficiarse de los riesgos a la baja.

Ambas herramientas brindan a los usuarios ideas claras de cuán riesgosas pueden ser las ventas en corto. Sin embargo, también brindan a los usuarios la opción de actualizar a cuentas reales donde los usuarios pueden arriesgar dinero real. WeBull solo requiere $ 2,000 para acceder a sus cuentas de margen con una tasa de interés del 6.99%. ThinkOrSwim requiere $2000 y tiene requisitos adicionales según los precios de las acciones.

¿Cómo puedo poner en corto una acción por mi cuenta?

Para acciones cortas, debe tener una cuenta de margen. La mayoría de los principales corredores de bolsa y varias aplicaciones de inversión permiten que los inversores minoristas que han alcanzado un saldo mínimo determinado tengan cuentas de margen.

Recuerde, el margen implica el pago de intereses. Y si una posición disminuye, el corredor puede hacer una llamada de margen, lo que significa que deberá depositar más dinero para cubrir posibles pérdidas. Por lo tanto, la venta en corto (y el comercio de margen en general) no es algo que desee hacer si tiene poco efectivo.

Tanto ThinkOrSwim como WeBull permiten a los clientes operar con margen. Del mismo modo, Robinhood y otros corredores importantes brindan a los usuarios la opción de operar dentro de cuentas de margen. Compare todas nuestras aplicaciones favoritas de comercio e inversión aquí>>>