Una regulación cada vez más compleja impone una nueva carga a los directores financieros de capital privado en Alemania

El auge del capital privado de Alemania y el creciente enfoque de ESG se encuentran detrás de las demandas de informes adicionales para los directores financieros de capital privado. ¿Cómo pueden responder mejor?

Los directores financieros (CFO) están invirtiendo cada vez más en tecnología, aumentar su fuerza laboral y, más comúnmente, subcontratar más funciones en respuesta a las crecientes demandas de informes.

Ese fue el hallazgo de nuestro informe reciente, El futuro director financiero de capital privado:evolucionando en la era digital, que encuestó a 300 socios generales (GP) de todo el mundo.

Para los GP de Alemania, la mejor combinación de estrategias se aclarará a medida que surjan requisitos adicionales de presentación de informes. Pero es probable que la subcontratación sea fundamental:la forma clave de acceder a la experiencia y minimizar los costos.

Los directores financieros generalmente están de acuerdo en que la tecnología, las operaciones y la contabilidad son los principales conjuntos de habilidades que probablemente se subcontratarán. Mientras tanto, nuestros propios clientes de capital privado alemanes creen que la principal ventaja de la subcontratación es que permite a las empresas concentrarse en las competencias básicas y mejorar sus operaciones comerciales.

ESG en Alemania ya no es un espectáculo paralelo

El aumento de los requisitos reglamentarios y legales significa que los Los factores sociales y de gobernanza (ASG) ya no pueden ser un pensamiento posterior o algo que se puede posponer.

Muchos requisitos de informes ESG aún se están elaborando, pero es cuestión de cuando, no si, deben abordarse. Las empresas que están rezagadas en el cumplimiento de los ESG en Alemania pueden sorprenderse de la rapidez con la que esto sucede.

Europa está a la vanguardia de la legislación ESG y Alemania ha tomado la delantera desde que abandonó la energía nuclear en 2011.

Muchas de sus empresas ya son objetivos atractivos para las empresas de capital privado. Las empresas de fabricación orientadas a la exportación del país han establecido sólidas posiciones de mercado gracias a su reputación mundial de calidad.

Las empresas Mittelstand, pequeñas y medianas empresas (PYME) de propiedad familiar, representan el objetivo arquetípico de las empresas de capital privado que buscan adquisiciones.

Las adquisiciones de fondos de capital privado alemanes demuestran demanda

Una serie de inversiones de alto perfil por parte de fondos de capital privado han ayudado a situar a Alemania en el segundo lugar detrás del Reino Unido para la realización de acuerdos de capital privado. Incluyen:

• La adquisición en marzo de 2021 del fabricante de lentes oftálmicas premium Rodenstoc por Apax Partners, en un acuerdo que se cree que vale alrededor de 1.500 millones de euros
• La firma global de capital privado L Catterton, conocido por su enfoque en empresas con marcas de consumo sólidas, adquirió la empresa de calzado Birkenstock por una suma de unos 4.000 millones de euros, el siguiente mes
• La compra apalancada de la unidad de ascensores ThyssenKrupp en un acuerdo de deuda por capital valorado en $ 23 mil millones, organizado por un consorcio de empresas de capital privado, incluyendo Advent International y Cinven.

El impacto de la pandemia de Covid-19 y los recortes en las ayudas estatales que ayudaron a las empresas a capear la tormenta han alimentado muchas de estas redadas. Al mismo tiempo, Los problemas de sucesión en las PYME familiares están precipitando el cambio.

La complejidad regulatoria impulsa la demanda de informes de capital privado

Pero si bien la actividad de capital privado está generando mayores requisitos de presentación de informes, el aumento también está impulsado por la nueva legislación.

Se espera una serie de nuevas leyes. Uno es la Ley de Debida Diligencia Corporativa en Cadenas de Suministro, que es probable que Alemania introduzca en enero de 2022. Centrándose en la debida diligencia en materia de derechos humanos y protección del medio ambiente, se aplicará a todas las empresas que empleen a más de 3, 000 personas.

De ninguna manera es seguro que la Unión Europea alguna vez armonice completamente el mosaico en desarrollo de regulaciones a nivel nacional. Y eso es antes de que consideremos los factores ASG y la diversidad y la inclusión (D&I). Estos acelerarán el cambio de las empresas de capital privado alemanas hacia la subcontratación.

Los directores financieros esperan que los socios comanditarios (LP) requieran cada vez más informes diarios y en vivo, aunque probablemente variará según la liquidez del sector. Las empresas que están por delante en la debida diligencia de ESG tendrán una ventaja. Esperamos cierto arbitraje estratégico, ya que las firmas de capital privado alemanas buscan valor en la fijación de precios de activos debido a descuidos en el costo de la debida diligencia y el cumplimiento de ESG.

La naturaleza pública de las demandas de ESG en una era de rápido flujo de información también puede explicar por qué los LP requieren informes más frecuentes. fuera de los datos típicos de gestión de carteras sobre la ponderación de la tenencia, exposición y rentabilidad.

Los directores financieros de capital privado alemanes esperan un mayor énfasis en la ciberseguridad

Los directores financieros también esperan que los LP presten más atención a la ciberseguridad. Estas preocupaciones aumentan a medida que más empresas migran las operaciones de back-office a la nube, mientras el tamborileo de los ataques de alto perfil se acelera.

Las complejidades del diseño, La implementación y el mantenimiento de sistemas seguros requieren experiencia más allá de los recursos de la mayoría de las empresas y firmas de capital privado. Este es otro factor en el impulso hacia la subcontratación de servicios a socios como Intertrust Group.

Un número creciente de firmas de capital privado necesitará subcontratar más trabajo de cumplimiento normativo a proveedores de servicios. Un CFO cuya firma opera en Alemania puede mitigar los riesgos y responsabilidades eligiendo el socio local adecuado, uno que conozca el idioma, leyes laborales, autoridades y requisitos de cumplimiento de ESG y D&I de rápido desarrollo.

¿Por qué Intertrust Group?

• Desde la gestión de carteras hasta ESG, cumplimiento y monitoreo legal y regulatorio, nos asociamos con fondos de capital privado para brindar soluciones de subcontratación rentables.
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• Con nuestro completo, Servicio de supervisión y cumplimiento legal y normativo bien establecido en el idioma y la jurisdicción, Ofrecemos soluciones expertas para problemas domiciliarios de capital privado en las finanzas transfronterizas de la zona euro.
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