En la superficie, Balancer (BAL) parece simplemente otro intercambio descentralizado que compite contra Uniswap.

Pero en la realidad, Balancer es una potencia de DeFi . La plataforma ofrece un conjunto completo de herramientas para la gestión automatizada de carteras, agricultura de rendimiento, comercio de fichas con eficiencia de gas, y creación de soluciones DEX personalizadas.

Esta guía lo ayudará a comprender qué es Balancer y cómo aprovechar su poderosa variedad de herramientas DeFi.

¿Qué es Balancer (BAL)?

Balancer se llama a sí mismo un gestor de cartera automatizado , cual, en nuestra humilde opinión, es un poco engañoso. Antes de entrar en por qué, demos un rápido desvío a la historia de Balancer.

En 2018, Balancer fue incubado por Block Science antes de convertirse en Balancer Labs.

Como Balancer Labs, el equipo eliminó las primeras versiones de los grupos de liquidez de monedas estables y fue uno de los primeros protocolos en introducir la minería de liquidez.

Aquí es donde volveremos a introducir el concepto de administrador de cartera automatizado, así que presta mucha atención.

En una palabra, Balancer había construido otro intercambio descentralizado Automated Market Maker (AMM). Un AMM reemplaza a las contrapartes comprador / vendedor que se encuentran en los intercambios tradicionales mediante el crowdsourcing de liquidez en grupos asegurados y operados por contratos inteligentes.

Balancer se dio cuenta rápidamente de que el formato de fondo común de liquidez estándar popularizado por Uniswap tenía limitaciones estrictas. Esos grupos requieren un depósito 50/50 de dos activos, una división que pone un freno a la creación de grupos personalizados basados ​​en carteras reales.

Piense en su cartera. ¿Tiene el mismo peso de dos fichas? ¿O posee varias criptomonedas en diferentes cantidades de valor?

Si su cartera se acerca más a este último, no se sorprenda. El enfoque de fondos indexados es popular para mitigar el riesgo mediante la diversificación en varios activos.

Entonces, La visión única de Balancer del intercambio descentralizado permite la creación de grupos de liquidez con hasta ocho activos diferentes.

A medida que las personas crean fondos comunes de liquidez o depositan en los existentes, se tiene en cuenta el lado de la oferta del intercambio descentralizado de Balancer. El intercambio descentralizado de Balancer es posible gracias a la combinación cada vez mayor de activos en estos grupos.

Todo esto explica por qué creemos que Balancer se vende a sí mismo etiquetando brevemente su producto como un administrador de cartera automatizado. Es un intercambio descentralizado, un marco DEX personalizable, y un fondo de índice robo .

A continuación, echemos un vistazo en profundidad a cómo funciona Balancer.

Cómo funciona Balancer

Para la mayoría, Balancer es un intercambio descentralizado para comerciantes para intercambiar fichas con menos costos de gas por operación rápidamente.

Para proporcionar liquidez a su comercio, el otro lado de Balancer está diseñado para proveedores de liquidez . A diferencia de Uniswap y PancakeSwap, Balancer permite que los LP proporcionen grupos de hasta ocho tokens ponderados.

Los grupos de liquidez de activos múltiples de Balancer introducen un tercer jugador en el ecosistema: comerciantes de arbitraje . Estos comerciantes son responsables de administrar las ponderaciones del grupo de liquidez designado comprando o vendiendo activos dentro de ellos según lo dicten los precios del mercado.

De nuevo, esta configuración es común a la mayoría de los intercambios descentralizados de AMM. Comerciantes proveedores de liquidez, y los arbitrajistas juegan un papel importante en el mantenimiento de la liquidez del protocolo. equilibrado .

Si bien la fórmula básica de cómo funciona Balancer es similar a otras DEX, Las características clave de la plataforma son todo lo contrario.

Piscinas privadas

Los pools de liquidez privados de Balancer permiten al creador personalizar completamente el pool, incluidos los activos, pesos y otras configuraciones administradas automáticamente. Solo las direcciones permitidas pueden interactuar o proporcionar liquidez al grupo.

Piscinas públicas

Cualquiera puede aportar liquidez a los fondos públicos de Balancer. Estos también son personalizables desde el principio, pero su diseño es definitivo y no se puede modificar una vez creado. Los creadores de fondos de liquidez pueden establecer cosas como tarifas comerciales, Lógica AMM, y mucho más.

Grupos de arranque de liquidez (LBP)

Los equilibradores LBP son, con mucho, los tipos de fondos de liquidez personalizados más populares y mejor recibidos hasta la fecha. Como tipo de piscina inteligente Balancer, Los LBP son solo uno de los muchos grupos de liquidez programables que la plataforma hace posible.

En efecto, un LBP reemplaza el modelo ICO / IEO / IDO con un diseño destinado a evitar que las ballenas acumulen todas las fichas de venta.

La forma en que funciona un Balancer LBP es sencilla:supongamos que está iniciando un proyecto DeFi y necesita aumentar la liquidez de reserva.

Para empezar, creas un grupo de equilibradores con dos tokens:

1. Tu token XYZ
2. DAI como activo de reserva

Su objetivo es acumular DAI para su reserva intercambiando su token XYZ. Entonces, el saldo de su grupo comienza fuertemente sesgado a la ficha XYZ. La idea es que a medida que avanza la venta de LBP, la gente seguirá intercambiando DAI por XYZ para que al final de la venta, el grupo ahora se inclina fuertemente hacia DAI en su lugar.

Los inversores minoristas aman los LBP de Balancer porque facilitan que cualquiera pueda participar en la venta de tokens de un proyecto. Es más, si la compra se agota durante el LBP, el grupo aplica presión de venta para seguir bajando el precio del token.

La posibilidad de obtener fichas más baratas hace que no sea aconsejable que las ballenas de bolsillo real realicen compras sustanciales por única vez. En lugar de, se incentiva a los compradores a comprar varias veces a lo largo del LBP para lograr un buen promedio de costo en dólares.

En marzo, HydraDX, un protocolo DeFi basado en Polkadot, recaudó con éxito 23 millones de DAI, vendiendo el 87% de sus tokens HDX en el proceso.

Intercambio descentralizado

La gran mayoría de la gente conoce a Balancer como un intercambio descentralizado. Si no está proporcionando liquidez a uno de los grupos, intercambiar tokens es lo mejor que se puede hacer en Balancer.

Al igual que otros intercambios descentralizados de AMM, Balancer proporciona intercambios de tokens ERC-20 rápidos y fáciles utilizando activos depositados en sus fondos de liquidez. A diferencia de otros DEX, Balancer lo hace con una mejor eficiencia de gas debido a la Enrutador de pedidos inteligente v2 .

Enrutamiento inteligente de pedidos, o SOR v2, es la forma que tiene Balancer de hacer que sus operaciones sean eficientes. Balancer SOR obtiene su comercio de múltiples grupos para juntar los precios más bajos posibles cuando realiza un pedido.

El SOR v2 realiza operaciones de bajo costo sin consumir mucho gas, pero el secreto de cómo lo hace se reduce a la Bóveda del equilibrador . Entonces, Balancer consta de toneladas de grupos diferentes con muchos activos, eso es lo que sabemos a estas alturas.

Pero juntar intercambios a través de toneladas de grupos crea muchos lúpulo , o pasos, que cuesta gas. Para reducir la cantidad de saltos entre grupos y la transacción final, Balancer Vaults recopila todos los activos de los grupos, luego reparta su oficio desde allí.

Imagina The Vault como un maestro de cocina . Tienen muchos ingredientes (activos), puede organizarlos en diferentes platos (grupos de liquidez), y sírvelos según lo ordenen los comensales (comerciantes).

Así es como Balancer enruta las transacciones a través de muchos grupos al tiempo que reduce las aprobaciones de transacciones de muchas a una.

¿Quién se beneficia del Balancer DEX? Comerciantes con grandes pedidos, cualquiera que busque reducir los costos de deslizamiento, y las órdenes complicadas que requieren múltiples intercambios de activos son los principales candidatos para el comercio de Balancer.

Proveedores de liquidez

Balancer se encuentra entre un puñado de plataformas DeFi que innovaron la agricultura de rendimiento. Esto se debe a que el protocolo Balancer utiliza liquidez de fuentes colaborativas para reemplazar a los intermediarios con mercados automatizados atendidos por contratos inteligentes.

Claramente, El impulso de Balancer para obtener liquidez funcionó porque la plataforma cuenta con casi $ 2 mil millones en activos depositados de casi 9, 000 proveedores de liquidez.

Solo en la última semana Los proveedores de liquidez han obtenido una ganancia ordenada de 63,6 millones de dólares. Nada mal, ¿derecho? Pero, ¿de dónde sacan todo ese dinero?

Los proveedores de liquidez de equilibradores obtienen dinero de dos fuentes:

• Tarifas de negociación
• Honorarios del administrador del fondo de liquidez

Cada vez que alguien opera con activos de su fondo de liquidez, usted gana comisiones por ese comercio. ¿Cuánto gana el grupo por operación? Eso depende. Cada grupo de liquidez puede establecer sus propias reglas sobre tarifas, pero una cosa es segura:la tarifa se divide entre el grupo y el protocolo Balancer.

Los honorarios del administrador de activos se refieren a los honorarios pagados por los arbitrajistas que liquidan los desequilibrios en los fondos comunes de liquidez. Están incentivados para equilibrar los grupos mediante las ganancias que se obtendrán de las discrepancias en el movimiento de precios entre los grupos. Este modelo funciona de manera sorprendente para los LP, ya que el arbitraje es una estrategia de negociación de alta frecuencia que genera tarifas para el grupo.

Bóveda del equilibrador

Tocamos el Balancer Vault en la discusión de DEX anterior, pero profundicemos un poco más.

Cuando deposita tokens en un grupo de Balancer como proveedor de liquidez o comerciante, hay dos conjuntos de contratos inteligentes en funcionamiento.

• Contratos de fondo común de liquidez con lógica AMM
• Contrato de bóveda maestra con lógica de gestión de tokens

Balancer puede permitir que los creadores de grupos establezcan sus propias reglas de AMM y se personalicen completamente al separar los contratos inteligentes en diferentes conjuntos. Ese es un gran argumento de venta para el protocolo.

Esto también hace posible tener un contrato de bóveda maestra que realiza un seguimiento de TODOS los tokens en TODOS los grupos.

¿Por qué querrías hacer eso? Por un par de buenas razones.

Primero , puede enrutar operaciones a través de muchos grupos, pero obtener todos los activos de un contrato (menos aprobaciones de transacciones =menores costos de gas).

Segundo, t La bóveda mantiene separados los saldos de las piscinas individuales entre las piscinas, haciendo que la bóveda sea muy segura.

Gestores de activos

De acuerdo con su espíritu de hacer que los fondos de liquidez sean altamente personalizables, Balancer v2 incluye un ingenioso producto Asset Manager.

El administrador de activos es un contrato inteligente que contiene lógica de administración sobre los activos en el grupo al que está asignado.

Supongamos que creó un fondo de liquidez creado para tomar activos e implementarlos en protocolos de préstamos como Aave, Compuesto, y Curve para aumentar los rendimientos de los LP. El administrador de activos es el contrato que implementa sus estrategias automáticamente utilizando los fondos del fondo.

Las agrupaciones con administradores de activos en su lugar son muy similares a los fondos indexados o ETF. Sin embargo, Es posible que a algunas personas no les guste el poder otorgado a los administradores de activos, ya que se les debe otorgar un alto grado de confianza.

Balancer está abordando el problema de la confianza asociándose con protocolos como Aave para ejecutar los primeros administradores de activos.

¿Qué es el token de equilibrador ($ BAL)?

Token de equilibrador, o BAL, es el token de gobernanza para la plataforma Balancer DeFi. El diseño del token BAL es refrescantemente sencillo. Para comenzar, echemos un vistazo a las métricas del token BAL.

Conceptos básicos del token BAL

• Precio actual:$ 16.01
• Capitalización de mercado:$ 172, 890, 965
• Suministro máximo:100, 000, 000 BAL
• Suministro circulante:10, 799, 858 BAL
• Valor total bloqueado:$ 1.8 mil millones
• Volumen de operaciones:$ 20, 089, 461
• Estándar de token:ERC-20
• Utilidad de token:gobernanza

Token de gobernanza del equilibrador

Balancer es una plataforma financiera descentralizada. Dado que ningún partido o interés mayoritario posee Balancín, las decisiones se toman mediante votación descentralizada.

¿Quién puede votar sobre las decisiones de la red Balancer? Cualquier billetera que marque al menos una de estas casillas:

El principal problema que está en juego en las votaciones de los equilibradores es cómo gastar las tarifas de protocolo gobernables. Los GPF son las tarifas parciales que se cobran por las operaciones y los préstamos flash que utilizan los grupos de Balancer.

Como un aparte, Balancer desarrolló Snapshot, la herramienta de votación fuera de la cadena utilizada por casi cada Protocolo DeFi existente.

Minería de liquidez

Para atraer su TVL de casi $ 2 mil millones, Balancer incentiva a los proveedores de liquidez con un programa de extracción de liquidez. Si abre un grupo de equilibradores como el popular grupo ponderado de oráculo WBTC-WETH, verá una estimación APY.

Coloca el mouse sobre el emoji de destellos para ver un desglose de las recompensas. En esta piscina la mayoría de las recompensas provienen de la minería de liquidez. Así que en la piscina de arriba obtienes un 11.42% de tu APY recompensado en tokens BAL.

Balanceador vs. 1 pulgada - ¿Qué agregador DEX es mejor?

Balancer no tiene verdaderos rivales en el espacio DeFi, con la excepción del intercambio de 1 pulgada.

1 pulgada es un agregador DEX, lo que significa que enruta su pedido a través de diferentes protocolos DeFi para obtener los mejores precios de cifrado. Si bien Balancer no agrega precios y enrutamiento a través de otros protocolos, eso lo hace agregado a través de sus muchos grupos llenos de activos criptográficos diversificados.

En la práctica, Balancer y 1 pulgada son excelentes intercambios descentralizados para mitigar el deslizamiento de precios. Pero debido a que Balancer enruta todos sus intercambios en casa utilizando una bóveda que agrega activos en todos los grupos de liquidez, Los costos del gas tienden a ser más baratos que en Exchange de 1 pulgada.

Sin embargo, 1inch Exchange ofrece una liquidez más profunda, ya que se compone de muchos intercambios descentralizados además de sus propios grupos de liquidez.

Como siempre, el mejor intercambio descentralizado es siempre el que ofrece compensaciones que se adaptan a sus necesidades específicas. ¿Necesita la liquidez más profunda? Vaya con 1 pulgada. Pero si buscas el comercio más barato, Balancer es tu mejor apuesta.