Gestión activa vs gestión pasiva

Gestión activa y gestión pasiva es una de las cuestiones más debatidas en el negocio de la gestión de activos. La cuestión de si un administrador de activos capacitado es capaz de vencer consistentemente al mercado en general tiene importantes implicaciones. Si puede ganar más invirtiendo con un administrador capacitado, elegir al administrador adecuado se vuelve de suma importancia. Si la gestión pasiva es su metodología de elección, Deberá examinar los efectos a largo plazo de cómo invierte porque la metodología será diferente. Mientras que diferentes escuelas de pensamiento llegan a conclusiones opuestas, Es importante comprender los argumentos que le ayudarán a tomar la mejor decisión.

La mecánica de la gestión pasiva y activa

La gestión pasiva significa que selecciona en un índice de mercado amplio e invierte su capital en esos mercados. Esto se puede lograr a través de un ETF o un fondo mutuo, pero la característica definitoria es que compras todo el mercado. De este modo, sus rendimientos reflejarán lo que hace el mercado de valores en su conjunto. No realiza ningún cambio en su cartera, en cambio, sigues pasivamente el mercado.

La gestión activa busca superar al mercado en general de diversas formas. Este enfoque puede ser tan simple como invertir en ciertas acciones dentro del índice, o tan complejo como perseguir un modelo de inversión basado en estadísticas que opere regularmente dentro y fuera de las posiciones. En cualquier caso, la característica definitoria es que un gerente está tomando decisiones activas sobre qué instrumentos deben incluirse y en qué relación. El rendimiento de la cartera se verá afectado por la rentabilidad del mercado general, pero la diferencia entre su rendimiento y el rendimiento del mercado será atribuible a decisiones activas.

Información histórica

La investigación ha demostrado que a largo plazo, los administradores activos obtienen un rendimiento inferior al del mercado en general cuando solo toman decisiones de inversión a largo plazo. Los gerentes activos obtienen un rendimiento inferior al del mercado en general a largo plazo, pero el horizonte de inversión que prefiera puede ser diferente. Más importante, el gerente promedio tiene un desempeño inferior, pero algunos gerentes obtienen mejores resultados. Hay algunos administradores de activos que superan constantemente al mercado, y algunos que constantemente tienen un rendimiento inferior. Elegir qué gerente producirá los mejores rendimientos es muy difícil.

No todos los administradores de activos persiguen estrategias de inversión a largo plazo. Los fondos de cobertura, por ejemplo, puede brindarle una corta exposición a varios segmentos del mercado. Estos gestores están menos correlacionados con el mercado general y sus rendimientos son más difíciles de analizar. Considerándolo todo, la investigación no es concluyente sobre cuál es el mejor enfoque a tomar, por lo que tendrá que personalizarlo según su nivel de riesgo personal.

Cómo proceder

Según la investigación disponible, la conclusión más razonable es que un gerente capacitado puede vencer constantemente al mercado, particularmente si toman más que una exposición a largo plazo. Dado este, una asignación combinada entre gestión activa y pasiva es el enfoque más seguro. Debe realizar una investigación cuidadosa para seleccionar un gerente que probablemente tenga un mejor desempeño, sino también para seleccionar a uno que asuma riesgos que usted considere aceptables. Al seguir un enfoque diversificado, aumenta sus posibilidades de lograr resultados positivos.