¿Qué es un contrato a plazo?

Un contrato a plazo a menudo abreviado a solo adelante, es un acuerdo contractual para comprar o vender un activo Clase de activo Una clase de activo es un grupo de vehículos de inversión similares. Por lo general, se negocian en los mismos mercados financieros y están sujetos a las mismas reglas y regulaciones. a un precio específico en una fecha específica en el futuro. Dado que el contrato a plazo se refiere al activo subyacente que se entregará en la fecha especificada, se considera un tipo de derivado Derivados Los derivados son contratos financieros cuyo valor está vinculado al valor de un activo subyacente. Son instrumentos financieros complejos que lo son.

Los contratos a plazo se pueden utilizar para fijar un precio específico para evitar volatilidad Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas en los precios en la fijación de precios. La parte que compra un contrato a plazo está entrando en una posición larga Posiciones largas y cortas Al invertir, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto)., y la parte que vende un contrato a plazo entra en una posición corta Posiciones largas y cortas En la inversión, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto). Si el precio del activo subyacente aumenta, los beneficios de la posición larga. Si el precio del activo subyacente disminuye, los beneficios de la posición corta.

Resumen

• Un contrato a plazo es un acuerdo entre dos partes para negociar una cantidad específica de un activo por un precio preestablecido en una fecha específica en el futuro.
• Los contratos a plazo son muy similares a los futuros; sin embargo, hay diferencias clave.
• Una posición larga a plazo se beneficia cuando, en la fecha de maduración / caducidad, el activo subyacente ha subido de precio, mientras que una posición corta a plazo se beneficia cuando el activo subyacente ha bajado de precio.

¿Cómo funcionan los contratos a plazo?

Los contratos a plazo tienen cuatro componentes principales a considerar. Los siguientes son los cuatro componentes:

• Activo Clase de activo Una clase de activo es un grupo de vehículos de inversión similares. Por lo general, se negocian en los mismos mercados financieros y están sujetos a las mismas reglas y regulaciones:Este es el activo subyacente que se especifica en el contrato.
• Fecha de vencimiento:El contrato necesitará una fecha de finalización cuando se liquide el acuerdo y se entregue el activo y se pague al repartidor.
• Cantidad:este es el tamaño del contrato, y dará la cantidad específica en unidades del activo que se compra y vende.
• Precio:También se debe especificar el precio que se pagará en la fecha de vencimiento / vencimiento. Esto también incluirá la moneda en la que se realizará el pago.

Los forwards no se negocian en intercambios centralizados. En lugar de, son personalizados, contratos de venta libre que se crean entre dos partes. En la fecha de vencimiento, el contrato debe ser resuelto. Una de las partes entregará el activo subyacente, mientras que la otra parte pagará el precio acordado y tomará posesión del activo. Los contratos a plazo también se pueden liquidar en efectivo en la fecha de vencimiento en lugar de entregar el activo subyacente físico.

¿Para qué se utilizan los contratos a plazo?

Los contratos a plazo se utilizan principalmente como cobertura de cobertura La cobertura es una estrategia financiera que los inversores deben comprender y utilizar debido a las ventajas que ofrece. Como inversión protege las finanzas de un individuo de estar expuesto a una situación de riesgo que puede conducir a la pérdida de valor frente a posibles pérdidas. Permiten a los participantes fijar un precio en el futuro. Este precio garantizado puede ser muy importante, especialmente en industrias que comúnmente experimentan una volatilidad significativa en los precios. Por ejemplo, en la industria del petróleo Oil &Gas PrimerLa industria del petróleo y el gas, también conocido como el sector energético, se relaciona con el proceso de exploración, desarrollo, y refinamiento de petróleo crudo y gas natural. Eso, La celebración de un contrato a plazo para vender una cantidad específica de barriles de petróleo se puede utilizar para protegerse contra posibles oscilaciones a la baja en los precios del petróleo. Los contratos a plazo también se utilizan comúnmente para protegerse contra cambios en los tipos de cambio de divisas cuando se realizan grandes compras internacionales.

Los contratos a plazo también se pueden utilizar con fines puramente especulativos. Esto es menos común que el uso de futuros, ya que los contratos a plazo son creados por dos partes y no están disponibles para negociar en intercambios centralizados. Si un especuladorEspeculadorUn especulador es un individuo o empresa que, Como el nombre sugiere, especula, o adivina, que el precio de los valores subirá o bajará y negocia los valores en función de su especulación. Los especuladores también son personas que crean fortunas y comienzan, fondo, o ayudar a hacer crecer las empresas. cree que el precio al contado futuro Precio al contado El precio al contado es el precio actual de mercado de un valor, divisa, o mercancía disponible para ser comprada / vendida para liquidación inmediata. En otras palabras, es el precio al que los vendedores y compradores valoran un activo en este momento. de un activo será más alto que el precio a plazo de hoy, pueden entrar en una posición larga hacia adelante. Si el precio spot futuro es mayor que el precio del contrato acordado, se beneficiarán.

¿Cuál es la diferencia entre un contrato a plazo y un contrato de futuros?

Forwards y futurosContrato de futuros Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. También se conoce como derivado porque los contratos futuros derivan su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. los contratos son muy similares. Ambos implican un acuerdo sobre un precio y una cantidad específicos de un activo subyacente que se pagará en una fecha específica en el futuro. Existen, sin embargo, algunas diferencias clave:

• Los reenvíos son personalizados, contratos privados entre dos partes, mientras que los futuros son contratos estandarizados que se negocian en bolsas centralizadas.
• Los forwards se liquidan en la fecha de vencimiento entre las dos partes, lo que significa que existe un mayor riesgo de contraparte Riesgo En finanzas, El riesgo es la probabilidad de que los resultados reales difieran de los esperados. En el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), El riesgo se define como la volatilidad de los rendimientos. El concepto de "riesgo y rendimiento" es que los activos más riesgosos deben tener rendimientos esperados más altos para compensar a los inversores por la mayor volatilidad y el aumento del riesgo. Que con los contratos de futuros que tienen cámaras de compensación. Cámara de compensación Una cámara de compensación actúa como un mediador entre dos entidades o partes que participan en una transacción financiera. Su función principal es garantizar que la transacción se realice sin problemas, con el comprador recibiendo los bienes comerciables que tiene la intención de adquirir y el vendedor recibiendo la cantidad correcta pagada
• Los forwards se liquidan en una sola fecha, la fecha de expiración, mientras que los futuros se cotizan al mercado a diario, lo que significa que se pueden negociar en cualquier momento en que el intercambio esté abierto.
• Dado que los forwards se liquidan en una sola fecha, por lo general, no se asocian con los márgenes iniciales. Margen de contribución El margen de contribución es el ingreso por ventas de una empresa menos sus costos variables. El margen de contribución resultante se puede utilizar para cubrir sus márgenes fijos o de mantenimiento Margen de mantenimiento El margen de mantenimiento es la cantidad total de capital que debe permanecer en una cuenta de inversión para mantener una posición de inversión o negociación y evitar contratos de futuros similares.
• Aunque ambos contratos pueden implicar la entrega del activo, o liquidación en efectivo, La entrega física es más común para los contratos a plazo, mientras que la liquidación en efectivo es mucho más común para los futuros.

Diagrama y ejemplo de liquidación de contratos a plazo

El pago de un contrato a plazo viene dado por:

• Pago de la posición larga del contrato a plazo:ST - K
• Pago de la posición corta del contrato a plazo:K - ST

Dónde:

• K es el precio de entrega acordado.
• S T es el precio al contado del activo subyacente al vencimiento.

Veamos ahora cuál es el diagrama de pagos de un contrato a plazo, basado en el precio del activo subyacente al vencimiento:

Aquí, podemos ver cuál sería la recompensa tanto para la posición larga como para la posición corta Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto). y posiciones cortas Posiciones largas y cortas En la inversión, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto)., donde K es el precio acordado del activo subyacente, especificado en el contrato. Cuanto mayor sea el precio del activo subyacente al vencimiento, mayor será la recompensa de la posición larga.

Un precio por debajo de K al vencimiento, sin embargo, significaría una pérdida para la posición larga. Si el precio del activo subyacente cayera a 0, la recompensa de la posición larga sería -K. La posición corta a plazo tiene la recompensa exactamente opuesta. Si el precio al vencimiento cayera a 0, la posición corta tendría una recompensa de K.

Consideremos ahora una pregunta de ejemplo que utiliza un avance para tratar los tipos de cambio. Su dinero está actualmente en dólares estadounidenses. Sin embargo, dentro de un año, necesitas realizar una compra en libras esterlinas de 100 €, 000. El tipo de cambio al contado hoy es de 1,13 US $ / €, pero no quiere dinero en efectivo inmovilizado en moneda extranjera durante un año.

Quieres garantizar el tipo de cambio dentro de un año, por lo que entra en una oferta a plazo de 100 €, 000 a 1,13 US $ / €. En la fecha de vencimiento, el tipo de cambio al contado es de 1,16 US $ / €. ¿Cuánto dinero ha ahorrado al firmar el contrato a plazo?

El contrato es un acuerdo para pagar $ 113, 000 (calculado a partir de 100 €, 000 x 1,13 US $ / €) por 100 €, 000.

Si no ha celebrado el contrato, a la fecha de vencimiento habrías pagado 100 €, 000 x 1,16 US $ / € =$ 116, 000

Al cubrir su posición con un contrato a plazo, ahorraste:$ 116, 000 - $ 113, 000 = $ 3, 000 .

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• Futuros y contratos a plazo Futuros y contratos a plazo Los contratos de futuros y contratos a plazo (más comúnmente denominados futuros y contratos a plazo) son contratos que utilizan las empresas y los inversores para protegerse contra riesgos o especular.
• Contratos de futuros Contrato de futuros Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. También se conoce como derivado porque los contratos futuros derivan su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado.
• HedgingHedgingHedging es una estrategia financiera que los inversores deben comprender y utilizar debido a las ventajas que ofrece. Como inversión protege las finanzas de un individuo de estar expuesto a una situación de riesgo que puede conducir a la pérdida de valor.
• Posiciones largas y cortasPosiciones largas y cortasEn inversión, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto).