Contrato de intercambio a plazo (FEC)

¿Qué es un contrato de intercambio a plazo (FEC)?

Un contrato de cambio a plazo (FEC) es un tipo especial de transacción de divisas (forex) extrabursátil (OTC) que se realiza para intercambiar divisas que no se negocian a menudo en los mercados de divisas. Estos pueden incluir monedas menores, así como monedas bloqueadas o inconvertibles. Un FEC que involucra una moneda bloqueada de este tipo se conoce como un a plazo no entregable, o NDF.

Hablando en general, Los contratos a plazo son acuerdos contractuales entre dos partes para intercambiar un par de monedas en un momento específico en el futuro. Estas transacciones suelen tener lugar en una fecha posterior a la fecha en que se liquida el contrato al contado y se utilizan para proteger al comprador de las fluctuaciones en los precios de las divisas.

Conclusiones clave

• Un contrato de cambio a plazo (FEC) es un acuerdo entre dos partes para efectuar una transacción de divisas, generalmente involucra un par de divisas que no es fácilmente accesible en los mercados de divisas.
• Los FEC se negocian OTC con términos y condiciones personalizables, muchas veces haciendo referencia a monedas que no son líquidas, obstruido, o inconvertible.
• Los FEC se utilizan como cobertura contra el riesgo, ya que protege a ambas partes de movimientos inesperados o adversos en las tasas futuras al contado de las monedas cuando el comercio de divisas no está disponible de otra manera.

Comprensión de los contratos de intercambio a plazo (FEC)

Los contratos de intercambio a plazo (FEC) no se negocian en los intercambios, y en estos acuerdos no se negocian cantidades estándar de moneda. Todavía, no pueden cancelarse excepto por mutuo acuerdo de ambas partes involucradas.

Las partes involucradas en el contrato generalmente están interesadas en cubrir una posición cambiaria o tomar una posición especulativa. Todos los FEC establecen el par de divisas, cantidad teórica, fecha de liquidación, y tasa de entrega, y también estipular que se utilice el tipo de cambio al contado vigente en la fecha de fijación para concluir la transacción.

El tipo de cambio del contrato es así fijo y especificado para una fecha específica en el futuro, permitiendo a las partes involucradas hacer un mejor presupuesto para futuros proyectos financieros y saber de antemano con precisión cuáles serán sus ingresos o costos de la transacción en la fecha futura especificada. La naturaleza de las FEC protege a ambas partes de movimientos inesperados o adversos en las tasas futuras al contado de las monedas.

Los tipos de cambio a plazo para la mayoría de los pares de divisas generalmente se pueden obtener hasta 12 meses en el futuro, o hasta 10 años para los cuatro "pares principales".

Generalmente, Los tipos de cambio a plazo para la mayoría de los pares de divisas se pueden obtener hasta 12 meses en el futuro. Hay cuatro pares de monedas conocidas como "pares principales". Estos son el dólar estadounidense y el euro; el dólar estadounidense y el yen japonés; el dólar estadounidense y la libra esterlina británica; y el dólar estadounidense y el franco suizo. Para estos cuatro pares, Se pueden obtener tipos de cambio por un período de tiempo de hasta 10 años.

Muchos proveedores también ofrecen tiempos de contrato de tan solo unos días. Aunque un contrato se puede personalizar, la mayoría de las entidades no verán el beneficio completo de un FEC a menos que establezcan un monto mínimo de contrato en $ 30, 000.

Consideraciones Especiales

Los mayores mercados de divisas a plazo están en el yuan chino (CNY), Rupia india (INR), Won surcoreano (KRW), Nuevo dólar taiwanés (TWD), Real brasileño (BRL), y rublo ruso (RUB). Los mercados OTC más grandes, mientras tanto, tener lugar en Londres, con mercados activos también en Nueva York, Singapur, y Hong Kong. Algunos paises, incluida Corea del Sur, tienen mercados a plazo en tierra limitados pero restringidos, además de un mercado activo de NDF.

El segmento más grande de negociación de FEC se realiza frente al dólar estadounidense (USD). También hay mercados activos que utilizan el euro (EUR), el yen japonés (JPY), y, en un grado menor, la libra esterlina (GBP) y el franco suizo (CHF).

Cálculo y ejemplo de cambio a plazo

El tipo de cambio a plazo de un contrato se puede calcular utilizando cuatro variables:

• S =el tipo de cambio al contado actual del par de divisas
• r (d) =la tasa de interés en moneda nacional
• r (f) =la tasa de interés en moneda extranjera
• t =tiempo de contrato en días

La fórmula para el tipo de cambio a plazo sería:

Tasa a plazo =S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))

Por ejemplo, Supongamos que el tipo de cambio al contado del dólar estadounidense (USD) y el dólar canadiense (CAD) es de 1 CAD y compra $ 0,80 USD. La tasa de tres meses de EE. UU. Es del 0,75%, y la tasa canadiense a tres meses es del 0,25%. En este caso, la tasa FEC USD / CAD a tres meses se calcularía como:

Tasa de interés a plazo a tres meses =0,80 x (1 + 0,75% * (90/360)) / (1 + 0,25% * (90/360)) =0,80 x (1,0019 / 1,0006) =0,801

La diferencia debida a las tarifas de más de 90 días es de una centésima de centavo.