Cómo los dividendos afectan el valor liquidativo (NAV) en los fondos mutuos

La distribución de dividendos reduce el valor liquidativo (NAV) de las acciones de fondos mutuos. Sin embargo, esto no significa que los inversores del fondo sufran pérdidas.

Los fondos mutuos invierten en varios valores diferentes, incluyendo acciones y bonos. Siempre que estos valores ofrezcan dividendos, el fondo está obligado a distribuirlos a los accionistas. Por ejemplo, los fondos de bonos compran bonos que pagan intereses, que se transfiere a los accionistas en forma de dividendos.

Conclusiones clave

• El valor liquidativo (NAV) de un fondo disminuye cuando se paga un dividendo, ya que reduce el valor del fondo.
• Esta es una ocurrencia común y no debería disuadir a los inversionistas de elegir ciertos fondos.
• Como cualquier vehículo de inversión, puede haber aumentos significativos en el volumen de negociación y la volatilidad cada vez que se emiten dividendos.

Cómo afectan las distribuciones al valor liquidativo

El NAV de un fondo mutuo se calcula dividiendo el valor de los activos del fondo por el número de acciones en circulación del fondo. Cuando un fondo distribuye pagos de dividendos a sus accionistas, el NAV declina. Los accionistas deben tener esto en cuenta al intentar determinar qué tan bien se están desempeñando sus inversiones.

Un número significativo de inversores opta por reinvertir las distribuciones de fondos automáticamente en lugar de recibirlas en efectivo. Cuando se reinvierten los pagos de dividendos, el accionista recibe acciones adicionales o una fracción de una acción adicional en lugar del pago en efectivo. El NAV aún disminuye por la cantidad que se distribuye, pero el valor total de la inversión del fondo para el inversor permanece igual.

Regreso trotal

El NAV no cuenta toda la historia del desempeño de un fondo mutuo; el retorno total lo hace. El rendimiento total se expresa como porcentaje del VL durante un período de tiempo determinado. Representa tanto la revalorización como la distribución de fondos. Juntos, estos reflejan el verdadero retorno de la inversión de un fondo mutuo.

Advisor Insight

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, Connecticut

Cuando un fondo mutuo paga un dividendo, el valor de cada acción se reduce proporcionalmente. Por ejemplo, si tuviera que comenzar con un valor liquidativo de $ 20 por acción y el fondo mutuo paga un dividendo de $ 1 por acción, el valor liquidativo se reduciría a $ 19.

Cuando reciba la distribución de dividendos, podría quedarse con el efectivo o reinvertirlo en acciones adicionales del fondo mutuo al valor liquidativo reducido.